高科技企业的股权激励研究

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1、高科技企业的股权激励研究学校代码:剧矽手多亏节贸易声学同等学力人员硕士学位论文高科技企业的股权激励研究培养单位:金融学院专业名称:金融学研究方向:证券投资分析作者:陈健指导教师:王茂斌论文日期:二。一二年九月?学位论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名:年//月日阵健学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸

2、易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定,同意如下各项内容:按照学校要求提交学位论文的本和电子版本;学校有权保存学位论文的印刷本和电子版,并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文;学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务;学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;在以不以赢利为目的的前提下,学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名:己。年//月/口?耖、导师签名:‖Ⅵ奢月/日王筏摘要本文主要研究高科技企业的股权激励问题。在信息社会,以高科技企业为典型代表的知识型企业将逐步成为创新型企业的主体,而

3、人力资本是高科技企业最核心的资本。高科技企业在推动我国经济发展和社会进步方面发挥着至关重要的作用,但人才的过多流失却成为制约其快速发展的瓶颈,同时也使企业遭受严重的损失,因为人才的流失往往伴随着核心技术、管理经验的外流。因此,为了留住和吸引人才,高科技企业必须建立合理的激励机制。而股权激励作为一种比较有效的长期激励形式,在国内外许多高科技企业得到成功应用。我国高科技企业产权结构清晰、发展速度快,而且具有高投入、高回报、高风险等特征,使用股权激励的做为对人才的长效激励手段十分合适。本文首先对国内外股权激励的相关研究进行归纳分析,接着对股权激励的理论基础委托代理理论、人力资本理论和生命周期理论

4、进行探讨。然后通过对中国高科技上市公司的财务数据进行回归和相关性分析,得出激励对象的持股比例与企业的业绩不相关的结论。最后通过对股上市公司中兴通讯和美国纳斯达克上市的爱立信公司之间股权激励方案的比较,得出一些对我国高科技企业有借鉴意义的结沦,以期能够对我国不同类型、不同生命周期阶段的高科技企业实施股权激励提供参考。关键词:股权激励,高科技企业,实证研究,案例分析..,.,?,,..?..,?,.,?..,.,...?,:.,,.?..?,.,??.:,,目录第章绪论..。..........?..?.....................?...股权激励的背景与现状?.?...?...?

5、?...研究高科技公司股权激励的意义??..??...国内外文献综述?.?....?..?..。............?....国外研究动态..?..?......?.....?.......。.。...................国内研究动态.。..................................。.........。.......第章股权激励的理论研究??.?.........?...人力资本理论??.?.?.??.......?.....?....人力资本理论的主要内容.?..?....?.............?....?..?..人力资本对高科技企业的重要

6、性?.?......??..?......委托代理理论?.。..??.....?...??....委托代理理论的主要内容?...?.....??.?.?...?...从公司治理的角度研究股权激励?......??......?.?..企业生命周期理论??........?..。??....企业生命周期理沦的主要内容....,...........................?......。生命周期理论在企业殳权激励巾的应用.......。?........。.。..?..,.第章高科技企业与股权激励.?...?..............。.?..高科技企业的定义.....?.。...

7、。.?:.高科技企业不同传统企业之处??.?..?..:..织结构特征明显...√?.......??.................?.....?.....具有高竞争性和高附加值,伴随高风险.........?......?....人力资本特点鲜明.?.?....?..??..,......:..高科技产品的附加值高,产品价值难精确衡量............................高科技企业特殊的生命周期?