jl客车集团资本结构

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1、JL客车集团资本结构3JL客车资本结构现状及分析3.1JL客车的公司简介及经营情况厦门JL客车集团股份有限公司的前身为厦门汽车工业公司，于1988年6月创立，并于1992年改制为股份制企业。1993年JL客车的股票在上海证券交易所挂牌上市（公司的证券代码为600686）。2004年11月16日，公司第一大股东FJ省汽车工业集团公司（现已更名为FJ省汽车工业集团有限公司）将其所持有的全部股份除收益权、股份转让权及质押权以外所享有的的本公司股东权利授权给第二大股东——厦门国有资产投资公司（现已更名为厦门海翼集团有限公司）行使，包括但不限于对本公司的董

2、事提名及推荐权、代表该股份行使表决的权利并出席本公司股东大会，以及其他本公司章程规定的股东权利。2006年5月12日，公司更名为“厦门JL客车集团股份有限公司”。股票简称更改为：JL客车。截止到2009年12月31日，公司总资产为94.44亿元，净资产为15.07亿元。JL客车现在以大型、中型和轻型客车制造、销售为主营业务。旗下设有：JL联合汽车工业(苏州)有限公司、南京JL客车制造有限公司、厦门JR旅行车有限公司、厦门JL联合汽车工业有限公司等客车制造公司以及生产车身、座椅、橡塑、电器、空调和冲压零件等生产零部件的分公司，具备全系列客车车型生产

3、能力，形成了集客车零部件及整车制造的JL客车生产体系。JL客车旗下的“JL”商标为中国的驰名商标，JL客车被授予国家出口免验商品资格，JL客车集团技术中心被评定为国家级技术中心。主要产品“JL客车”“HG客车”和“JR客车”是客车行业三大品牌，均被评为“中国名牌产品”，在国内市场处于优势地位的主要产品是大、中型客车，产品远销到海外80多个国家及地区。2008年中国汽车工业30强企业中排名第16位，集团获评为中国企业500强。JL客车集团经过20多年的不断发展，不仅在同行业处于比较领先的地位，而且还不断开拓国际市场，着力发展成为具有国际竞争力的大型

4、客车企业集团。近年来，JL客车保持了稳健、快速的发展速度，连续2年被评为“FJ省最具竞争力上市公司”，“中国品牌年度大奖(No.1)客车类”、“中国著名品牌200强客车类第一名”等荣誉。3.2JL客车资本结构现状及存在的问题JL客车经过二十多年的发展，受各种因素或政策的影响，已经形成了具有公司自身特点的财务管理体系及资本结构。目前的资本结构现状对企业既有促进的方面，也有不足的方面。3.2.1JL客车资本结构形成的过程JL客车成立之初是一个国营工厂，和我国大多数国营企业一样，严重依赖国家投资和银行贷款，资本来源单一，资产负债率居高不下，在九十年代初

5、，JL客车改制为股份制企业，1993年公司股票在上海证券交易所挂牌上市，开辟了一条新的直接融资渠道。从JL客车2009年底的资产负债表中可以知道：公司的资产总额为9444070000元，负债总额为6944520000元，股东权益为2499550000元。总股本数为442,597,097股，其中，9.29%是股权分置改革后的限售股份，其余的都是流通股股份。在债务资本方面，资产负债率为73.53%，总负债中，流动负债是6791420000元，占负债总额的97.8%，短期借款226428000元，只占到流动负债的3.33%，占负债总额的3.26%；债务

6、资本中大量使用商业信用融资，没有选择权证或可转换债券以及其他能够增加企业资本结构弹性和灵活度的金融工具。3.3JL客车资本结构分析我们研究分析资本结构，就是要优化资本结构，确定合理的资本结构，使企业降低资本成本，资金达到良性循环，减少财务风险，从而提高企业偿债能力和业绩。本文中主要针对JL客车资本结构存在的不足之处进行分析。3.3.1JL客车资本结构现状的不足之处通过对JL客车的财务报表分析、同行业企业相关指标比较以及其资本结构形成的过程分析发现JL客车的资本结构还存在一些不足：（1）不合理的负债期限结构。从JL客车的资产负债表中可以看出，公司几

7、乎所有负债均为短期负债，长期负债的比率约等为0。企业在经营过程中，绝大多数企业都离不开短期负债，虽然短期负债的优点是不言而喻的，比如：速度较快、融资弹性好还有资本成本比普通股要低；但是，缺点也是明显的，比如：还款周期比长期借款要短，还本付息非常频繁，债务到期较快，假如到了还款时候，企业的经营形势有变化或是还款时间与现金流不均衡，致使企业现金流短缺，无法按时按量的偿还到期借款，企业的资金链条就面临断裂，所以短期借款的潜在的财务风险很较大，稍有不慎就可能引发严重的财务风险。从财务报表上可以看出，JL客车的流动负债中，短期借款只有大约三分之一，大额的和

8、生产经营相关的应收账款和应收票据占流动负债的主要部分，一般来说，商业信用负债的资本成本比较低，没有固定的、严格的还款期限；和短期银行借款