《货币金融学》黄宪、江春版 第五章

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1、第五章资本市场内容难点和重点第一节股票市场第二节债券市场第三节投资基金市场1FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第一节股票市场一、股份公司与股票二、股票的基本要素三、股票的种类四、股票的发行市场五、股票的流通市场2FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.一、股份公司与股票二、股票的基本要素（一）票面价值（二）帐面价值（三）内在价值（四）市场价值（五）清算价值3FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.（二）股东权利股东权利议决权收益权自益权

2、共益权质询权表决权选举权4FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.（三）股票收益股票收益股利优先认股权交易差价收益5FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.三、股票的种类股票的种类普通股和优先股记名与不记名有面额和无面额6FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.（一）普通股VS优先股1、普通股是股份公司发行的无特别权利的股票。是公司资本最基本的部分。特点：拥有公司的所有权（剩余索取权和剩余控制权）股利是非固定的。盈余分配和剩余资产分配排在优先

3、股之后还可分为蓝筹股、成长股、收入股、投机股、垃圾股、概念股。（根据公司业绩和股票二级市场价格的表现）7FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.（2）优先股是股份公司发行的，享有某些特定优先权。与普通股相比，优先股的特点：（1）股息分配和公司剩余财产分配中拥有优先权。（2）一般股息率固定，不随公司利润水平的变化而变动。（3）表决权有限和不享有优先认股权。按不同的标准为许多种类：累积优先股和非累积优先股参与优先股和非参与优先股可转换优先股和不可转换优先股可赎回优先股和不可赎回的优先股8FinanceDep.ofBu

4、sinessSchoolofWuhanUni.（二）记名股票和不记名股票（三）有面额股票和无面额股票9FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.（四）我国的股票中国股票分类国有股个人股外资股流通股非流通股A股B股H股N股等等10FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.四、股票发行市场（一）发行程序（二）股票的发行方式公开发行和非公开发行直接发行和间接发行11FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.（二）股票的承销方式承销商和承销方式三种方式全额

5、方式余额方式代销发行价格平价发行溢价发行折价发行12FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.五、股票的流通市场（一）流通市场的功能提供流动性提供筹集资金的场所从外部监督公司运营，用脚投票和用手投票。为企业提供调整资源配置的场所（如兼并、收购和回购等）13FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.（二）股票流通市场的结构（一）场内市场——证券交易所有固定的场所和固定的时间交易公开竞价方式上市标准比场外市场要严格比较严格的监管制度分为：公司制和会员制14FinanceDep.ofBu

6、sinessSchoolofWuhanUni.开户成交清算交割委托限价委托市价委托停损委托证券交易所买卖股票的程序15FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.2、场外市场非集中的、开放式的市场包括：柜台交易市场第三市场第四市场16FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.（二）股票的交易价格1、股票交易价格的经济意义2、股票交易的理论价格按现值法计算的股票投资价值。P=R1/（1+i）+R2/(1+i)²+…+Ｍ/(1+i)ⁿ其中Ｐ为价格n为持有股票的时间Ｒ１、R2。。。Rn为预

7、期的未来各期股利收益，I为市场利率Ｍ为N年后卖出股票的收入。17FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.如果假定未来的各期收入为固定值,且持有有时间无限长,则该公式可为:P=R/ICASE：..CASESTUDY5上海证券交易所_行情及交易概况.htm18FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.3、股票交易价格的影响因素（1）宏观经济因素..CASESTUDY5国资委开会股市就下跌？李荣融称纯属市场炒作_焦点透视_财经纵横_新浪网.htm（2）政治因素及自然因素..C

8、ASESTUDY5国资委开会股市就下跌？李荣融称纯属市场炒作_焦点透视_财经纵横_新浪网.htm（3）行业因素..CA