人民币国际化进程中资本流动对货币政策效应影响的研究

《人民币国际化进程中资本流动对货币政策效应影响的研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、学校代号分类号10532学密号级S10181050硕士学位论文人民币国际化进程中资本流动对货币政策效应的影响研究学位申请人姓名潘晶艳培养单位金融与统计学院导师姓名及职称姚小义教授学研科究专方业向金融学国际金融与比较金融论文提交日期2012年10月10日学校代号：10532学密号：S10181050级：湖南大学硕士学位论文人民币国际化进程中资本流动对货币政策效应的影响研究学位申请人姓名：潘晶艳导师姓名及职称：姚小义教授培专养业单名位：称：金融与统计学院金融学论文提交日

2、期：论文答辩日期：2012年10月10日2012年11月26日答辩委员会主席：戴晓凤教授TheresearchontheimpactofinternationalcapitalflowsontheeffectivenessofChina'smonetarypolicyintheprocessofinternationalizationoftheRMBByPANJingyanB.E.(HunanAgricultureUniversity)2010Athesissubmittedinpartialsatisfa

3、ctionoftherequirementsforthedegreeofMasterofEconomicsinFinanceintheGraduateschoolofHunanUniversitySupervisorProfessorYAOXiaoyiOctober,2012湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以

4、明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密□，在______年解密后适用本授权书。2、不保密R。(请在以上相应方框内打“√”)作者签名：导师签名：日期：日期：年

5、年月月日日I硕士学位论文摘要近年来，随着我国国民经济持续快速发展和综合国力的增强，对外开放程度不断加深，人民币国际化进程逐步推进，人民币已经在部分地区行使国际货币职能并逐步开始迈上国际货币的舞台。然而随着人民币国际化进程的推进，我国跨境资本流动的规模和频率越来越大，导致我国央行所实施的每一项货币政策，都有可能对资本市场产生影响，而这一影响反过来又会抵消我国货币政策的有效性。因此，对人民币国际化进程中国际资本流动对我国货币政策有效性的影响进行规范的理论分析及实证分析对于我国经济的正常发展及宏观经济的内外均衡的

6、维系具有着重要意义。本文先从人民币国际化的发展历程入手，分析了人民币国际化的三个时期及期间汇率制度等政策的变化，进而从人民币作为国际结算货币、计价货币、储备货币等货币职能角度分析了人民币国际化的程度，并在此基础上分析了人民国际化过程中我国资本流动的结构性变化：直接投资FDI占比下降、短期资本比重增加、国际资本流动渠道多样化。从理论上论证了人民币国际化过程会引起我国跨境资本流动的变化，即随着人民币国际化进程的推进，我国资本项目和金融市场经历着逐步开放和完善的过程，在此期间我国的资本跨境流动的规模和频率会越来越大、形

7、式会越来越多样。在本文的实证部分，本文先从定性的角度分析了跨境资本流动对货币政策有效性的影响，然后选取了2003年1月到2011年12月之间的每个月的短期国际资本流动额、汇率、利率、货币供应量四个变量进行实证分析从而说明资本跨境流动与货币政策有效性之间的关联性，进而证明国际资本流动会对我国货币政策的有效性造成影响。最后，本文对如何有效缓解人民币国际化进程中资本跨境流动对我国货币政策的不利影响提出了科学合理的政策建议。关键词：人民币国际化；国际资本流动；利率；货币供应量；货币政策效应II人民币国际化进程中资本流动对

8、货币政策效应的影响研究AbstractInrecentyears,withthesustainedandrapiddevelopmentofChina'snationaleconomyandtheenhancementofcomprehensivenationalstrength,China’sopeningtotheoutsideworldincreasinglydee