2013一建笔记-工程经济 1000

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1、1000工程经济1010资金时间价值的计算及应用1011资金时间价值(1)资金时间价值的影响因素：资金的使用时间；资金数量的多少；资金投入和回收的特点；资金周转速度。(2)衡量尺度：利息（绝对尺度）与利率（相对尺度）。利息的本质是由贷款发生利润的一种再分配，是资金的机会成本。决定利率的因素：社会平均利润率；借贷资本供求状况；借出资本承担的风险；通货膨胀；借出资本期限。1012资金等值计算应用(1)现金流量:考察技术方案整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。(2)现金流量图：反映技术方

2、案资金运动状态的图示，即把技术方案现金流量绘入以时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。是进行工程经济分析的基本工具。三要素：大小（现金流量的数额）、方向（现金流入或流出）、作用点（发生时点）。(3)资金等值计算公式在考虑资金时间价值的前提下，在一定的利率条件下，不同时点、不同金额的资金在价值上是等效的，称为资金等值。资金等值概念的建立是工程经济方案比选的理论基础。年金终值:年金现值:1013名义利率与有效利率当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率。(1)名义利率r是指计息周期

3、利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。(2)有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括：计息周期有效利率(i＝r/m)和年有效利率。1020技术方案经济效果评价1021经济效果评价的内容基本内容盈利能力分析含义：分析和测算拟定技术方案计算器的盈利能力和盈利水平。对应指标：财务内部收益率、财务净现值、资本金财务内部收益率、静态回收期、总投资收益率、资本金净利润率偿债能力分析含义：分析和判断财务主体的偿债能力。对应指标：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率。财务生存能力

4、分析含义：资金平衡分析，根据拟定技术方案的财务计划现金流量表，通过考察拟定技术方案计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和现金流出，计算净现金流量和累计盈余资金分析技术方案是否有足够的净现金流量维持生产运营，以实现财务可持续性。方法(1)基本方法：确定性评价方法和不确定性评价方法（同一技术方案二者均要进行）。(2)按性质分类：定量分析与定性分析（二者相结合，以定量分析为主）。(3)按是否考虑时间因素分类：静态分析与动态分析（二者结合，以动态分析为主）。静态分析适用于粗略或短期评价，或逐年收

5、益大致相等的技术方案评价；动态分析强调资金时间价值。(4)按是否考虑融资分类：融资前分析（对应报表：技术方案投资现金流量表）（对应指标：技术方案投资内部收益率、净现值、静态投资回收期。以动态分析为主）（作用：考察技术方案投资总获利能力，作为初步决策与融资方案研究的依据和基础）。融资后分析（基本原理：考察技术方案在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断技术方案在拟定融资条件下的可行性，用于比选融资方案）（动态分析：资本金现金流量分析计算资本金财务内部收益率；投资各方现金流量分析计算投资各方财

6、务内部收益率）（静态分析：计算资本金净利润率ROE和总投资收益率ROI）(5)按评价时间分类：事前评价、事中评价、事后评价。程序(1)熟悉建设技术方案的基本情况；(2)收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数；(3)根据基础财务数据资料编制各基本财务报表；(4)经济效果评价（计算评价指标，分析财务可行性）方案独立性方案：在做与不做之间选择，取决于技术方案自身的经济性，进行绝对经济效果检验。互斥型方案：先进行绝对经济效果检验，再进行相对经济效果检验。计算期建设期：技术方案从资金正式投入开始到项目建成投

7、产为止所需要的时间，确定依据：①技术方案建设的合理工期；②建设进度计划。运营期：投产期（技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段）、达产期（生产运营达到设计预期水平后的时间），确定依据：①主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）；②产品寿命期；③主要技术的寿命期；④遵从行业规定。1022经济效果评价指标体系确定性分析盈利能力分析静态分析投资收益率R（总投资收益率ROI、资本金净利润率ROE）、静态投资回收期Pt动态分析财务内部收益率FIRR、财务净现值FNPV偿债能力分析利息备付率IC

8、R、偿债备付率DSCR、借款偿还期Pd、资产负债率、流动比率、速动比率不确定性分析盈亏平衡分析、敏感性分析1023投资收益率分析概念投资收益率是衡量投资方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与方案总投资的比率。判别准则将投资收益率（R）与所确定的基准投资收益率（Rc）进行比较：若R≥Rc，则方案可以考虑接受应用式总投资收益率（ROI）表示总投资的盈利水平EBIT：技术方案正常