国际金融第三章外汇与汇率

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1、第三章外汇与汇率第一节外汇的概念第二节外汇汇率第三节汇率的决定与变动第四节汇率变动对经济的影响第五节汇率理论第一节外汇的概念一、外汇的定义外汇（ForeignExchange）一词是“国际汇兑”的简称。由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一国货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权和债务在清偿时，需要进行本外币的兑换。1.动态的外汇概念是指人们为了清偿国际间的债权债务关系，将一种货币兑换成另一种货币的行为。2.静态的外汇概念是指在清偿国际债权债务的国际汇兑活动中所使用的支付手段或结算工具。静态外汇又有狭义和广义之分：（1

2、）广义的静态外汇泛指一切以外国货币表示的金融资产或债权。各国外汇管理法令中沿用这一概念。如我国1996年《外汇管理条例》外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，具体包括：（1）外国货币，包括钞票、铸币等；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产。（2）狭义的外汇是人们通常所说的外汇，是指以外币表示的可以进行国际间结算的支付手段，包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。二、外汇的种类可否自由兑换自由外汇

3、：可自由兑换货币记帐外汇：清算外汇记帐外汇是自由外汇的对称。在清算（支付）协定下，两国之间的贸易往来无须逐笔结清。当一方完成一笔进口或出口交易时，两国银行根据协定分别记帐，将交易金额以记帐外汇记在双方指定银行的清算帐户上，到协定的期限再清偿双方债权债务的帐户差额。记帐外汇是指在清算协定过程中记载在双方指定银行帐户上的外汇，不能兑换成其他货币，也不能对第三者支付。这种外汇未经有关外汇管理部门的批准，则不能转换为别国货币，通常只能根据有关协定在协定国之间使用。也叫“清算外汇”、“协定外汇”或“双边外汇”。来源贸易外汇非贸易外汇交

4、割日期即期外汇远期外汇第二节汇率一、汇率的概念汇率（ForeignExchangeRate）是指一国货币兑换为另一国货币的比率。折算两种货币的兑换比率，首先要确定以哪一国货币作为标准，即是以本国货币表示外国货币的价格，还是以外国货币表示本国货币的价格。常见的汇率标价方法有直接标价法、间接标价法和美元标价法。二、汇率的标价方法1.直接标价法（DirectQuotation），它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示出外国货

5、币的价格。外币1=本币X（绝大多数国家采用直接标价法）在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。2.间接标价法（IndirectQuotation）它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示出本国货币的价格。本币1=外币X英国和美国、欧元采用间接标价法在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。3．美元标价法是指以一定单位的美元折成若干数量的各国货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简

6、化报价并广泛地比较各种货币的汇价。例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为：USD1=HKD7.7540USD1=JPY118.56USD1=CAD1.1860人民币牌价（中行牌价，2011年3月19日）交易币种交易单位现价(人民币)卖出价现汇买入价现钞买入价英镑1001058.311070.971062.441029.64港币10084.1784.3884.0683.38美元100656.68658.25655.63650.37瑞士法郎100723.53731.92726.09703.67新加坡元100

7、514.81518.04513.91498.05瑞典克朗100102.34105.05104.21100.99丹麦克朗100123.47125.37124.38120.54挪威克朗100116.27118.44117.5113.87外币对即期报价2011-03-1819:00（中国货币网）货币对买/卖报价AUD/USD0.9908/0.9910EUR/JPY114.95/114.98EUR/USD1.4110/1.4111GBP/USD1.6116/1.6118USD/CAD0.9829/0.9832USD/CHF0.902

8、2/0.9024USD/HKD7.8008/7.8012USD/JPY81.47/81.49USD/SGD1.2758/1.2761人民币外汇即期报价（中国货币网）2011-03-1816:30货币对买报价卖报价中间价USD/CNY6.56906.56986.5668HKD/CNY0.84