公司治理、管理层自利对费用粘性的影响研究.pdf

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1、摘要摘要费用习性直接反映了参与日常经营的管理层的决策效果，研究费用习性对提升企业费用管理水平具有重要的意义，因此费用粘性问题已经成为近年来会计界研究的热点之一。传统费用习性观认为费用随营业收入的变动呈对称性变化，而费用粘性观打破了这一观点，认为费用随营业收入的变动不总是呈现对称性变化，通常表现出一种费用粘性特征，即当营业收入上升时费用的边际增加量要大于营业收入下降时费用的边际减少量。关于费用粘性的成因也是众说纷纭，我国当前有三大观点来解释费用粘性的成因，即“契约观”、“效率观”和“机会主义观”，其中最主流的观点也是能解释大多费用粘性情况的观点是“机会主义观”。该观点认为由于两权的

2、分离，导致了委托代理关系的存在，而管理层作为自利的经济人总是以自身利益最大化为目标，因而导致了管理层在追求自身利益的时候不惜牺牲股东利益为代价，侵占公司费用，促使费用粘性产生。因此文章以“机会主义观”为理论支撑和研究起点。文章首先将对机会主义观所内含的管理层自利行为进行深入研究，从理论角度分析了管理层薪酬结构对管理层自利行为的影响，发现管理层薪酬结构中的股份薪酬比例会刺激管理层的自利动机的实施。其次从代理理论角度出发，分析管理层自利促进费用粘性的理论动因。最后结合代理问题的解决路径，找到公司治理这一有效机制并从公司治理的角度出发，透彻分析公司治理对代理问题产生的缓解作用，进而理清

3、公司治理对费用粘性产生的制约影响。在理论分析之后，文章选取了沪深两市A股制造业上市公司2011-2013年的数据为研究样本并且实证得出：费用粘性特征普遍存在；管理自利行为与费用粘性正相关；公司治理可以有效抑制管理层自利行为从而改善企业费用情况。最后，基于文章的研究结果，结合费用粘性的成因以及治理机制提出改善费用粘性的相关政策建议，从而在一定程度上帮助企业改善自身的经营业绩和提升费用管理水平。关键词：费用粘性；管理层自利；公司治理I重庆理工大学硕士学位论文AbstractExpensehabitsdirectlyreflectsmanagers’decision-makingeff

4、ectinvolvedinthedailywork,andresearchingexpensehabitshasimportantimplicationsforcostmanagementenhancing.Therefore,theexpensestickinesshasbecomeahotresearchissueinrecentyearsinaccountingprofession.Traditionalexpenseconceptholdsthatexpensechangesalongwithrevenuesinsymmetricway.Howeverexpensesti

5、ckinessconceptbreaksthisviewandconsidersthatexpensewillnotalwayschangealongwithrevenuesinsymmetricwayandittypicallyexhibitsaviscositycharacter.Thatismarginalincreaseofexpensewhenrevenuesincreaseisgreaterthanthemarginaldeclineofexpensewhenrevenuesdecrease.Scholarsholddifferentopinionsaboutthec

6、auseofexpensestickiness,therearethreemaincausesofthecurrentview,thatis“contractualconcept”,“efficiencyview”and“opportunisticview”.Oneofthemostmainstreamviewis"opportunisticoutlook"anditcanexplainmostexpensestickinesssituations.Theideabelievesthattheseparationofownershipandmanagementleadstothe

7、existenceoftheagencyrelationship.Asself-interestmanagers,theyalwaysmaximizetheirowninterestsresultinginthesacrificeofshareholders’interestsandtheoccupationofexpenseandexpensestickinessappears.Thereforethepaperstartwith“opportunisticoutlook”as