互联网消费金融资产证券化创新模式研巧——基于jd白条资产证券化案例分析

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1、互联网消费金融资产证券化创新模式研巧——基于JD白条资产证券化案例分析２？案例介绍２．１特定原始权益人基本情况２Ｊ．１设立存续及公司架构北京JD世纪贸易有限公司下简称＂JD世纪贸易＂）隶属JD集团旗下，其法定代表人为刘强东。企业主要是通过JD电商平台进行网上零售交易，公司成立的日期是２０１１年６月，注册资本２９９，８５４万元，为继阿里己己之后的第二大电商平台。２００４年０１月，JD商城的前身多媒体网ｊｄｌａｓｅｒ．ｃｏｍ开通。２００５年，JD的主要产品领域在于３Ｃ和家电，专攻网上零售。２００７年０

2、６月，公司启用全新域名ＷＷＷ．３６化ｕｙ．ｃｏｍ，正式更名为JD商城，同年公司开始布局自建物流JD物流。２００８年１０月，JD商城上线日用百货类商品，这年JD商城的销售额达到１３亿元，成为中国最大的自主式Ｂ２Ｃ网站，开始向综合型电商转型。２０１２年１０月，收购第Ｈ方支付公司＂网银在线＂，正式开始布局支付体系。２０１３年０３月，JD商城域名更换为ＪＤ．ＣＯＭ，同年JD金融集团开始独立运营。２０１４年，公司与腾讯公司达成战略性合作，收购腾讯部分电商业务和资产；日月，JD集团在美国纳斯达克上市。可Ｗ看

3、出，JD企业的一步步布局，从最初的互联网零售平台扩大到综合型电商平台，再到JD金融的发展，JD在业务和资金方面都保持着较好的趋势。２丄２主菅业务Ｉｆ况JD世纪贸易的主营业务是通过自身搭建的网售平台JD商城进行网上零售交易，与阿里己巴交易平台的区别在于JD多为自营商品，JD商城作为中国第二大电商，而又为中国第一大自营Ｂ２Ｃ电商，在中国自营Ｂ２Ｃ市场份额逐年提升，从２０１１年的３７．６上升到２０１２年的４４．５％，再从２０１３年的４７．３％上升到２０１４年的４９％。２．案例介绍JD集团２

4、０１４年净收入达到了１１５０亿元（约１８５亿美元），同比增长６６％。主要原因来自于JD活跃用户数及订单量翻番式上涨。２０１４年订单量６．８９化，同比增长１１３％。全年活跃用户数达到了９６６０万，同比增长１０４％。全年交易额达到人民币２６０２亿元（约４１９亿美元），同比增长１１９％，４而其净收入位居全球互联网公司第兰，仅次于亚马逊和谷歌。可Ｗ看出，２０１４年的JD与腾讯进行合作之后，其自身在各方面的业绩都有所提升，取得了极大的成功，形成了自身的电商生态，并且在互联网金融迅速发展的时期也建立了自身的金

5、融公司，进行相关资产和业务布局。根据中国电子商务网站的统计，２０１４年中国自主销售为主的Ｂ２Ｃ网站中JD商城的交易规模约为５６％，公司行业领先地位显著。综上所述，JD可レッ进行资产证券化的前提和基础是非常充足的，也具有良好的资产背景作为资产证券化基础资产。２．２JD白条＂JD白条＂是２０１４年JD金融推出的一款新兴满费金融借贷产品，主要运作模式是通过JD客户进行注册申请，在JD大数据平台分析之后为符合申请条件的客户确定可申请额度，这样客户在JD电商平台进行消费时，可Ｗ借用此额度选择延期或者分期

6、付款的方式。在一段时间内及时还款，对于客户来说是没有利息和手续费的，超过一定期限则会加收一定的利息和手续费。根据JD金融布局，在２０１４年JD首次推出自己的消费金融贷款产品——＂JD白条＂，这是JD首次进军消费金融领域。电商平台的消费者在申请JD白条么后，可Ｗ享有最高１．日万元的个人贷款，并在日后Ｈ个月到二十四个月内分期偿还，借款额度和偿还期限主要和消费者的信用相关。可看出，JD白条其实是微观形态的信用卡，只是没有信用卡实体，一切借款和信用评估工作都是通过网络平台进行，是消费金融贷款的范畴。JD金融的

7、战略布局具有良好的发展意义，在＂互联网＋＂的时代，把握了金融未来发展方向，着手消费金融领域，增加其对金融市场的优先占有和开拓，完成了很好的金融创新。在刚刚过去的２０１５年，JD白条发展迅速，交易额度同期増长６００％，可见JD白条市场认知率非常高，满费金誠客户同比増加７００％。将没有使用白条之前和使用白条之后的同期前后五个月的交易数据进行对比，可Ｗ发现月均订单的比例提升了２５％，月均消费金额増长了９７％，并且其中有６０％来自手机移动交易。在２０１５年＂６１８大促＂时，JD电商平台上利用JD白条付款的

8、客户达到８％，并且利用白条付款的客户的平均付款单价格是普通用户的两倍。JD不仅注重自身平台的发展，也积极寻求外部集团合作，比如联合远洋地产、中信银行、链家地产、爱旅行等各个领域的具有实力的企业或者合作公司，利用这些公司的平台，与之共同推广白条产品