探析我国制造业的税收筹划———以企业债券筹资为例

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1、探析我国制造业的税收筹划———以企业债券筹资为例　　在全球经济高度密集的今天，各个国家都在进行产业结构的优化升级以谋求更大的经济利益，然而在带动自身经济发展的同时，也使得市场中的竞争越来越激烈。税收筹划作为一种帮助企业有效合理的进行税务管理活动的手段，受到了越来越多的企业的重视。企业在进行生产活动时，每个时期都有其相应的侧重点，而我们在完成任务时必然会制定相应的计划，在纳税方面也是如此，所以对企业来说加强对税收的管控也是不容忽视的。　　一、税收筹划的概念　　随着我国税制的深化改革、企业不断转型升级以及市场机制的影响，企业被推向了充满竞争的市场，面临着被

2、市场选择的现象。所以，在现有的税收体制下节流显得尤为重要。　　1.税收筹划的含义　　税收筹划(TaxPlanning)又称为合理避税，是一门涉及多种学科的一种新型现代化的学科。税收筹划这一概念是二十世纪九十年代中叶从西方传入我国的，它的提出源于1935年英国的税务局长诉温斯特大公一案。但是由于它的发展时间较短，理论体系没有建立的十分完整，因而在许多方面都存在着一些争议。各方学者对其都有不同的看法，如：当时参与税务局长诉温斯特大公一案的英国上议院议员汤姆林爵士对税收筹划做出了以下的表述：任何一个人都有权安排自己的事业。如果依据法律所做的某些安排可以少缴税

3、，那就不能强迫他多缴税收。综合多方观点，笔者认为税收筹划是：在遵循相关的税收法律、法规的情况下，对生产经营活动中的事项进行统筹规划，从而利用相关的税收法律、法规所给予的政策优惠空间，对纳税方案进行优化以达到节税的目的。　　2.税收筹划与偷税漏税的区别　　税收筹划从本质上来说是一种节税的行为，是在纳税主体发生纳税行为发生之前的一种合法的经济管理行为，而偷税漏税则是一种扰乱社会经济秩序的违法行为。《中华人民共和国税收征收管理法》第六十三条明确规定纳税人伪造、变造、隐匿、擅自销毁账簿、记账凭证，或者在账簿上多列支出或者不列、少列收入，或者经税务机关通知申报而

4、拒不申报或者进行虚假的纳税申报，不缴或者少缴应纳税款的，是偷税。而漏税是由于纳税主体的一些主观的、无意识的原因所导致的未缴或者少缴纳税款的行为。其两者的区别在于：首先漏税是一种无意识的行为，而偷税是一种有预谋的行为。所以仅从主观情感方面来说偷税行为比漏税行为情节更加严重;其次，相较偷税来说，除了有与漏税相同类型的经济处罚外，情节严重以至于构成犯罪的还要追究其刑事责任。　　二、税收筹划在企业债务筹资中的应用　　企业筹资主要是满足生产活动的需求，根据资金渠道的不同，企业的筹资可分为债务筹资和权益筹资。债务筹资是企业通过借款、发行债券等方式获取资金的一种融资

5、形式，而权益筹资则是通过发行股票支付股息的方式来获取资金的。这两种方式在企业中既相互独立又能够以适当的形式进行组合。　　1.税收筹划理论分析　　在筹资中运用税务筹划，就是合理安排债务资金和权益资金的比例，以形成最优资金结构。企业可以利用以下几种方法进行税收筹划活动：　　(1)利用税收优惠政策方法，如减税、免税、抵免税款等。　　(2)选择不同的组织结构，即根据自身的经营状况通过选择最适合自身的经营模式，如集团企业、有限责任公司、个人独资企业等，相较其他的企业模式来说集团企业可进行筹划的空间更大，效果也更加明显。　　(3)利用成本费用的税前扣除政策方法，而

6、这种方法在债务筹资中的应用比较广泛。我国税法规定企业的借款利息应当计入当期的财务费用，允许在税前进行列支，因此可以直接降低应纳税所得额从而达到降低税收的目的。《企业所得税法实施条例》规定：企业在生产经营过程中发生非金融企业向金融企业借款的利息支出、企业经批准发行的债券利息支出，准予扣除。如果企业通过向银行或其他金融机构借款的方式获得资金，必然会产生相应的费用，其中最基本的是借款利息。企业就可以通过利用成本费用的税前扣除政策方法进行筹划工作，所以企业在采用借款的形式进行筹资时可以考虑适当提高对外借款的额度，从而间接达到为企业减少当期的应纳税所得额的目的。

7、　　2.债券筹资案例分析　　(1)企业债券筹资案例　　M企业是某市一所中小型的制造型企业，其企业的筹资方式，同样既有债权筹资又有股权筹资。现该企业生产效益较好，为扩大生产规模，拟筹资18000万元，企业所得税税率为25%。现有以下4种方案以供选择：　　方案1：增发普通股18000万股，每股1元。　　方案2：增发普通股9000万股，每股1元。发行债券9000万元，债券票面利率为6%。　　方案3：增发普通股6000万股，每股1元。发行债券12000万元，债券票面利率为9%。　　方案4：增发普通股4500万股，每股1元。发行债券13500万元，债券票面利率为

8、10%。　　假定该企业年息税前利润为2000万元，息税前投资收益率为10%。　　通过比较计算的