建筑材料行业9月数据点评：建设需求仍然旺盛，地产竣工有望持续回升

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1、重点公司估值和财务分析表最新最近合理价值EPS(元)PE(x)EV/EBITDA(x)ROE(%)股票简称股票代码货币评级收盘价报告日期（元/股）2019E2020E2019E2020E2019E2020E2019E2020E海螺水泥600585.SHRMB42.342019/8/23买入45.205.825.297.278.003.963.9823.218.7海螺水泥00914.HKHKD47.552019/8/23买入50.615.825.298.178.993.963.9823.218.7华新水泥600801.SHRMB19.882019/8

2、/25买入23.983.022.716.587.343.954.1317.917.1旗滨集团601636.SHRMB3.942019/10/18买入5.000.500.437.889.164.764.7416.513.2山东药玻600529.SHRMB26.332019/8/22买入24.960.781.0133.7626.0717.4613.7411.212.6中国巨石600176.SHRMB8.412019/8/26买入10.440.580.6514.5012.9410.829.6712.612.3中材科技002080.SZRMB9.68201

3、9/10/14买入14.850.840.9911.529.788.997.5312.113.0长海股份300196.SZRMB8.842019/9/2买入11.250.750.9311.799.517.115.4311.412.4东方雨虹002271.SZRMB21.622019/8/11买入26.791.411.7315.3312.5010.738.2621.520.6三棵树603737.SHRMB64.142019/9/1买入72.252.042.8931.4422.1918.6513.3322.625.9伟星新材002372.SZRMB16.

4、682019/8/11买入19.320.840.9719.8617.2013.9112.0428.731.6北新建材000786.SZRMB19.602019/8/20买入21.840.521.6937.6911.609.608.246.218.0帝欧家居002798.SZRMB20.822019/8/11买入27.601.381.7715.0911.769.377.3314.616.3石英股份603688.SHRMB14.542019/3/20买入18.300.610.8223.8417.7320.7314.9212.714.6冀东水泥00040

5、1.SZRMB15.462019/8/23买入24.372.663.185.814.862.411.4119.719.0祁连山600720.SHRMB10.182019/8/15买入12.721.521.676.706.103.943.3217.917.1数据来源：Wind、备注：表中估值指标按照最新收盘价计算目录索引事件描述5事件点评5地产开工需求保持较好有韧性，基建需求缓慢复苏；地产竣工在回升5全国来看，需求旺盛水泥行业高景气依旧，玻璃行业景气上行9分区域来看，华北、西北景气上行，华东继续高景气12投资建议：水泥进入好时节，看好优质个股中线机会

6、14风险提示14图表索引图1：2019年1-9月固定资产投资同比增长5.4%5图2：2019年1-9月商品房累计销售面积同比-0.1%6图3：一二三线城市地产销售面积增速出现分化6图4：全国首套及二套房贷平均利率缓慢上升6图5：2019年1-9月商品房累计新开工面积同比+8.6%6图6：住宅模拟库存和去化情况6图7：2019年1-9月商品房累计施工面积同比+8.7%7图8：2019年1-9月房地产开发投资和建安投资7图9：地产新开工、施工与竣工增速比较7图10：2019年1-9月基建固投（不含电力等公用事业部门）同比增长4.5%8图11：2019年

7、1-9月基建相关财政支出同比增速9图12：2019年1-9月水泥累计产量同比6.87%9图13：2019年1-9月平板玻璃累计产量同比5.4%9图14：全国水泥价格高位震荡10图15：全国玻璃价格逐步向上（元/吨）10图16：全国水泥库容比（%）10图17：全国水泥出货率（%）11图18：全国玻璃库存11图19：玻璃停产产能占比和价格12图20：北方三大区域水泥产量累计同比增速12图21：南方三大区域水泥产量累计同比增速12图22：北方三大区域库容比（%）13图23：南方三大区域库容比（%）13图24：北方三大区域水泥出货率（%）13图25：南方三

8、大区域水泥出货率（%）13事件描述统计局公布2019年1-9月部分宏观和行业数据。事件点评地产开工需求保持较好有韧性，基建