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1、关于均衡审计市场的研究——对一个无限重复博弈模型的分析第31卷第2期财经研究Vol131No122005年2月JournalofFinanceandEconomicsFeb12005关于均衡审计市场的研究———对一个无限重复博弈模型的分析王 霞,王镇蒙(上海财经大学会计学院,上海200433) 摘 要:目前利用博弈模型对均衡审计市场的研究还主要集中在管理者与注册会计师的博弈,而对投资人与注册会计师的博弈却很少触及。文章建立了投资人与注册会计师间无限重复博弈模型,并在四种条件下分别求解模型的纳什均衡,由此得到两组合作均衡与两组非合作均衡;
2、此外,通过建立触发战略,获得投资人与注册会计师由非合作均衡路径转移到合作均衡路径所需要的最短时间。文章的结论是,审计市场有有效的一面,也有失灵的一面。为保护投资人与注册会计师的利益,应系统地从加强对注册会计师的监管、重建诚信体制等多方面入手,使博弈快速回归合作均衡路径。 关键词:审计市场;无限重复博弈;监管;诚信体制 中图分类号:F8><#004699'>239文献标识码:A文章编号:100129952(2005)0220088211一、导 言 现代审计理论中的代理理论和信息论认为,企业所有权与经营权分离以及投资人与管理层间信息不对
3、称等原因产生了委托代理问题,然而,通过建立和规范现代公司治理结构、管理层激励机制以及财务报告信息披露体系则有助于解决这一问题。又由于注册会计师的介入,容易化解投资人与管理层间的矛盾,使会计市场恢复有效,促进社会经济发展,因而审计市场也随之而产生。但是从现有的文献来看,学者们对均衡审计市场的研究还停留在比较单一的模式中①。均衡审计市场的这种单一研究模式,会使人们对真实市场中存在的问题认识不足,而且一旦市场的均衡被打破,又会引起不必要的恐慌和对已存在制度的批判。 近几年来,国内涌现出大量用博弈理论来解释会计(审计)市场均衡的文章,这些研究主
4、要使用管理者与注册会计师(审计师)博弈模型,得出两者在一收稿日期:2004209220作者简介:王 霞(1957-),女,上海人,上海财经大学会计学院副教授;王镇蒙(1974-),男,安徽蒙城人,上海财经大学会计学院博士生。·88·王 霞、王镇蒙:关于均衡审计市场的研究定条件下进行合谋,在一定条件下进行混合战略均衡的博弈(李正龙,2001;贾震、朱楚珠,2002;杜兴强,2002;王广明、张奇峰,2003)。显然,这一结果使得理性的投资人会意识到管理者提供的财务报告及审计师提供的审计报告会存在着舞弊甚至是合作舞弊,不能解释我国会计、审计市
5、场均衡状态中的有效审计需求不足等情形。 本文通过建立投资人与注册会计师的博弈模型,深化了对均衡审计市场的研究,得到了在不同的经济条件下,审计市场存在着不同的均衡状况,而且在理论上取得由非合作均衡转移至合作均衡的路径与时间解,同时,本文也试图为系统解决审计市场存在的问题给出参考模型。本文认为,投资人与注册会计师间的博弈关系主要表现为在资本市场上两者间的信任与合作,以及在法律纠纷中的冲突关系。二、阶段博弈模型的建立与均衡 模型建立在完全信息条件下,参与人是理性经济人,且具有共同知识。参与人的收益函数采用冯·诺依曼-摩根斯坦效用函数,即参与
6、人是风险中性的。投资人愿意为高质量审计服务支付更高的报酬,因为只有高质量的审计才能增加经济价值,低质量的审计不仅不能增加经济价值反而可能会减少价值(海普,2002)。注册会计师在得到投资人信任时可以获得更高的审计收入,同时,注册会计师提供高质量审计服务时,投资人据此进行投资可获得更高收益,但是,当注册会计师提供低质量审计服务时,投资人以一定的概率获得高收益,以一定的概率遭受损失。 参与人有两个②:投资人(I)和注册会计师(A)。 参与人行动空间:投资人行动集为{信任注册会计师(简称信任,9><>B),不信任注册会计师(简称怀疑,S)}
7、,注册会计师行动集为{提供高质量审计服务(简称高质量审计,H),提供低质量审计服务(简称低质量审计,L)}。 参与人的行动顺序是先由投资人选择行动,注册会计师在看到投资人选择的行动后再选择行动。 参与人的收益函数为投资人的收益函数和注册会计师的收益函数。 投资人的收益函数:当投资人选择怀疑,即投资人只根据自己所获得的信息进行投资而不考虑注册会计师的选择时,则无论注册会计师怎样选择投资人都可获得收益IS。 当投资人选择信任,则在注册会计师提供高质量审计服务时可获得正超额收益IB,即投资人收益为IS+IB。由于高质量审计使投资人获得企
8、业额外的信息,且这些信息是可靠的,因此,投资人可以据此增加或减少其在该企业的投资额,这将增加其收益或减少其损失,本文将这一增加的收益与减少的损失定义为IB(>0)。相反,如果审计质量低,
