融资融券业务及操作简介ppt课件.ppt

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1、融资融券业务及操作简介国联证券苏州解放西路主讲：任澎2012-02-11第一部分融资融券基础知识简介什么是融资融券交易？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或者借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。融资融券的一些基本规定1、投资者必须符合规定的条件2、投资者必须接受证券公司的征信调查3、投资者必须在证券公司开立信用证券账户和信用资金账户4、一个投资者在一个证券交易所，只能开立一个信用证券账户5、开立信用证券账户前，必须签订融资融券合同和风险揭示书6、投资者参与融资融券交易

2、必须保证信用账户中有足额的担保品7、在一些特定条件下，证券公司可以对投资者信用账户中的担保品进行强制平仓8、融资融券的最长期限：6个月，而且不得展期9、法定的保证金比例规定不得低于50％保证金比例：指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，分为融资保证金比例和融券保证金比例，用于控制投资者初始资金的放大倍数。融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%10、维持担保比例：客户担保物价值与其融资融券债务之间的比。维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金

3、额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用）特别注意三点：（1）当维持担保比例≥300％时，可以提取超出部分的担保物（2）当维持担保比例＜150％时，必须追加保证金到150％以上（3）当维持担保比例＜130％时，未按约定追加保证金，将被强制平仓11、保证金可用余额：指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。+现金+Σ（充抵保证金的证券市值×折算率）+Σ[（融资买入证券市值-融资买入金额）×折算率]+Σ[（融券卖出金额-融券卖出证券市值）×折算率]-Σ融券卖出金额

4、-Σ融资买入证券金额×融资保证金比例-Σ融券卖出证券市值×融券保证金比例-利息及费用第二部分客户开户准备，业务风险揭示与合同签订个人客户资料准备1、客户确认年龄在１８到６５周岁之间，具有完全民事行为的自然人；2、客户确认在国联证券开户并交易18个月以上。上海及深圳普通证券账户指定在国联证券开户；3、客户确认普通证券账户是规范的合格账户，交易结算资金已实行第三方存管；4、客户确认没有在其它证券公司开立信用证券账户，或者开立的信用账户已经办理销户；5、客户确认是否是上市公司的董事、监事或者高级管理人员特殊身份及相关关联账户所持相关股份数。６、确认已如实向我方申报

5、您持有的限售股份明细（包括解除和未解除限售股份）７、客户确认其普通证券账户资产在在50万元以上，同时其金融总资产（包括但不限于证券账户资产、银行定期储蓄存款、银行活期储蓄存款、开放式基金和国债等）在在100万元以上，上述资产均需有相关资产证；８、客户带齐身份证、实名普通证券账户卡，已经开通三方存管转帐的银行卡等开户资料；９、当地中国人民银行出具的《个人信用报告》１０、银行定期、活期储蓄存款、凭证式国债、开放式基金或银行理财产品等金融资产；（不做强制要求）1１、房屋产权证、车辆登记证；（不做强制要求）风险揭示：与普通交易相同的风险证券公司与客户签订合同前，应当

6、指定专人向客户讲解融资融券业务规则和合同内容，并对客户进行风险揭示，帮助客户正确认识融资融券交易可能带来的风险。客户与证券公司签订合同前，必须完全了解融资融券风险。客户只能与一家证券公司签订合同，在一家证券公司开立信用帐户，向一家证券公司融入资金与证券。２、非系统风险是指某些因素对单个证券造成损失的可能性,属于微观层面上的风险,投资者可以通过制定证券投资组合将这种风险分散或转移。如上市公司摘牌风险、流动性风险、财务风险、经营风险、信用风险等。流动性风险指因市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手,导致未能在理想的时点完成买卖的风险。财务风险指上市公司财务结构不合理

7、、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险主要来自融资而产生的财务杠杆作用。经营风险指上市公司利用经营杠杆而导致息税前利润变动形成的风险。违约风险又称信用风险指双方中的一方因某种原因无法履行双方签订的合同，而带来的一种风险。风险揭示：融资融券特有的风险1、融资融券交易通过财务杠杆放大投资风险与收益例如：假设投资者信用资金账户有10,000元的现金，保证金比例为50%，标的证券为成份股A股票。为简化计算过程，假定所有交易满仓操作，标的证券折算率为100%，投资者可融入资金或证券市值20000元，交易成本、息费成本忽略不计，收益与风险对比见下表2、证券公

8、司业务资格存续与否的风险投资者在开户从事融资融券交易