我国房地产上市公司债务融资影响因素的实证研究

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1、我国房地产上市公司债务融资影响因素的实证研究第38卷第4期2<#004699'>016年4月宜春学院学报JournalofYichunUniversityVo1．38，No．4Apr．2<#004699'>016我国房地产上市公司债务融资影响因素的实证研究张天凤，朱家明2，张昆鹏3(1．安徽财经大学金融学院，安徽蚌埠233<#004699'>03<#004699'>0；2．安徽财经大学统计与应用数学学院，安徽蚌埠233<#004699'>03<#004699'>0；3．电信科学技术研究院，北京lOOOOO)摘要：使用主成分分析方法将众

2、多影响我国房地产上市公司债务融资的因素简化为少数因素，以消除多重共线性对模型的干扰。同时对原有数据进行平稳性检验、协整检验和脉冲响应，并使用SPsS、EVIEWS软件构建回归模型。在定性分析的基础上，利用2<#004699'>0<#004699'>0<#004699'>0年以来我国房地产上市公司的真实数据进行多元回归分析，将宏观调控因素作为虚拟变量引入计量模型，发现公司短期偿债能力对公司债务融资水平的影响最大，最后结合模型结果提出公司有关债务融资的对策建议。关键词：房地产上市公司；债务融资；影响因素；主成分分析中图分类号：17832文

3、献标识码：A文章编号：1671—38<#004699'>0X(2<#004699'>016)o4—<#004699'>0<#004699'>044—<#004699'>05AnEmpiricalStudyofInfluentialFactorsofRealEstateListedCompaniesDebtFinancinginChinaZHANGTian—feng‘，ZHUJia—ming，ZHANGKun—peng(1．Instituteoffinance，AnhuiUnivemityoffina．ce&economics，

4、Bengbu233<#004699'>03<#004699'>0，China；2．SchoolofStatisticsandAppliedMathematics，AnhuiUnivemityoffinance&economics，Bengbu233<#004699'>03<#004699'>0，China；3．AcademyofTelecommunicationsTechnology，Betiing1<#004699'>0<#004699'>0<#004699'>0<#004699'>0<#004699'>0，China)Ab

5、stract：Usingprincipalcomponentanalysismethodtoamultitudeoffactorsinfluencingthedebtfinancingoflis—tedcompaniesofrealestateinourcountryissimplifiedtoafewfactors，inordertoeliminatemulticollinearitydis—turbancetothemode1．Fortheoriginaldatastationari~test，cointegrationtesta

6、ndimpulseresponse，andtheuseofSPSSandEVIEWSsoftwaretobuildregressioamode1．Onthebasisofqualitativeanalysis，usingtherealdataoftherealestatelistedcompaniesinChinasince2<#004699'>0<#004699'>0<#004699'>0，multipleregressionanalysistothein~oducfionofthemacro—economicregulationa

7、ndcontrolfactorsasvirtualvariableeconometricmodel，foundthecompanygshort—terrasol—vencyimpactoncorporatedebtfinancinglevel，thelargestcompanyiscombinedwiththemodelresultspresentedcountermeasuresandSuggestionsaboutthedebtfinancing．Keywords：Realestatelistedcompanies；debtfin

8、ancing；influencingfactors；principalcomponentanalysis我国国民经济的支柱行业具有举足轻重的作用，房地产行业是其中之一。近年来我国GDP增长速度处于较高水平，房地产业规模扩