《货币金融学》黄宪、江春版PPT第12章 金融风险.ppt

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1、第五篇金融风险和金融监管10/9/20211FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.主要内容第十二章金融风险第十三章金融监管10/9/20212FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第十二章金融风险第一节金融风险的含义和分类第二节金融风险的度量第三节金融风险的经济效应10/9/20213FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第一节金融风险的含义和分类一金融风险的含义风险不确定性金融风险：在金融活动中，由于多种因素发生不确定的变化，从而导致行为人蒙受损失的可能性。暴露（EXP

2、OSURE）：指金融活动中存在金融风险的部位以及受金融风险影响的程度。10/9/20214FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.二、金融风险的分类-系统性风险和非系统性风险系统性风险：来自经济个体所处的外部环境，起因于经济个体无法控制的外在不确定的因素.投资者不能通过投资分散化将其抵消,只能采取某些措施转嫁或规避.非系统性风险:指某个企业或行业所独有的风险.具有个性特征,通过充分有效的分散投资可以降低甚至消除非系统性风险.10/9/20215FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.CON’D10/9/20216

3、FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.CON’D信用风险利率风险汇率风险证券价格风险购买力风险流动性风险财务风险财务风险操作风险诈骗风险法律风险国家风险10/9/20217FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第二节金融风险的度量一.市场风险的测量(一)均值-方差模型1952年,马柯维茨<<资产组合选择>>.1.单一资产的风险度量2.资产组合的风险度量（二）β系数法（三）缺口模型10/9/20218FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.CON’D10/9/20219Fin

4、anceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.10/9/202110FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.2、资产组合的风险度量10/9/202111FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.Con’d10/9/202112FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.10/9/202113FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.10/9/202114FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni

5、.10/9/202115FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.10/9/202116FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.10/9/202117FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.10/9/202118FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.10/9/202119FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.10/9/202120FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.

6、10/9/202121FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.10/9/202122FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.（三）缺口模型1、简单缺口模型考察经济主体的净暴露，即对每种金融资产买入头寸和卖出头寸的差额，即缺口。没有考虑期限。10/9/202123FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.2、敏感性缺口模型利率敏感性资产利率敏感性负债没有考虑有效到期日不同的资产或负债的价值对利率变动反应程度的差异.参考第八章。10/9/202124FinanceDep.ofBusi

7、nessSchoolofWuhanUni.3、持续期缺口模型由麦克莱于1938年提出的.有效持续期缺口分析则是一种动态的缺口分析方法。有效持续期是金融工具现金流的加权平均时间，可以理解为金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间，实际上是加权的现金流量现值与未加权的现值之比。其方法是计算出每笔资产和每笔负债有效持续期，再根据每笔资产或负债占总资产或总负债里的权数，计算出银行总资产和总负债加权平均有效持续期。10/9/202125FinanceDep.ofBu