金融不良资产价值影响因素实证的研究论文

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1、引言金融不良资产，英文全称为Ｎｏｎ—ＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅＬｏａｎｓ，简写为ＮＰＬｓ（本文以下对金融不良资产均简称为：ＮＰＬｓ）。。在世界不同类型的国家中，ＮＰＬｓ都比较严重。平均而言，发达国家ＮＰＬｓ比例在１０％左右，发展中国家ＮＰＬｓ比例在２０％，而转轨国家中的ＮＰＬｓ比例更是达到了３０％一５０％。商业银行存在的大量ＮＰＬｓ直接危及国家金融安全和社会稳定，各国政府对此都十分关心、高度重视。从世界各国和我国的实践看，虽然在某些方面取得了一些成功经验，但遇到的一个共同难题，就是如何判断ＮＰＬｓ的内在价值，影响ＮＰＬｓ价值的影响因素究竟有哪些，如

2、何对ＮＰＬｓ进行准确定价和有效处置等，这不仅是金融资产管理公司（ＡｓｓｅｔＭａｎａｇｅｍｅｎｔＣｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ，以下简称：ＡＭＣ）和投资者收购和处置商业银行ＮＰＬｓ的关键点与难点，也是世界金融领域研究和探索的紧迫任务。解决这个问题，对于国家、债权人以及相关当事人有效处置ＮＰＬｓ、最大限度地减少损失具有十分重要的意义。可以说，对ＮＰＬｓ的准确定价不仅会大大提高ＡＭＣ的运行效率，而且将最大限度地降低损失，最大限度地化解金融风险；不仅会对我国保持健康、稳定的金融秩序产生重大的影响，而且也将对国民经济的持续、健康、稳定发展发挥积极的作用。针对Ｅｌ益

3、严重的ＮＰＬｓ问题，为解决ＮＰＬｓ的准确定价问题，本文运用数理统计方法对影响ＮＰＬｓ价值的相关因素进行了实证研究和验证，得出了有益于提高ＮＰＬｓ处置效率和效果的结论，具有较为重要的实践意义和理论意义，也具有较高的使用价值：１、提出了计量ＮＰＬｓ价值的具体计算公式，为提高ＮＰＬｓ的处置效率和效果提供定价技术支持。①１９８８年财政部《金融保险企业财务制度》把贷款划分为正常、逾期、呆滞、呆账，其中后三类台称小良贷款。１９９６年生效的《贷款通则》，对逾期和果滞贷款作了调整，例如规定贷款逾期一天即定为逾期，逾期两年为呆滞（在这之前，逾期三年为呆滞）：或者逾

4、期虽然没有满两年，但是企业停产、项目下马的，也可以划分为呆滞。这种方法简单易行，在当时的财务制度和企业制度下发挥了重要作用。随着形势的发展，这种分类方法的局限性开始显现。１９９８年，中国人民银行开始对贷款分类方法进行改革，决定与国际惯例接轨，咀五级分类方法取代“一逾两呆”分类法，出台了《贷款风险分类指导原则（试行）》，Ｉ刊年在广东开始试点，１９９９年全面推开。２００１年１２月，中国人民银行正式发布了《贷款风险分类指导原则》，井于２００２年１月１口起在全国全面推行。该原则第三条规定：“评估银行贷款质量，采用以风险为基础的分类方法（简称贷款风险分类法

5、），即把贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其中后三类合称为不良贷款”。２、从统计学的角度提供了一种科学、有效的估值方法。目前ＡＭＣ及投资银行对ＮＰＬｓ的估值基本上仍沿用传统的评估方法，如历史成本法、清算法、市场比较法等。本文运用概率统计手段为ＡＭＣ或投资银行预测和判断ＮＰＬｓ价值提供了一种新的估值方法，为ＮＰＬｓ估值开阔了思路、拓宽了视野，为ＡＭＣ或投资银行决策提供了新的、更有效的参考依据，具有很强的现实意义。３、将数理统计理论与具体的ＮＰＬＳ估值紧密联系在一起，一方面为ＮＰＬｓ收购、管理和处置工作提供了有效的理论工具，另一方面也为数理统

6、计理论开拓了新的研究领域。一、本文研究对象及有关文献回顾（一）我国ＮＰＬｓ现状及处理方式中国银行业的ＮＰＬｓ问题也同样十分严重，据不完全统计，我国银行业在过去的二十多年中共产生ＮＰＬｓ约４．４万亿元，其中约７５％来自原四大国有商业银行，已经成为影响我国目前经济发展和金融稳定的一个重大问题。截至２００６年６月３０日，我国商业银行的不良贷款情况见表１．１＠。表１．１２００６年商业银行不良贷款情况表第一季度第二季度余额（亿元）与全部贷款比例（％）余额（亿元）与全部贷款比例（％）不良贷款其中：次级类贷款可疑类贷款损失类贷款１３。１２４．７３．

7、２８１．４５．０３５．１４．８０８．２８．０３２．０１３．０８２．９４１２．８２７．２３，０６６．７５，０３８．９４，７２１．６７．５３１．８０２９６２７７不良贷款分机构主要商业银行国有商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行外资银行１２．０６８．４１０．５８８．２１．４８０．２８６１．５１５８．１３６．７８．２６９．７８３．９２７．５９６．９６０．９５１１．７７８．８１０．５５７．６１．２２１．２８４５．４１６６．４３６．６７．８０９．４７３．０９６．７２６．６４０．８７对此，我国政府借鉴国际经验，采取有效措施，对四大国有商

8、业银行的不良贷款进行了剥离处理。第一次剥离是在１９９９年，国家将工行、农行、建行和中行的１．４万亿元ＮＰＬｓ按政策性方式进行了剥离，并为