私募专题研究：指数增强研究专题之四 - 聪明的投资者如何配置指数增强基金.pptx

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1、聪明的投资者如何配置指数增强基金——金斧子指数增强研究专题之四指数增强的世界—你值得拥有！02哪些投资者值得投资指数增强基金？03指数增强基金如何挑选？04指数增强基金在投资者组合如何配？本资料涉及深圳市金斧子资本管理有限公司的商业机密，未经书面许可，不得以任何形式披露、传播或扩散01为什么是指数增强基金？本资料涉及深圳市金斧子资本管理有限公司的商业机密，未经书面许可，不得以任何形式披露、传播或扩散为什么是指数增强？做空（股指）做多（股票）做多（股票）指数增强策略阿尔法策略指数增强策略和阿尔法策

2、略的“亲戚”关系本资料涉及深圳市金斧子资本管理有限公司的商业机密，未经书面许可，不得以任何形式披露、传播或扩散负基差—为什么指数增强比阿尔法性价比更好的重要原因为什么是指数增强？IFICIHA股股指对冲工具股指期货基差走势本资料涉及深圳市金斧子资本管理有限公司的商业机密，未经书面许可，不得以任何形式披露、传播或扩散负基差为何影响如此之大？为什么是指数增强？计算题：假如A投顾阿尔法策略现货股票的月度收益率超越指数3%，假设该月指数上涨1%，请计算其阿尔法策略在股指基差在2%、0、-2%的月度收益。

3、提示：阿尔法策略收益=现货收益+期货收益本资料涉及深圳市金斧子资本管理有限公司的商业机密，未经书面许可，不得以任何形式披露、传播或扩散情景分析：指数增强V.S.阿尔法为什么是指数增强？假设：投顾的年度阿尔法为36%，指数增强和阿尔法都是满仓运作，阿尔法的现货仓位7成且完全对冲，股指基差为-1.5%收益指数年涨跌幅%-20-1001020指数增强1626364656阿尔法12.612.612.612.612.6当投资者预期指数跌幅超过多少时应该选择阿尔法？本资料涉及深圳市金斧子资本管理有限公司的商

4、业机密，未经书面许可，不得以任何形式披露、传播或扩散哪些投资者值得投资指数增强基金？懒人理财中长期投资投资大咖&小白适合参与指数增强基金的投资者标签本资料涉及深圳市金斧子资本管理有限公司的商业机密，未经书面许可，不得以任何形式披露、传播或扩散指数增强基金如何挑选？投顾经验和背景阿尔法能力稳定性（日胜率、周胜率、月胜率）最大回撤因子数量因子相关性本资料涉及深圳市金斧子资本管理有限公司的商业机密，未经书面许可，不得以任何形式披露、传播或扩散指数增强基金在投资者组合如何配？指数增强配置比重（建议）高风

5、险投资者（15-30%）中风险投资者（10-20%）低风险投资者（10-20%）金斧子2017年资产配置建议