休闲服务行业月报：春节假期临近，关注消费升级主线

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1、春节假期临近，关注消费升级主线——休闲服务行业月报（20180206）❖川财月观点证券研究报告1月，休闲服务板块大幅上涨，表现较好。中国国旅受益于海南主题的推动以所属部门।股票研究部及自身业绩的高速增长，涨幅较大。公告显示，公司2017年营业收入和归属报告类别।行业月报于上市公司股东的净利润分别同比增长27.55%和38.97%。中青旅受益于乌镇所属行业।文化娱乐/休闲景区良好的业绩表现、公司估值水平处于近5年历史低位以及控股股东变更预报告时间।2018/2/6期三方面的作用，持续上涨。锦江股份和首旅酒店受益于行业景气度的良好表现，

2、增长稳健。锦江股份12月经营数据显示，旗下锦江系/铂涛系/维也纳/卢浮系酒店RevPAR分别同比增长6.07%、6.73%、1.67%、4.45%。分析师2018年，建议关注消费升级和行业基本面向好下细分板块的龙头个股，其中包欧阳宇剑括政策放宽、销售规模快速增长的免税板块、中端酒店市场增长空间广阔的酒证书编号：S1100517020002店板块以及二三线城市需求旺盛、欧线增长复苏的出境游板块，相关标的：中021-68595127ouyangyujian@cczq.com国国旅（601888）、首旅酒店（600259）、凯撒旅游（00

3、0796）。联系人❖市场表现本月休闲服务指数上涨6.23%，跑赢沪深300指数0.15个百分点。板块共13尤鑫证书编号：S1100116080008支个股上涨，16支个股下跌。涨幅前5的分别是中国国旅（18.18%）、众信旅021-68595231游（14.60%）、首旅酒店（13.15%）、中青旅（12.12%）、锦江股份（11.89%）；youxin@cczq.com跌幅前5的分别是九华旅游（-16.16%）、西藏旅游（-15.23%）、三特索道（-10.77%）、凯撒旅游（-8.38%）、西安饮食（-6.55%）。❖行业数据1

4、）国内游持续向好：12月，景区方面：长白山、乌镇、桂林、丽江客流量同比增速分别为35.55%、17.18%、5.52%、1.08%；重点城市方面：广东、海南、北京接待游客数量同比分别上涨19.14%、10.28%、0.36%，上海下跌20.40%，累计增速分别为11.08%、12.34%、0.17%、-0.13%。2）入境游保持稳定增长：12月，海南省入境旅游人数持续增长，同比上升川财研究所23.43%，1-12月累计同比增长49.45%；广东、桂林、上海、丽江入境旅游人北京西城区平安里西大街28号中数稳定增长，同比分别上涨17.5

5、2%、16.67%、3.95%、3.44%；北京下滑3.48%。海国际中心15楼，1000343）上海浙江出境数据下滑：12月，上海市同比增长3.46%，不过1-12月累计上海陆家嘴环路1000号恒生大厦同比下跌3.62%；浙江省11月同比下跌7.62%，1-11月累计数据同比下降2.57%。11楼，200120深圳福田区福华一路6号免税商4）酒店景气度持续向好：12月，北京、上海星级酒店RevPAR分别同比上升务大厦21层，5180002.77%、4.32%；锦江股份旗下锦江系、铂涛系、维也纳系和卢浮系酒店的RevPAR成都中国（

6、四川）自由贸易试验分别同比增长6.07%、6.73%、1.67%、4.45%。区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座175）离岛免税保持高速增长：11月，海南离岛免税共计销售额6.85亿元，同比楼，610041上涨35.38%；1-11月，海南离岛免税累计销售额70.21亿元，同比上涨15.27%。❖风险提示：国内旅游市场增速不及预期。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明川财证券研究报告正文目录一、川财月观点..................................................

7、...................................................................4二、市场行情回顾..................................................................................................................4三、行业数据跟踪......................................................................

8、............................................53.1国内游：重点景区和省市稳定增长......................................................