资源描述：
《金融危机下公允价值会计的论争与启示》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。
1、金融危机下公允价值会计的论争与启示长期以来关于公允价值会计的论争一直不绝于耳,而此次美国金融危机更是把公允价值会计推到了风口浪尖。美国社会各界关于公允价值的论争已趋白热化。此次关于公允价值的大论争主要发生在金融界与会计界,同时美国证券交易委员会(SEC)乃至美国国会也都卷入其中。这场论争主要围绕公允价值的顺周期效应以及非活跃市场上的计量难题展开。本文对美国争辩各方的主要观点和行动进行了梳理,以便国内各界人士及时、准确地了解公允价值会计在美国所遭遇的挑战以及变革动向。同时,为国内公允价值会计的具体运用以及会计准则制定工作提供参考。一、美国金融界对公允价值会计的责难在此
2、次危机中,金融界广泛传播着一个观点,就是公允价值会计具有顺周期效应,会在市场非理性繁荣时,促进泡沫膨胀,导致人们盲目乐观;而在危机时期加剧市场萧条,起到火上浇油的作用。在美国,金融机构必须每季度运用公允价值评估所持有的资产和负债,并在报表中进行披露。2007年美国次贷危机初露端倪,次级贷款违约率不断飙升,以次级贷款为支撑的多种次债产品价格纷纷下跌,许多金融机构的账表上都出现了不同程度的持续性损失。有金融界人士指出,这些天文数字的账面损失加剧了市场的恐慌情绪,形成了一种资产减记的恶性循环,将危机推向无底深渊。在2008年4月8日AEI举行的公允价值会议上,前联储会经济
3、师、美国企业研究所(AEI)专家VincentR.Reinhart,详细地描述了公允价值会计顺周期效应的推进过程:第一阶段,个别出现问题的高风险资产价格下跌造成减值损失以及权益的核减,企业为了降低杠杆比率、缓解流动性而抛售该项资产。然而由于市场吸收能力有限,过量的抛售导致该资产价格进一步下跌;第二阶段,由于公允价值的层级二估价技术,报表上可比资产的价格随着问题资产的跌价而下跌,这表明市场不确定性增加、买卖价差增大,于是利用层级三估价的资产其价格也同样下跌,公司陷入不断抛售资产、资产价格继续下跌的循环;第三阶段,由于所有市场参与者都遵循同一市场规则、获取同一市场信息,
4、羊群效应继续加速市场的恶化(Reinhart,2008)。另外,金融界还指出,准则机构缺乏对非活跃市场上公允价值运用的指引。有序交易是公允价值运用的前提之一,但金融界认为,在危机中低迷的市场所形成的价格并不符合公允价值的前提,运用不合理的市场价格进行公允价值计量会进一步加剧市场的动荡。随着危机的加深,在金融界甚至是政治界都出现了中止公允价值会计的呼声。早在2008年4月,国际金融协会(IIF)就向美国证券交易委员会(SEC)和美国财务会计准则委员会(FASB)游说,要求允许银行暂停使用公允价值会计。随后在10月1日,美国60多名众议院议员联名致信SEC,亦同样要求立
5、即暂停公允价值计量。共和党总统候选人麦凯恩在10月的一次演讲中也呼吁认真检讨公允价值会计模式。二、美国会计界对公允价值会计的辩护面对金融界的责难,会计界纷纷发起反击,指责金融界抨击公允价值会计的行为是逃避现实,为自身失败的投资策略和风险管理推托责任。FASB主席罗伯特·赫兹强烈批评了金融界关于“顺周期效应”的说法,指出在过去就有许多企业管理层试图通过会计手段掩盖真相、掩饰他们错误的经营决策,而当遵循某个会计政策不能让他们如意,某些人就会采取“射杀信使”的方式,埋怨会计政策而不检讨自身的错误决策。如今不正视现实而埋怨公允价值会计产生顺周期效应的行为,与“射杀信使”无异
6、(Herz,2008)。一直在FASB和SEC中任职,并担任科罗拉多大学会计学教授的保罗B.iller,2008)。然而,不可否认的是,在非活跃市场上运用公允价值计量确实存在难题。FASB代表莱斯利·塞德曼在AEI的会议上针对公允价值在非活跃市场上的运用问题指出,FASB在发布FSPFAS157-4立场公告之前并没有给出明确的标准,这似乎又把难题抛回给报告主体,令人感到更加迷惑。SEC与FASB亦公开承认,在非活跃市场上实施公允价值计量存在的挑战是以前未曾意识到的,除了要增加计量技术的指导外,公允价值计量披露也要作进一步完善。三、美国会计准则制定机构的政策回应面对金
7、融界对公允价值计量可操作性的指责,美国财务会计准则委员会(FASB)针对《第157号会计准则:公允价值计量》连续发布了四份立场公告,就如何更好地执行、完善公允价值会计作出了积极努力。2008年2月,FASB针对157号准则连续发布两份立场公告。FSPFAS157-1对公允价值计量的适用范围作了调整,将SFAS13《租赁会计》及其它涉及租赁分类计量目的的公允价值计量准则剔除出SFAS157的适用范围。FSPFAS157-2将非金融资产、负债的公允价值计量推迟自2008年11月15日后生效,以便给委员会更多的时间考虑其执行后果。2008年10月10日,FASB发布立
