高管变更对费用粘性的影响——基于管理层自利动机的视角

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1、学校编码；１０１７３分类号密级５学号：２０１４１００７１ＵＤＣ矣此畔资Ａ＃硕±学位论文高管变更对费用袖性的影响—基于管理层自利动机的视角ＥｆｆｅｃｔｏｆＭａｎａｅｒＴｕｒｎｏｖｅｒ０凸ｏｓｔＳｔｉｃｋｉｎｅｓｓＴｏｐｇＣ，－ｅｃｔｉｖｅｏｆｉｔｉｖｅｓｆｒｏｍｔｈｅｅｒｓｍａｎａｇｅｒｓｓｅｌｆｉｎｔｅｒｅｓｔｎｃｅｎｐｐ马林芳指导教师姓名：圣邁心．，．’—级学科名称王商管理Ｔ：二级學科名称：会计学：．论文答辦时间２０１６年１２月：摘要费用粘性意味着成本

2、费用的边际变化率要受到业务量变动方向的影响。而传统的成本性态理论则认为在线性相关关系的前提下，业务量的变动方向不会干扰到成本费用的边际变动。显然成本性态中所暗含的变动规律与费用粘性的概念有所出入。目前越来越多的研究表明费用粘性在企业实践中是普遍存在的，过于简单和理想化的成，送也恰恰说明了在经济运行日趋复杂化的情况下本性态模型已经不能解释费用的变化规律。针对费用粘性的成因，委托代理理论是当前比较流行的解释，该理论认为股东与管理层间代理冲突的存在会导致。管理层在调整成本费用项目时出现自利行为，费用的描性行为由此出现由此可Ｗ看出营业收入不

3、是费用变化的唯一影响因素，管理层决策同样会对费用变。化有所影响，尤其是管理层在自利动机下所做的决策目前我国上市公司高管变更的现象屡见不鲜，高管变更作为公司治理的重一要内容，直是实务界和学术界所关注的焦点。特别是考虑到在两权分离的背景下，委托代理问题催生了管理层自利行为的出现，而管理层的自利行为会影响到企业的费用粘性水平。结合高管变更期间来考察髙管自利行为对费用粘性水平的影响，之前的大多数研究都表明在高管变更当年，继任高营存在显著地一调增企业成本费用水平的行为，Ｗ为下期调减企业的成本费用水平，进而调増企业的利润水平做好秘密储备一个完整

4、会计年度的经营业，Ｗ美化上任后第绩，展示自身的经营才华，树立良好的声誉。显然送种做法会增加企业当期的成本费用一，导致费用粘性水平的增加，相应地有助于降低下期的成本费用，导致费用粘性水平的下降。因而本文预期高管变更会带来变更期间企业费用粘性水平的变化。此外，前任高管的离职原因是什么，去向何处？不同的髙管变更原因是否会对费用粘性水平产生不同的影响？Ｗ及继任高管的来源—内部选拔或外部选聘这两种途径，对费用粘性水平的影响是否又会有所不同？为此，分别从强制性高管变更，本文还区分了不同高管变更原因和继任高管来源与非强制性高管变更、内部继任者与

5、外部继任者等方面来考察其对费用粘性水平所产生的不同影响。００９－２０本文Ｗ我国２年１４年Ａ股上市公司为研究样本，分析论证出本文所要验证的四大假设，通过实证研究分析，主要得出Ｗ下几方面的研究结论：１一第、为了控制企业之间费用粘性水平本身固有的差异，本文采用配对的研究方法验证了在高管变更当年，发生高管变更的企业的费用粘性水平显著高于未发生高管变更的企业一。在高管变更后年，发生高管变更的企业的费用粘性水平显著低于未发生高管变更的企业。并且在稳健性检验部分，本文发现在高管变更后的第二年，高管变更对费用粘性水平已经不存在显著性的影响，说

6、明高管变更对费用粘性水平的影响很可能是一种出于自利动机的短视化行为。第二，发生强制性高管变更的企业费用粘性水平要显著高于发生非强制性高管变更的企业。第Ｈ、当继任高营来源于企业外部时的费用粘性水平要显著高于继任高管来源于企业内部时的费用粘性水平。此外，本文还通过附加检验说明当高管变更原因为工作调动时，高营变更对费用粘性的影响并不显著，这从侧面说明了具体分析考察某种高管变更原因对费用粘性影响的必要性，但是由于受到目前可获得数据的限制，本文只是采用附加检验的形式进行了初步分析。总体来说，本文的主要贡献在于从管理层自利动机的角度，区分了高管变

7、更原因、继任者来源来详细分析高管变更对费用粘性水平的影响，该研究结果有助于企业考察在高管变更过程中继任高管是否存在调控企业成本费用水平的自利行为，对企业完善高管人员的业绩评价体系，建立有效的治理机制有所启发，防止企业的成本费用水平偏离最优配置，进而有效地控制企业的成本费用水平。关键词：高管变更，管理层自利动机，费用粘性ｎＡＢＳＴＲＡＣＴ＂，，Ｃｏｓｔｓｔｉｃｋｉｎｅｓｓｓｕｇｇｅｓｔｓｔｈａｔｔｈｅｄｉｒｅｃｔｉｏｎｏｆｔｈｅｃｈａｎｇｅｓｉｎｓａｌｅｓｈａｖｅａｎｉｎｆｌｕｅｎｃｅｏｎｔｈｅｍａ

8、ｒｇｉｎａ