融资融券操作技巧及方法介绍.pdf课件.ppt

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1、融资融券操作方法及技巧介绍技巧篇1策略篇2技巧一：合理安排股票交易顺序案例：投资者自有资金100万，看多股票A，以浦发银行（600000）现价10元为例，折算率0.7，融资保证金比例0.8.以浦发银行（600000）为例先普通买入，再融资买入1、先普通买入10万股A;2、股票A折合保证金为70万，最多再可融资买入10.8万股A。共计买入17.8万股方案1以浦发银行（600000）为例先融资买入，再普通买入1、先以自有资金做保证金，最多融资买入15.4万股A;2、再普通买入10万股A。共计买入25.4万股方案1技

2、巧1总结：核心：现金的折算比例最高，是1：1。要点：看多时，先融资买入，再普通买入；看空时，先普通卖出，再融券卖出技巧二、配对信用交易解决资金流动性案例：投资者满仓暂无现金，发现股票B存在投资机会，但股票B非标的证券。融资融券日息费率0.24‰。解决方案1、选择预计下跌股票A（融资融券标的），T日先融券卖出1万股，再融资买入1万股，假设得冻结资金10万；2、T+1日将融资买入的A通过现券还券偿还融券负债，T+2日10万资金解冻可普通买入非标的证券股票B。资金息费成本估算：息费：假设持有股票B，N天，（N+2）×

3、10万×0.24‰举例1、选择预计下跌股票60000（融资融券标的），T日先融券卖出1万股，再融资买入1万股，假设得冻结资金10万；2、T+1日将融资买入的A通过现券还券（直接还券）偿还融券负债，T+2日10万资金解冻可普通买入非标的证券股票300105。资金息费成本估算：息费：假设持有股票600000，5天（5+2）×10万×0.24‰=168元技巧2总结：总结：同时融资买入、融券卖出一支股票，通过现券还券解冻融券卖出资金。效果：缓解资金流动性不足问题，利用信用账户做非标的券的而买入。策略篇策略一：单一策略融

4、资买入卖券还款放大低买高卖的杠杆策略一：单一策略融券卖出买券换券先高卖，后低买策略二、日内T+0策略当日锁定利润融券卖出买券换券1、T+0操作省去融券费用。2、只要日内振幅差额大于千分之七的交易费用就存在盈利空间，可参与。日内T+0策略交易成本低：印花税豁免流动性好，适合大资金不会出现长期停牌风险杠杆比例较高，ETF最大杠杆比例约为2.43，一般股票最高杠杆比例2.25。ETF与股票相比的特点ETFETF概念华泰博瑞沪深300ETF策略三、配对交易策略配对交易策略1、差异配对：基于配对组合价差趋于扩大的判断关注

5、于资产差异性2、协整配对：基于配对组合价差趋于缩小的判断关注于资产协同性特点：通过配对交易策略无论市场上涨、下跌、还是震荡行情中都能获得稳定收益1、差异配对策略适用于：不看好某一板块或股票，但是担心大盘上涨看好一支股票，但是担心板块或市场的普跌难以判断市场，但是能够判断两支股票的相对强弱操作方法：预期两支证券未来走势有强弱分化，买入相对强势的，同时融券卖出相对弱势的，获取差额收益差异配对交易案例案例分析预计浦发银行将相对于大盘走强，1、以8.5元价格买入浦发银行10万股2、以0.56元的均价融券卖出ETF组合，

6、151.79万份。3个而交易日后，浦发银行价格为8.25元，下跌了2.94%，ETF组合均价为0.5元，下跌了10.71%，反向操作了结交易。获利浦发银行=（8.25-8.5）×10万=-2.5万ETF组合=（0.56-0.5）×151.79万=9.1万2、协整配对交易策略历史走势高度相关的股票对，目前价差暂时超出了一般水平寻找股票对——通过对历史价格走势、基本面的分析，筛选出具有稳定关系的股票对。监测股票对——寻找价差偏离正常波动区间的时机。执行套利——买入相对低估的股票，融券卖出相对高估的股票，待价差回归时

7、，获利了结交易。适合于操作方法国航与东航价差过大，预计要缩小。1、以10.5元价格融券卖出国航1万股，同时，以5.25元价格买入东航1.72万股。2、两支股票价差收敛，以8.6元买入1万股国航还券，以5元价格卖出东航。东航亏损=（5-5.25）×1.72万=-0.43万国航获利=（10.5-8.6）×1万=1.9万总获利1.47万协整配对交易案例案例分析谢谢大家！