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《冀东水泥：2012年公司债券跟踪评级分析报告》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、公司债券跟踪评级报告唐山冀东水泥股份有限公司唐山冀东水泥股份有限公1公司债券跟踪评级报告3.跟踪期内，公司主营产品销售量增加，营业收入和利润水平有所增长。4.跟踪期内，公司新增加13家子公司，其业务主要涉及水泥制造、销售运输及原料生产，有助于开拓市场，提升市场份额，改善公司产业链结构，实现规模经济。关注1.公司所在行业竞争激烈，市场供大于求状况短期内难以改变，产品价格有所下滑。2.跟踪期内，公司债务规模有所增加，债务负担加重。分析师张连娜电话：010-85172818邮箱：zhangln@unitedratings.com.cn欧阳婷电话：010-8517
2、2818邮箱：ouyangt@unitedratings.com.cn陈凝电话：010-85172818邮箱：chenn@unitedratings.com.cn传真：010-85171273地址：北京市朝阳区建国门外大街2号PICC大厦12层（100022）Http：//www.lianhecreditrating.com.cn唐山冀东水泥股份有限公司2公司债券跟踪评级报告信用评级报告声明除因本次评级事项联合信用评级有限公司（联合评级）与唐山冀东水泥股份有限公司构成委托关系外，联合评级、评级人员与唐山冀东水泥股份有限公司不存在任何影响评级行为独立、客观、
3、公正的关联关系。联合评级与评级人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。本跟踪评级报告的评级结论是联合评级依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因唐山冀东水泥股份有限公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。本跟踪评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议等。本跟踪评级报告中引用的公司相关资料主要由唐山冀东水泥股份有限公司提供，联合评级对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行了必要的核查和验证，但联合评级的核查和验证不能替代发行人及其它中介机构对其提供的资料所应承担的相应
4、法律责任。本跟踪评级报告信用等级一年内有效；在信用等级有效期内，联合评级将持续关注发行人动态；若存在影响评级结论的事件，联合评级将开展不定期跟踪评级，该债券的信用等级有可能发生变化。唐山冀东水泥股份有限公司3公司债券跟踪评级报告一、主体概况唐山冀东水泥股份有限公司（以下简称“公司”或“冀东水泥”）的前身是成立于1981年的河北省冀东水泥厂，1994年5月，由冀东发展集团有限责任公司（以下简称“冀东集团”）作为独家发起人组建，设立时的注册资本为32,360.00万元。1996年，公司发行股票并在深圳证券交易所挂牌上市，股票简称“冀东水泥”，证券代码“0004
5、01”，发行后注册资本变更为40,000.00万元。后历经配股、股权分置改革、非公开发行等股权变动，截至2011年底，公司股本增加至134,752.29万元。2013年10月，冀东集团与与新远景成长及融源成长的合作结束，唐山市国资委回购两家公司所持冀东集团的股权。2013年12月31日，中泰信托有限责任公司与唐山市国资委签订了《股权转让协议》受让冀东集团10%股权，并于2014年2月办理了工商登记变更。此次股权变更对总股本无影响。截至2013年底，公司股本仍为134,752.29万元，冀东集团为公司大股东，持股比例38.63%，最终控制人为唐山市人民政府国
6、有资产监督管理委员会（图1）。图1截至2014年3月底公司股权结构资料来源：公司提供为适应公司快速发展的管理需要，公司管理模式向战略管控型转变，跟踪期内，公司对原有18个职能部门进行整合，调整为审计部、设备管理部、市场战略部、生产技术中心、信息化部、预算管理部等13个部门。2013年，公司新增全资或控股子公司13家，新增联营公司1家。截至2013年底，公司合计拥有全资或控股子公司65家、合营公司4家、联营公司5家。截至2013年底，公司合并资产总额4,309,422.14万元，负债合计2,919,442.10万元，所有者权益（含少数股东权益）1,389,9
7、80.04万元。2013年公司实现营业收入1,571,073.45万元，净利润（含少数股东损益）19,872.40万元；经营活动产生的现金流量净额121,518.06万元，现金及现金等价物净增加额-70,873.74万元。截至2014年3月底，公司合并资产总额4,282,004.78万元，负债合计2,945,727.26万元，所有者权益（含少数股东权益）1,336,277.53万元。2014年1~3月，公司实现营业收入214,038.46万元，净利润（含少数股东损益）-53,702.52万元；经营活动产生的现金流量净额23,983.50万元，唐山冀东水泥股
8、份有限公司4公司债券跟踪评级报告现金及现金等价物净增加额-27,8
