第十五章 营运资本投资

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1、第十五章营运资本投资一、单项选择题1.各种持有现金的原因中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的需要是（）。A.交易需要　B.预防需要　　C.投机需要　　D.长期投资需要2.持有过量现金可能导致的不利后果是（）。A.财务风险加大B.收益水平下降(流动性越大，收益率越低)C.偿债能力下降D.资产流动性下降3.为满足投机性需要而特殊置存过多的现金，使用这种方式更多的是（）。Ａ.酒店Ｂ.企业Ｃ.农场Ｄ.投资公司4.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（）。A.机会成本B.交易成本C.短缺成本D.管理成本

2、5.当其他因素不变时，下列哪些因素变动会使流动资产投资需求减少（）。A.流动资产周转天数增加B.销售收入增加C.销售成本率增加D.销售利润率增加6.下列各项属于存货变动订货成本的是（）。A.差旅费B.商品买价C.存货占用资金应计利息D.存货的保险费【解析】本题的考核点是存货成本。B选项：“商品买价”属于购置成本;C、D选项：“存货占用资金应计利息”和“存货的保险费”属于储存成本中的变动成本。7.以下表述中属于企业为了满足预防动机而持有现金的是（）。A.为满足日常生产经营需要购买原材料而持有现金（交易需要）B.预期原材料价格上涨而持有

3、现金（预防需要）C.为适时购入廉价原材料而持有现金（交易需要）D.为适时购入价格有利的股票而持有现金（投资需要）8.公司持有有价证券的年利率为6%，公司的现金最低持有量为2500元，现金余额的最优返回线为9000元，如果公司现有现金21200元，则根据随机模型应将其中的（）元投资于证券。A.12200B.0C.8000D.18700【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的随机模式。现金最高持有量=3×9000-2×2500=22000(元)，所以，目前的现金持有量未达到现金最高持有量，不予理会。9.某企业预测的年度赊销额为10

4、00万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则该企业应收账款的机会成本为（）万元。A.7.5B.0.11C.12.50D.0.16×45×60%×10%=7.510.运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的（）。A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本11.在最佳现金持有量确定的存货模式下，企业持有的现金数量越少，则（　）。A.机会成本越高，交易成本越高B.机会成本越低，交易成本越高C.机会成本越低，交易成本越低D.机会成本越高，交易成本越低12.某企业每年耗用丙材料

5、7200千克，单位存储成本为2元，一次订货成本50元。则丙材料每年最佳订货次数和最佳订货周期分别为（）。A.12次，1个月B.3次，4个月C.6次，2个月D.2次，6个月13.假设某企业每月需要甲材料1000公斤，每公斤月储存成本为5元，一次订货成本为100元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为（）天。（一个月按30天计算。）A.5B.6C.7D.8Q=1000/n,100n=,n=5,30/5=614.不适当地延长信用期限，会给企业带来的不良后果是（）。A.机会成本增加B.坏账损失减少C.收账费用减少D.存货占用资金增加【解析】本题

6、考核点是信用期限。不适当地延长信用期限会使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本、坏账损失和收账费用增加，存货占用资金减少。15.下列各项中，与再订货点无关的因素是()。A．经济订货量B．日耗用量C．交货天数D．保险储备量16.某企业全年需要A材料3600吨，单价100元/吨，目前每次的订货量和订货成本分别为600吨和400元，则该企业每年存货的订货成本为（）。A．4800B．1200C．3600D．240017.利用成本分析模式控制现金持有量时，若现金持有量超过总成本线最低点时()。A.机会成本上升的代价大于

7、短缺成本下降的好处B.机会成本上升的代价小于短缺成本下降的好处C.机会成本上升的代价等于短缺成本下降的好处D.机会成本上升的代价大于转换成本下降的好处18.甲公司规定在任何条件下其现金余额不能低于5000元，现已知现金返回线的数值为6250元，则其现金量的控制上限应为（）元。A.8750B.11250　　C.6250D.5000H=3R-2L19.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的交易成本为400元，有价证券的年利率为10%。达到最佳现金持有量的全年交易成本是（）元。A.1000B.20

8、00C.3000D.4000机会成本率K=10%,现金需求量T=200000,每次转换有价证券的交易成本F=400,(C/2)×K=(T/C)×F,C==40000，400×200000/40000=200020.采用随机模式控制现金