医疗器械板块月报：关注“消费升级、进口替代、海外拓展”三大主线.docx

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1、目录1.市场运营概况51.1行业及个股运行情况51.2市值及北上资金分析71.3国内医疗仪器及器械PPI及年进出口状况92.器械板块各细分领域涨跌情况分析123.投资策略16图目录图1：2020年以来各细分板块涨跌情况5图2：2020.06.01-06.30申万一级行业涨跌情况5图3：2020.06.01-06.30申万医疗器械板块涨幅为19.67%6图4：2018年以来医疗器械板块PE（TTM）及估值溢价率情况7图5：2020.06.01-06.30不同市值类型企业涨跌情况9图6：2020年5月我国医疗仪器设备及器械制造PPI

2、处于历史较高水平9图7：2017年以来我国进口医疗仪器及器械当月金额及同比10图8：2017年以来我国进口医疗仪器及器械累计金额及累计同比10图9：2017年以来我国出口医疗仪器及器械当月金额及同比11图10：2017年以来我国出口医疗仪器及器械累计金额及累计同比11图11：2020年以来以及近一个月医疗器械各细分板块涨跌情况12图12：2020年以来以及近一个月基础防护类企业涨跌情况13图13：2020年以来以及近一个月家用医疗健康类企业涨跌情况13图14：2020年以来以及近一个月心血管领域企业涨跌情况14图15：2020年

3、以来以及近一个月监护领域企业涨跌情况14图16：2020年以来以及近一个月IVD企业涨跌情况15表目录表1：2020年6月30日各细分板块PE及估值溢价率情况6表2：2020.06.01-06.30申万医疗器械个股涨跌幅排名7表3：6月份沪（深）股通标的持股数量及比重情况81.市场运营概况1.1行业及个股运行情况2020年6月1日至6月30日，申万医疗器械板块涨幅为19.67%，涨幅位列申万28个一级子行业第三位，申万医药生物板块上涨16.88%，医疗器械跑赢整体生物板块2.79%，沪深300指数上涨7.68%，医疗器械跑赢沪深

4、300指数11.99%。图1：2020年以来各细分板块涨跌情况1008060402002020-01-022020-02-022020-03-022020-04-022020-05-022020-06-02-20医药生物(申万)化学制药(申万)生物制品Ⅱ(申万)医疗器械Ⅱ(申万)医药商业Ⅱ(申万)中药Ⅱ(申万)医疗服务Ⅱ(申万)沪深300资料来源：wind，图2：2020.06.01-06.30申万一级行业涨跌情况30.00%16.88%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%休闲服务(申万)电子(申万)医药

5、生物(申万)传媒(申万)计算机(申万)电气设备(申万)商业贸易(申万)食品饮料(申万)通信(申万)综合(申万)化工(申万)汽车(申万)机械设备(申万)农林牧渔(申万)非银金融(申万)有色金属(申万)房地产(申万)轻工制造(申万)纺织服装(申万)国防军工(申万)公用事业(申万)家用电器(申万)交通运输(申万)钢铁(申万)采掘(申万)建筑装饰(申万)银行(申万)建筑材料(申万)0.00%-5.00%资料来源：wind，图3：2020.06.01-06.30申万医疗器械板块涨幅为19.67%25.00%20.00%19.82%19.

6、67%19.86%16.06%10.91%10.89%15.00%10.00%5.00%0.00%资料来源：wind，截止2020年6月30日，申万医疗器械板块剔除负值情况下，整体TTM估值（剔除负值）为76.78倍，相对于剔除银行股后全部A股的估值溢价率为218.05%，相对于整体A股的估值溢价率为455.60%，处于2018年以来较高水平。表1：2020年6月30日各细分板块PE及估值溢价率情况市盈率(TTM，整体法)估值溢价率SW医药生物52.09115.81%SW化学制药48.32100.16%SW中药28.9019.

7、70%SW生物制品67.30178.79%SW医药商业23.64-2.06%SW医疗器械76.78218.05%SW医疗服120.05397.33%全部A股(非银行)24.14-资料来源：wind，图4：2018年以来医疗器械板块PE（TTM）及估值溢价率情况180500%160450%140400%120100806040200350%300%250%200%150%100%50%2019-08-022019-09-022019-10-022019-11-022019-12-022020-01-022020-02-02202

8、0-03-022020-04-022020-05-022020-06-020%2018-01-022018-02-022018-03-022018-04-022018-05-022018-06-022018-07-022018-08-022018-09-0220