毕业论文（设计）上证指数与沪市a股账户数变动量的协整分析：2004.01-2014.09

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1、摘要股市指数是衡量某个股票市场总体水平和变动趋势的尺度，与一个国家或者地区整体经济发展状况密切相关，也是学术界在研究股票市场时经常涉及的对象。长期以来，国内外众多学者都期望能研究出股票指数的变动规律，对其影响因素的研究也是层出不穷。本文在对国内外研究进行总结分析的基础上，选择了上证指数、沪市新增A股账户数和沪市新销A股账户数三个变量来分析它们之间的关系。选取2004年1月至2014年9月的月度数据作为研究样本，样本量为129个。利用单位根检验、协整检验、ECM模型，使用EG两步法进行实证分析，在样本期内，实证检验结果表明，上证指数和沪市新增A股账户数之间存在

2、协整关系，而上证指数和沪市新销A股账户数之间不存在协整关系。并对投资者和政府部门提出相应的建议。[关键词]上证指数；沪市新增A股账户数；沪市新销A股账户数；协整分析AbstractStockmarketindexisameasureofastockmarketoveralllevelandthescaleofthechangetrend,withacountryorregion'soveralleconomicdevelopmentarecloselyrelated,andacademiainthestockmarketofteninvolveobject.

3、Foralongtime,manyscholarsathomeandabroadareexpectedtostudythechangelawofstockindex,thestudyoftheinfluencefactorsisalsoemergeinendlessly.Inthispaper,onthebasisoftheresearchathomeandabroadwerereviewedandsummarizedanalysis,chosetheShanghaicompositeindex,ShanghainewincreasedAsharesacco

4、untsandShanghainewpinAsharesaccountsthreevariablestoanalyzetherelationshipbetweenthem.ChoosebetweenJanuary2004andSeptember2014,themonthlydataastheresearchsample,samplesizewas129.Useofunitroottest,cointegrationtest,ECMmodel,usingEGtwo-stepmethodfortheempiricalanalysis,duringthesampl

5、eperiod,theempiricalresultsshowthattheShanghaicompositeindexandShanghainewincreasedAsharesaccountsexistscointegrationrelationship,whiletheShanghaicompositeindexandShanghainewpinAsharesaccountsdoesnotexistco-integrationrelationship.AndputforwardcorrespondingSuggestionsforinvestorsan

6、dtherelevantgovernmentdepartment.[Keywords]Shanghaicompositeindex;ShanghainewincreasedAsharesaccounts;ShanghainewpinAsharesaccounts;Cointegrationanalysis目录1引言12上证指数与沪市A股账户数变动量的相互影响机制12.1上证指数对沪市A股账户数变动量的影响12.1.1下降趋势22.1.2上升趋势22.1.3无趋势阶段22.2沪市A股账户数变动量对上证指数的影响33沪市A股账户数变动量与上证指数协整关系的实证分

7、析33.1数据来源33.2变量的描述性统计分析43.3实证分析方法及模型介绍63.3.1单位根检验63.3.2协整73.3.3误差修正模型ECM73.4沪市A股账户数变动量与上证指数协整关系的实证检验83.4.1时间序列的平稳性检验83.4.2沪市新增A股账户数与上证指数的协整分析93.4.3沪市新销A股账户数与上证指数的协整分析104实证结论与建议114.1实证结论114.2对投资者的建议124.3对政府部门的建议125结束语13参考文献14致谢161引言上证指数的发布几乎是和股票行情的变化相同步的，其反映了上海证券交易市场的总体走势，是我国股民和证券从业

8、人员研判股票价格变化趋势必不可少的参考依据。长久以来