行业比较月报第5期：8月关注那些板块.docx

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1、内容目录7月市场回顾47月市场大幅反弹4休闲服务及军工等行业表现居前5成长相对消费的估值有所回落68月重点行业推荐7新能源汽车：国内外销量有望在下半年重新高增7光伏：国内竞价项目落地，全年装机有望超预期8半导体：行业景气继续向上，国产替代迎来历史机遇9地产：竣工回升趋势不变，业绩确定性凸显10教育：在线教育及就业相关需求旺盛11医美：终端市场规模可观，行业景气向上11重要中观数据跟踪12风险提示17图表目录图表1：2020年7月A股市场强劲，各指数均大幅上涨，创业板指上涨较多达14.65%。4图表2

2、：2020年7月创业板指PE分位数最高，为95.1%4图表3：2020年7月中证500PE分位提升较多，创业板指提升较少4图表4：2020年7月市场成交额及换手率均上升5图表5：2020年7月创业板指成交额及换手率均上升5图表6：2020年7月行业表现强劲，休闲服务涨幅达到41.39%5图表7：截至2020年7月，食品饮料、休闲服务、医药生物、汽车等的PE分位数超过了90%（2012年以来）6图表8：2020年7月非银金融的PE分位数提升较快，传媒的PE分位数下滑较多6图表9：创业板指相对沪深300

3、的PE比值继续提升7图表10：消费相对周期的PE比值继续提升7图表11：成长相对周期的PE比值下降7图表12：成长相对消费的PE比值下降7图表13：国内新能源车销量5月继续改善（万辆，%）8图表14：欧洲新能源车销量5月大幅反弹（万辆，%）8图表15：拟纳入2020年光伏发电国家竞价补贴范围项目分省汇总表，单位：万千瓦9图表16：费城半导体指数持续反弹10图表17：国产替代空间测算10图表18：2020年1-6月新开工、竣工、施工面积同比（%）11图表19：水泥与玻璃价格走势11图表20：全国省考招

4、录人数及增速（左轴：万人；右轴：%）11图表21：2019—2023年医美微创市场规模测算12图表22：2020年7月钢材库存回升，远高于最近4年同期水平12图表23：2020年7月钢价与矿价比继续下降12图表24：2020年7月美国原油库存上升，汽油库存下降13图表25：2020年7月布油价格与美油价格均继续上升13图表26：2020年7月伦敦现货黄金大幅上涨13图表27：2020年7月LME铜、铝、锌价格均上升13图表28：2020年7月BDI指数大幅回落，CCFI指数小幅上升13图表29：20

5、20年7月南华动力煤指数下降，焦炭和焦煤指数均上升13图表30：2020年6月银行业金融机构总资产同比增速下行14图表31：2020年6月商业银行净息差小幅下行，不良率上升14图表32：2020年7月A股成交额、两融余额上升14图表33：2020年7月10年期国债收益率上行14图表34：2020年7月十大城市商品房可售面积减少14图表35：2020年7月100大中城市土地成交数量下降，溢价率上升14图表36：2019年6月社会消费品零售总额当月同比回升15图表37：2020年6粮油、食品类零售总额当

6、月同比下滑15图表38：2020年6月纺织服装类零售总额当月同比回升15图表39：2020年6月家电音像器材类零售总额当月同比回升15图表40：2020年7月22个省市平均猪肉价格上涨，猪粮比增加15图表41：2020年7月肉毛鸡价格下滑、肉苗鸡和鸡蛋价格上涨15图表42：2020年7月泸州老窖、五粮液小幅降价，梦之蓝价格稳定16图表43：2020年7月哈尔滨、百威、嘉士伯价格均上升16图表44：2020年7月国产和国外品牌奶粉价格均小幅上升16图表45：2020年7月牛奶和生鲜乳价格均小幅上升16

7、图表46：2020年6月汽车销量同比增速下降16图表47：2020年6月空调、冰箱、洗衣机销量同比增速继续回升16图表48：2020年7月费城半导体指数大幅上升17图表49：2020年7月动态随机存储器和闪存（32GB）降价17图表50：2020年7月液晶电视面板涨价，显示器面板持平17图表51：2020年6月智能手机出货量同比下降177月市场回顾7月市场大幅反弹2020年7月，市场整体大幅反弹。7月开始，市场情绪明显改善，市场大涨，成交额也大幅放量，场内流动性充裕，特别是公募偏股基金发行火爆，单月

8、发行规模接近3000亿元。7月上旬，非银、银行、有色以及商贸零售等板块表现居前；7月中下旬监管层开始在政策上边际收紧，同时叠加中美军事冲突，市场有所回调，市场结构也从金融周期切换回消费者服务、建材、军工、家电、医药以及新能源车等板块。A股市场各指数表现强劲，各指数均大幅上涨。7月，创业板指和深证成指涨幅居前，月度涨跌幅分别为14.65%和13.72%；上证综指和上证50涨幅相对较小，月度涨跌幅分别为10.90%和10.44%。图表1：2020年7月A股市场强劲，各指数