股票融资融券业务操作方法及技巧介绍.ppt

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1、融资融券操作方法及技巧介绍齐鲁证券二〇一二年尊敬的融资融券投资者：是否具备对单只股票进行双向交易的思路？——看多融资、看空融券是否具备对多只股票进行组合投资的思路？——保持比较股票间相对好坏的思维是否熟知融资融券交易规则细节？——调整买卖顺序即可放大融资规模——节省成本的技巧您是融资融券投资“达人”吗？请检查您的投资思路：是否具备了融资融券风险控制意识？——坚决遵守止损纪律目录技巧篇1策略篇2常见问题解答3技巧篇技巧3：如何解决资金流动性技巧1：如何放大融资（券）规模技巧2：如何节省交易佣金合理运用交易规则，节省费用、放大规模、规避限制…………技巧1：合理安排普通交易和信用交易顺序方法：

2、看多时，先融资买入，再普通买入；看空时，先普通卖出，再融券卖出收益：放大融资（券）规模案例：投资者自有资金100万，看多股票A，股票A市价10元，折算率50%。先普通买入，再融资买入1、先普通买入10万股A;2、股票A折合保证金为50万，最多再可融资买入5万股A。共计买入15万股方案1先融资买入，再普通买入1、先以自有资金做保证金，最多融资买入10万股A;2、再普通买入10万股A。共计买入20万股方案2技巧2：合理安排单笔还款委托金额方法：剩余负债较小时，首笔还款委托金额应等于或略大于负债规模收益：节省佣金成本案例：投资者尚需偿还融资款995元，欲卖出开仓证券A1万股，市价10元。信用交

3、易佣金2‰，普通交易佣金1‰。一次性委托卖出1万股信用交易佣金：1万×10元×2‰=200元共支付佣金200元方案1先卖出100股，再普通卖出剩余股份信用交易佣金：200×10元×2‰=4元5元普通交易佣金：9800×10元×1‰=98元共支付佣金5+98=103元方案2技巧3：配对信用交易解决资金流动性方法：同时融资买入、融券卖出同一支股票，通过现券还券解冻融券卖出资金收益：缓解资金流动性不足问题案例：投资者满仓暂无现金，发现股票B存在投资机会，但股票B非标的证券。融资融券日息费率0.25‰。1、选择预计下跌股票A，先融券卖出1万股，T日再融资买入1万股，假设得冻结资金10万；2、T+

4、1日将融资买入的A通过现券还券偿还融券负债，T+2日10万资金解冻可普通买入非标的证券股票B。资金息费成本估算：息费：假设持有股票B，N天，（N+3）×10万×0.25‰，需支付息费25元/天解决方案组合投资策略1、融资杠杆交易2、融券卖空1、锁定日内收益2、及时止损1、配对交易2、可转债套利3、大宗交易套利4、股指期货套利5、封闭式基金套利案例分析机会：投资者持有现金10万。2011/01/21，中集集团公布业绩预告修正，净利润预增比例较高，利好！发起：中集集团22.5元时，先融资买入5500股（最大融资额度12.5万），再普通买入4400股。了结：2011/02/22，股价大幅下跌，

5、投资者以中间价28元将9900股中集集团全部卖出。获利对比：1、中集集团期间涨幅为24.4%；2、进行融资杠杆交易后，收益率为53.46%（扣除融资利息约990元）。中集集团历史价格走势单一投资策略1：融资杠杆交易利好！融资买入大幅下跌！卖券还款案例分析机会：2011/03/15上午，双汇“瘦肉精”事件曝光，当天股价暴跌。发起：投资者在此时以86元融券卖出1万股双汇发展。了结：2011/04/21股价止跌反弹，投资者以中间价62元买入1万股双汇发展还券了结负债.获利对比：1、如果没有融券交易，投资者即使发现投资机会，也无法从中获利；2、进行卖空交易，不占用资金。获利23.3万（扣除融券成

6、本约7000元）。双汇发展历史价格走势单一投资策略2：融券卖空交易双汇发展2011年3月15日内分时价格走势单一投资策略2：融券卖空交易根据提价原则，此处融券卖出有可能无法委托振荡时，融券卖出成交可能性较大融券卖出提价原则：融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价。万科A日内分时价格走势T+0交易策略1：先买后卖（锁定日内收益）买入融券卖出锁定收益融券卖出锁定收益盈利判断日内呈现上升波段：融资/普通买入万科A高点融券卖出锁定收益T+1日直接还券（支付一天融券息费）中兴通讯日内分时价格走势T+0交易策略2：先卖后买（锁定日内收益)判断日内

7、呈现下降波段：融券卖出中兴通讯低点买券还券获利实现T+0融券卖出盈利买券还券深发展日内分时价格走势T+0交易策略3：先买后卖（及时止损)买入判断日内呈现上升波段：融资/普通买入深发展但判断错误深发展持续下跌，及时融券卖出止损T+1日直接还券（支付一天融券息费）亏损融券卖出止损！T+0交易：ETF标的ETF简介ETF与股票相比的特点交易型开放式指数基金，简称ETF，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。ETF综合了封