金融市场与金融工具PPT课件.ppt

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1、第十章金融市场与金融工具通过本章学习应掌握以下主要内容：掌握金融市场与金融工具的基本要素和基本功能掌握主要的金融市场类别了解主要金融工具的特征1.金融市场是金融的灵魂，它汇集了代表金融需求的各类市场行为主体和金融工具，形成各类金融价格，并通过金融市场上的各种交易活动及由此带来的自己运动反应和影响实体经济的运行。2.第一节金融市场及其功能一、金融市场的含义金融市场是实现金融资产交易和服务交易的市场。金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系。金融市场不必是有形的场所，现代通信技术导致了大量无形和跨国的

2、金融市场。3.二、金融市场的主要功能（一）微观层面的功能1.价格发现。买卖双方互动决定了金融资产的价格。这种价格发现机制也为社会资金在不同金融资产上的配置提供了信号。2.提供流动性。金融市场使得金融资产具有可交易性，使得金融资产在各种形式之间可以容易地相互转换。3.减少搜寻成本和信息成本减少了交易成本。4.（二）宏观层面的功能1.实现储蓄向投资的转化金融市场可以实现货币资金在盈余部门和赤字部门之间的转移（通过直接融资和间接融资）。并可以将实物形态的储蓄和投资转化为货币形态的储蓄，并通过金融市场，

3、将货币形态的储蓄提供给需要增加投资的部门，实现了储蓄向投资的转化。5.2.资源配置与微观层面的三个功能密切相关。价格发现决定了什么样的资金需求者可以得到所需要的资金。流动性解决了生产部门生产连续性和资本所有者投资意愿多变性的矛盾。金融市场的信息披露功能减少了调整成本，提高了资源配置的效率。3.宏观调控金融市场运行状况成为国民经济的晴雨表，为政府决策提供了大量的信息；政府也可以通过对金融市场的直接或者间接干预对经济进行调控。6.三、金融市场的类别按期限分为货币市场和资本市场；按组织方式分为组织市场

4、（场内交易市场）和无组织市场（场外交易市场）；按金融机构性质分为银行市场、证券市场和保险市场；按金融资产新旧程度分为一级市场（发行市场）和二级市场（流通市场）；7.按金融资产性质分为股权市场和债权市场；按金融交易支付特征分为现货市场和期货市场；按金融创新程度分为传统金融市场和衍生品市场。8.四、金融市场主体金融市场交易者中介机构金融监管机构9.四、金融市场主体主要包括交易者、中介机构和金融监管机构。金融机构即可以是中介机构，也可以是交易者。10.第二节金融工具的性质一、金融工具的“三性”及其相互

5、关系（一）收益性。由资本利得（利息收入）和资本增益两部分组成。（二）流动性，即金融资产的变现能力。主要通过市场转让和赎回（到期赎回和未到期赎回）。（三）风险性。是指金融资产所产生的现金流以及资产价格本身发生变动而给投资者造成损失的可能性。主要包括资本风险、收益风险和市场风险。11.一、金融工具的“三性”及其相互关系收益性流动性风险性负相关正相关正相关12.三种性质之间的关系一般而言，收益性与风险性呈正向相关关系，即所谓“高风险、高收益”。流动性与风险性、收益性之间的关系比较复杂，对于通过到期赎回

6、方式获得的流动性而言，流动性与风险性、收益性之间存在反向相关关系；但是，对于主要通过市场转让途径获取的流动性，流动性与风险性可存在正向相关关系也可存在反向相关关系。13.二、金融工具的构成要素发行者认购者期限价格和收益偿还14.二、金融工具的构成要素金融工具的实质是一份合约，它一般具备以下几方面的内容。（一）发行者。在发行时要具备严格的市场准入条件，事后还要接受金融监管机构和投资者的监督。（二）认购者。即金融产品的购买者，只有具备条件的市场主体才能成为认购者。（三）期限，金融产品的期限主要包括三

7、种：固定期限；可变期限；无期限。投资者的期限选择要与自己的现金流特征相匹配。避免由此带来的流动性风险和利率、汇率、通货膨胀风险。15.（四）价格和收益票面价格，是合同中规定的名义价值。市场价格，是金融产品在市场上的成交价格，相对于认购者实付、发行者实收的价格。票面收益率。如债券的票面收益率是债券票面上规定的利息率。市场收益率则是使债券未来现金流的现值等于债券当前市场价格的利率。如果市场利率上升，则债券价格下降。16.（五）偿还1.一次性偿还；2.提前付息，到期按票面价格偿还；3.定期定额付息，到

8、期还本；4.固定比例还本；债务人按一定的比例还本并按前期余下的本金付息。每期的利息将随本金的减少而减少。5.定期定额偿还。按约定利率和偿还期数定期获得某一固定数目的偿还额，期满还清。6.抽签偿还。7.提前赎回与提前终止。17.三、金融工具的分析要素货币性可分性和面值流转性到期期限可转换性币种税收待遇复合性18.三、金融工具的分析要素（一）货币性货币具有记账单位，交易媒介和价值贮藏功能，可用其他金融资产所具有的货币功能或者转换为十足货币的难易程度来区分金融资产的货币性。（二）可分性和面值。金融资产