金融行业上市公司公允价值会计价值相关性研究

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1、金融行业上市公司公允价值会计价值相关性研究-1-金融行业上市公司公允价值会计价值相关性研究#张金若，王炜*（重庆大学经济与工商管理学院，重庆400030）5摘要：随着经济的不断发展，金融工具的日益创新，我国2007年开始实施新的企业会计准则，其中最受关注的便是公允价值会计的重新引入。金融行业作为受公允价值会计影响最大的行业，执行公允价值会计后产生了怎样的经济后果是亟需探讨的问题。公允价值会计的实施涉及多方面问题，但是交易性金融资产等以公允价值进行计量且其变动计入当期损益的金10融资产和金融负债以及可供出售金融资产是其中较为重要的两方面。本文以200

2、7-2013年沪深两市金融行业的上市公司为样本，使用价格模型和收益模型对金融行业上市公司公允价值会计对股票报酬与股票价格表现的影响展开研究。基于财务会计数据生成逻辑，本文重新设计了变量的数据基础，区分金融资产处置时转入到投资收益中的相关部分是否进行转回，对公允价值变动信息进行了检验，得出如下结论：1）公允价值计量的每股净资产对股票价格15和股票报酬均有显著解释力；2）考虑投资收益转回的交易性金融资产等产生的公允价值变动损益对股票价格和股票报酬有显著解释力，不考虑转回的公允价值变动损益对股票价格和股票报酬均无显著解释力；3）可供出售金融资产的公允价值

3、变动信息则不具有价值相关性，表明我国证券市场具有“功能锁定”效应。关键词：会计学；公允价值会计；金融行业；股票价格；股票报酬；转回20中图分类号：F230TheValueRelevanceofFairValueAccountingforListedCompaniesoftheFinancialIndustryZHANGJinruo,WANGWei25(SchoolofEconomics&BusinessAdministrationChongqingUniversity)Abstract:IWiththecontinuouseconomicd

4、evelopmentandtheinnovativefinancialinstruments,thelistedcompanyinChinabeguntoimplementthenewaccountingstandardsandthere-introductionoffairvalueaccountingbecamethefocusofattention.Theimplementationoffairvalueaccountinginthefinancialindustryproducesanumberofissuesneedexploredast

5、he30financialindustryisthemostaffectedindustrybyfairvalueaccounting.Theimplementationoffairvalueaccountinginvolvesmanyissues,butthefinancialassetsandfinancialliabilitiesthataremeasuredbyfairvalueandchangesareincludedinprofitandlossandavailable-for-salefinancialassetsaretwoofth

6、emoreimportantaspects.Thispaperusesthepricemodelandreturnmodeltotesttheeffectofimplementationoffairvalueaccountinginthefinancialindustryonstockprice35andstockreturnbasedonthedataoffinanciallistedcompaniesinyear2007-2013asasample.Basedonthegenerationlogicoffinancialaccountingda

7、ta,thispaperredesignsvariablestotesttheinformationoffairvaluechangesintwoconditions:therelevantpartoftheinvestmentincomethatistransferredtowhensellingfinancialassetswhetherreversalwhensellingfinancialassets.Thepaperconcludesasfollows:1)Netassetspershareaccountedbyfairvaluecans

8、ignificantly40explainstockpriceandstockreturn.2)Thechangesinf