盾安环境：2013年公司债券跟踪评级分析报告

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1、公司债跟踪评级报告浙江盾安人工环境股份有限公司浙江盾安人工环境股份有1公司债跟踪评级报告有所下滑。2．跟踪期内，公司制冷配件业务由于新产品和新市场拓展导致毛利率有所下降。3．跟踪期内，公司营业利润中投资收益占比较大，后续持续盈利能力需要关注。分析师张连娜电话：010-85172818邮箱：zhangln@unitedratings.com.cn刘晓亮电话：010-85172818邮箱：liuxl@unitedratings.com.cn传真：010-85171273地址：北京市朝阳区建国门外大街2号PICC大厦12层（100022）Http：//www.lianhecreditrat

2、ing.com.cn浙江盾安人工环境股份有限公司2公司债跟踪评级报告信用评级报告声明除因本次跟踪评级事项联合信用评级有限公司（联合评级）与浙江盾安人工环境股份有限公司构成委托关系外，联合评级、评级人员与浙江盾安人工环境股份有限公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。联合评级与评级人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的跟踪评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。本跟踪评级报告的评级结论是联合评级依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因浙江盾安人工环境股份有限公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。本跟踪评级报告用于相关决策参考，并非是某种决

3、策的结论、建议等。本跟踪评级报告中引用的公司相关资料主要由浙江盾安人工环境股份有限公司提供，联合评级对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行了必要的核查和验证，但联合评级的核查和验证不能替代发行人及其它中介机构对其提供的资料所应承担的相应法律责任。本跟踪评级报告信用等级一年内有效；在信用等级有效期内，联合评级将持续关注发行人动态；若存在影响评级结论的事件，联合评级将开展不定期跟踪评级，该债券的信用等级有可能发生变化。浙江盾安人工环境股份有限公司3公司债跟踪评级报告一、主体概况浙江盾安人工环境股份有限公司（以下简称“盾安环境”或“公司”）是经浙江省人民政府企业上市工作领导小组

4、《关于同意变更设立浙江盾安人工环境设备股份有限公司的批复》（浙上市【2001】99号）批准，由浙江盾安三尚机电有限公司于2001年12月19日整体变更设立的股份有限公司，设立时总股本为4,318.19万股。经中国证券监督管理委员会证监发行字[2004]79号《关于核准浙江盾安人工环境设备股份有限公司公开发行股票的通知》文核准，公司于2004年6月16日在深圳证券交易所向社会公众发行人民币普通股股票2,800万股，并于2004年7月5日在深圳证券交易所挂牌交易，证券简称“盾安环境”，证券代码为“002011”。本次发行后公司总股本变更为7,118.19万股，后经历次增发、非公开发行股票

5、、以资本公积金转增股本及股权激励行权等，2013年底公司总股本为84,342.75万股。截至2013年底，公司总股本为84,342.75万股，其中浙江盾安精工集团有限公司（以下简称“盾安精工集团”）持有42.68%股份，为公司控股股东。盾安控股集团有限公司（以下简称“盾安集团”）持有盾安精工集团75.10%的股权，并持有公司10.56%股份，为公司控股股东之母公司。姚新义先生持有盾安集团51.00%的股权，并持有公司0.15%股份，为公司实际控制人。公司属通用设备制造业。经营范围为：制冷通用设备、家用电力器具部件、金属材料的制造、销售和服务，暖通空调工程的设计、技术咨询及系统工程安装

6、；机械工程、电子、通信与自动控制的技术研发与技术咨询；机器设备及自有房屋租赁；实业投资；企业管理咨询；经营进出口业务。截至2013年底，公司合并资产总额94.97亿元，负债合计60.76亿元，所有者权益（含少数股东权益）合计34.20亿元；2013年公司实现营业收入64.67亿元，净利润（含少数股东损益）1.68亿元；经营活动产生的现金流量净额-4.92亿元，现金及现金等价物净增加额2.37亿元。截至2014年3月底，公司合并资产总额97.89亿元，负债合计63.33亿元，所有者权益（含少数股东权益）合计34.56亿元；2014年1季度公司实现营业收入16.51亿元，净利润（含少数股

7、东损益）0.44亿元；经营活动产生的现金流量净额-0.49亿元，现金及现金等价物净增加额-1.74亿元。公司注册地址：浙江省诸暨市店口工业区；法定代表人：葛亚飞。二、本次债券概况2012年7月31日，公司本次债券完成发行，实际募集资金人民币120,000.00万元（募集资金净额118,705.00万元），本次公司债券票面利率为5.70%，按年还本付息。2012年9月21日，本次公司债券在深圳证券交易所上市交易，证券简称“12盾安债”。截至2013年底，本次