第八章会计报表基本分析.ppt

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1、第八章会计报表基本分析第一节会计报表分析概述一、会计报表分析的主体及意义会计报表分析的主体是指与企业存在着一定的、现实的或潜在的经济利益关系，为特定的目的对企业进行财务分析的单位、团体和个人。主要包括：财务分析标准是财务分析过程中据以评价分析对象的基础。二、会计报表分析标准（一）会计报表分析标准的种类(二)财务分析标准的选择三、财务分析的程序和方法（一）财务分析的基本程序明确财务分析的目的确定财务分析范围收集和加工整理有关分析资料选择分析方法作出分析结论得出结论，进行评价时要避免三种倾向：编写财务分析报告(二)会计报表分析的基本方法因素分析法的特点：按照经济指标的组成因素列出关系

2、式，有顺序地把其中一个因素当成可变因素，而暂时把其它因素看作不变因素，计算可变因素变动后的影响程度；然后依次把各因素替代计算，来确定每因素变动对经济指标的影响程度。(注意要点是第二个因素在第一个因素变化后不再变化的基础上替换第二个因素)例8-4因素分析法第二节盈利能力分析盈利能力分析指标如下：(一)总资产报酬率指企业息税前利润与平均总资产的比率，它用来衡量企业运用全部资产获取利润的效率和能力一、资产盈利指标(二)净资产收益率其中：净利润为企业的税后利润是指企业一定时期内的净利润与平均净资产的比较企业所有者角度分析企业盈利水平大小，该指标越高，说明所有者投资带来的收益越高。该指标在我国的

3、国有资本金效绩评价体系中权重最大，处于核心地位，而且该指标又是上市公司必须公开披露的重要信息之一。该指标分析如下：（一）经营利润率该指标的分析：二、销售盈利指标该指标越大，说明企业经营活动的盈利水平较高。该比率因行业而异，一般资本密集程度高的行业销售利润率较高。（二）经营毛利率该指标分析如下：毛利率是净利率的基础，没有足够大的毛利率便不能盈利随行业的不同而异，但同一行业的一般相差不大。同一企业各期毛利率应相对稳定，否则应引起管理者注意流动性强的商品毛利率较低,设计新颖的商品则往往较高一、每股收益分母之所以要取加权平均值，是因为，分子（利润）是“全年”实现的；同时，分母（流通在外的股份数

4、）则在年内可能有变化——如：因形成库藏股而减少，因新股发行而增加。三、股本盈利指标该指标的分析：衡量上市公司盈利能力最重要的指标，反映普通股的获利水平对于普通股股东来说，每股收益越高越好投机：收益高，市价高，可以获得差价收入投资：收益高，股利多对于公司股东，还可以用此衡量普通股票的投资价值该指标高，不一定多分红，还要看公司股利分配政策。由于股本变化，有时每股收益指标不能体现上市公司业绩变化（二）每股净资产该指标的分析：显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的企业帐面净资产的价值。有人视其为股票的含金量。在理论上提供了股票的最低价值对投资者，该指标是进行投资决策的重要依据。利用该指标进行

5、横向和纵向对比，可以衡量公司的发展状况，判断股票投资价值及投资风险。用历史成本计量，故在进行投资分析时使用有限。看每股净资产值，不能光看其绝对值的大小，还要看资产的质量。（如书上例8-6）（三）市盈率该指标的分析：该指标直接表现出投资者和市场对公司的评价和对公司长远发展的信心，该指标一般越高越好，表示市场对公司的未来越看好在每股收益确定下，该指标越高，投资风险也越大(如书上例子)不能盲目用该指标进行不同行业公司的比较当公司的资产利润率奇低时，或者公司发生亏损时，该比率将失去意义。第三节偿债能力分析企业的偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力的高低是企业利益相关人所关心的重要问

6、题之一：一、短期偿债能力分析短期偿债能力指标：（一）流动比率该指标的分析一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强对债权人，该指标越高债权越有保障对于经营者，该指标并不是越高越好该比率比较容易受到财务上的操纵国际公认的标准比率为200%，不同行业该比率标准不一样，生产周期长，比率较高；生产周期短，比率较低（二）速动比率速动资产之所以要扣除存货，主要原因是：①存货的变现速度最慢。②部分存货可能已损失报废尚未处理。③部分存货可能已抵押给某债权人。④存货估价还存在成本与合理市价相差悬殊的问题。该比率的分析该比率弥补了流动比率的缺陷，能更准确地评价短期偿债能力国际公认标准比率为100%

7、行业不同，该比率的合理水平差异较大应收帐款的变现能力对速动比率的计算有很大的影响（三）现金比率（超速动比率）该比率的分析该比率主要剔除了应收帐款变现能力对指标的影响。对于债权人来说，现金比率越高越好，如果大于1最好不过。而对于企业来说，现金是盈利能力最低的资产，因此不应保持过高的现金比率。该比率并没有一个较为接近的、公认为合理的标准，各企业按各自的实际债务情况而定。只有在财务危机时，现金比率才显得比较重要。对于存货和应收帐款占用期间长、变现能力