当前我国主要金融政策对房地产市场的影响分析201374

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1、近期主要金融政策收集分析新疆诚祥控股研发中心王晓刚近期货币市场冲击波让金融机构猝不及防，在大家都翘首以待央行“放水”的时候，央行的“继续实施稳健的货币政策，优化金融资源配置”表态，让商业银行“大跌眼镜”。受此影响，银行间隔夜拆借利率创下13.444%的历史新高，上证指数跌穿1949点，有色、金融、地产、煤炭板块暴跌，民生银行、平安银行、兴业银行跌停，招商地产、保利地产跌停。通过分析和总结专家观点、主流媒体观点和政府态度，我们初步可以总结出造成本次“钱荒”的几个方面的原因，同时也可为今后企业的发展

2、方向提供一些借鉴。一、“钱荒”事件大事记Ø6月6日，银行间市场现罕见“黑天鹅”事件市场传闻光大银行未能按时向兴业银行偿还60亿元的银行间贷款，导致兴业银行的千亿到期资金都未收回，两家银行资金面齐齐告急。虽然光大、兴业银行均否认传闻，但市场资金面紧张的迹象愈发明显。上海银行间同业务拆放利率全面大幅攀升，隔夜拆放利率大涨135.9个基点至5.98%。银行间市场罕见的“黑天鹅”事件又出现了。Ø6月7日，上海银行间同业务拆放利率飙升上海银行间同业务拆放利率包括隔夜、7天期、14天期、一月和3月吃啊放利率

3、权限飙升。如梦初醒的商业银行开始跑到市场上，疯抢资金。银行间市场正在经历非常时刻，当日，大额资金交易系统出现历史最长延时，全市场大面积出现违约。Ø6月18日，四大国有银行向央行施压有传闻称，中国四大国有银行正向央行施压，要求央行释放更多资金，以缓解现金周转的困难。报道还引述了一位四大行高管的话“我们内部期望央行在周三前见底存准率。”Ø6月20日，上海银行间隔夜利率飙涨上海银行间利率几近全线上涨，其中隔夜利率大幅飙升超过500个基点，利率首次超过10%，达到13.444%，该数值创下历史新高；市场

4、人士直呼“堪比高利贷”。Ø6月21日，央行要求大行做低资金价格5消息称央行对大行进行了窗口指导，要求大行坐低资金价格，开盘时的资金价格表现四核也印证了之一传闻。Ø6月23日，央行发文强调激活存量央行发文称银行体系流动性总体处于合理水品，要求金融机构要统筹兼顾流动性与盈利性，注意通过激活货币信贷存量支持实体经济发展，避免存款“冲时点”等行为，保持货币信贷平稳适度增长。Ø6月24日，股市崩盘式下跌股市出现崩盘式下跌，上证综指逼近1949点，近200只个股跌停，近2300只个股下跌，民生、兴业、平安三

5、只银行股出现跌停。Ø6月25日，沪指低开，再度杀跌沪指低开并再度杀跌，盘中一度跌近6%，最低报1849.65点，创下自2009年1月5日以来新低。年后，沪指出现V型反转，收报1959.51点，跌幅0.19%。Ø6月25日晚间，央行维稳定点“放水”央行网站发布消息，称已向部分景荣机构提供流动性支持。并表示继续实施稳健的货币政策，并保持货币市场稳定，为金融市场平稳运行和经济结构调整、转型升级创造良好货币条件。二、造成“钱荒”原因分析2.1政府方面从上半年开始，中国经济走势就一路放缓，但政府却没有如以

6、往一般出手援救。5月6日，李克强主持国务院常务会议，确定今年在行政体制、财税、金融、投融资等9个重点领域加大改革力度。第一财经日报报道，种种迹象显示，中央政府可能已经一致表达了容忍更低经济增长率、提前解决金融风险的态度，并希望市场和地方放弃中央再出手的幻想。新京报报道，5月13日、6月8日、6月19日，李克强在一个多月中三次提到“盘活存量资金”问题。其中，6月19日，国务院提出要优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级，引导信贷资金支持实体经济。从政府方面的表态不难看出，对

7、于本次的货币市场的动荡，政府一改常态，并没有立马“放水”为金融机构解围，而是继续坚持稳健的货币政策，希望金融机构自身控制资金流动性。不难看出，这也很可能是政府为修补中国金融机构的缺陷和漏洞而做出的前奏。52.2央行方面虽然针对近期的“钱荒”事件，许多业内人士的观点看法不一，也有不少专家认为，这是央行对市场解读失误、反应迟钝、沟通环节欠缺，而导致了商业银行的“钱荒”，股市上的有色、金融、地产、煤炭板块暴跌，民生银行、平安银行、兴业银行跌停，招商地产、保利地产跌停。然而一系列迹象以及央行的反应来看，

8、央行本质立场并未改变。中国银行总行国际金融研究所副所长宗良认为，央行的本质立场并没有改变。“央行依旧认为整个市场并不缺乏流动性，这只是局部问题。央行此举意在稳定市场紧张情绪，疏散市场的恐慌心理。”在他看来，央行的强硬之下，保护金融市场的稳定性依旧是其政策底线。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，央行的表态释放了两个含义，一方面，央行不是“见死不救”，面对商业银行确实有资金缺口，是可以释放流动性的。另一方面，央行对商业银行提出要求，金融机构须按要求将资金投向需要的实体经济方面。郭田勇还指