2015一建经济笔记与总结

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1、第一章工程经济30分左右资金的时间价值的计算及应用一、等值的概念P5从三个不同角度判断资金是否等值①两笔资金金额相同，在不同时间点，在资金时间价值等值的作用下，两笔资金是否可能等值？（不可能）②两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值等值的作用下，两笔资金是否可能等值？（可能）③两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值等值的作用下，如果在某个时间点上等值，则在其他时间点上的它们的价值关系如何？（等值，是同一笔资金）二、影响资金等值因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率的大小三、现金流量图的作图

2、方法、规则、三要素P5-6现金流量的大小（现金流量数额）、方向（现金流入或现金流出）和作用点（现金流量发生的时间点）四、等值的四个计算(2013考点)①一次支付的终值计算（已知P求F）F=P(1+i)n或F=P(F/P,i,n)②一次支付的现值计算（已知F求P）P=F(1+i)-n或P=F(P/F,i,n)2013年考点已考③等额支付系列的终值计算（已知A求F）F=A(1+i)n-1/i或F=A(F/A,i,n)④等额支付系列的现值计算（已知A求P）P=A(1+i)n-1/i(1+i)n或P=A(P/A,i,n)名义利率和

3、有效利率的计算一、计息周期（数、利率）计息周期的概念：某一笔资金计算利息的时间间隔有多长计息周期数：某一笔资金在一年中计息的次数m计息周期利率：i资金收付周期：现金流发生的时间间隔二、名义利率：年利率、单利r三、有效利率：实际利率、复利。计息周期有效利率、年有效利率ieff四、名义利率有效利率的换算①已知i和m,求r=m*i②已知r和m,求i=r/m③已知r和m,求年有效利率公式ieff=(1+r/m)m-1或者变形的通用公式ieff=(1+i)m-1其中i是计息周期利率，m是一个收付周期的计息次数2013年P13页例题2

4、考点（已考）28经济效果评价一1所谓经济效果评价就是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据2对于经营性项目经济效果评价主要分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力。在实际应用中对于经济性方案，经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，计算相关指标并得出经济效果评价结论。3对于非经营性方案，经济效果评价主要分析拟定技术方案的财务生存能力。二、经济效果评价的体系：总投资收益率i=0投资收益率静态分析资本金净利润率盈利能力静态投资回收期确定性分析

5、财务内部收益率FIRR动态分析财务净现值FNPV偿债能力（6个）：利息备付率偿债备付率借款偿还期资产负债率流动比率速动比率不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析三、经济效果评价的基本内容：1盈利能力：财务内部收益率财务净现值资本金财务内部收益率静态投资回收期总投资收益率资本金净利润率2偿债能力（6个）：利息备付率偿债备付率借款偿还期资产负债率流动比率速动比率3财务生存能力（资金平衡分析）财务可持续基本条件：有足够的净现金流量财务生存必要条件：各年累计盈余资金不应出现负值（允许个别年份PNPV小于0）出现负值，应短期借款四、经济

6、效果评价方法：确定性评价、不确定性评价定性分析、定量分析静态分析、动态分析融资钱分析、融资后分析事前评价、事中评价、事后评价五、经济效果评价程序：熟悉技术方案的基本情况收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数根据基础财务数据资料编制各基本财务报表经济效果评价28六、经济效果评价方案：独立性方案：绝对经济效果检验互斥性方案：先绝对经济效果检验、再相对经济效果检验七、技术方案的计算期：1建设期2运营期由主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）产品寿命期主要技术的寿命期来确定一、投资收益率计算总投资收益率=息税前利润/技术

7、方案总投资×100%（其中的技术方案总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金）计算资本金净利润率=(利润总额—所得税)/技术方案资本金×100%投资收益率优点：明确、直观、计算简便，反映了投资效果的优劣，可用于各种投资方案缺点：没有考虑时间因素，主观随意，不可靠适用于方案制定的早期阶段，且计算期短，不具备综合分析所需资料的方案，尤其是工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果评价二、投资回收期静态投资回收期（要求计算）1当技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均相同时静态投资回收期Pt=I/A2当技

8、术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）不同时P23例题静态投资回收期优点：计算简便，显示了资本的周转速度，Pt越短,回收快，风险越小缺点：只考虑回收前，故无法正确衡量方案在整个计算期内的经济效果适用范围：1适用于技术更新迅速的方案2、资金相当短缺的技术方案、3未来情况难以预测而投资者又特别关心资金补偿