张德存电子证券与投资分析(II)

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1、第4章　电子证券投资品种证券投资以各种各样的证券为投资工具。不同的证券具有不同的筹资特性和投资特征,从而形成了证券的有效供给和有效需求。§1.1证券及其构成证券在一般意义上是指用以证明持有者有权按其所载取得相应收益的各类权益凭证。包括证据证券、所有权证券和有价证券三类。证券构成一览图证券所有权证券（凭证证券）证据证券有价证券货币证券资本证券商品证券债券远期合约期货股票基金基本证券衍生证券期权掉期证据证券、所有权证券和有价证券证据证券只是单纯证明某种事实的凭证。如借据、收据等。所有权证券是认定持有人是某种财产所有权的合法享有者，证明对持有人所履行的义务

2、是有效的文件，如存单、存折、土地所有权证书等。有价证券则是证明某项财产权利的凭证，如支票、汇票、债券、股票。有价证券的构成有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，又可分为三类：商品证券、货币证券和资本证券。商品证券是证明某种商品所有权的凭证。商品证券是一种物权。这里的物权指占有一定空间，有一定使用价值和交换价值，并且可以由民事主体所支配，以满足人们生产或生活需要的一切物质资料。商品证券作为某种商品物权的凭证，其对该证券上所载明的商品享有合法权利。如提货单、运货单等。有价证券的构成货币证券是证明某种商品的所有权转化为对货币的索取权的凭证。这种证券因商品

3、交易而产生，代表着索取与某种商品价值相符的货币的权利。如期票、汇票、支票等。资本证券是证明投资这一事实以及投资者拥有相应权利的凭证。如股票、债券、认股权证、基金券、期货、期权等。在证券市场上交易的证券基本上就是资本证券。有价证券的实质日本学者津村英文认为：“有价证券是权利的化身，持有人有权取得一定的收入，要行使该项权利就必须保有该项证券，要转移该项权利，也必须转移该项证券”。有价证券作为某种权利的化身，有了有价证券，持有人即根据证券所表明的内容，实现其财产权利；而对有价证券负有义务的人，则履行证券所要求的义务。有价证券表现出权利与证券紧密相联、不可分

4、离这一基本特点。债券债券是一种确定债权债务关系的凭证，或者说是借款人向贷款人出具的对长期债务承担还本付息义务的凭证。债券所规定的资金借贷的权责关系主要包括三点：一是面值，每张债券所含的本金数额，基本上是所借贷的某种货币的数额，但不完全等同；二是期限，债券从发行日起到约定的偿还日止的时间；三是利息和利率，债券发行人向债券持有人借入资金而付给债券持有人的报酬即利息，每年债券利息数额通常用相当于本金的一定百分比来表示，该百分比即为债券的利率。债券的种类1.按发行主体的不同，分为政府债券和非政府债券。非政府债券主要有金融债券和公司债券。2.按偿还期限的长短，

5、分为短期债券、中期债券和长期债券。3.按利率是否变化，分为固定利率债券和浮动利率债券。4.按是否记名，分为记名债券和无记名债券。债券的种类5.按债券的形态，分为实物债券、凭证式债券和记帐式债券。6.按发行的区域不同，分为国内能券和国际债券。7.按是否公开发行，分为公募债券和私募债券。8.按是否可转换来区分，分为可转换债券与不可转换债券。股票股票是股份有限公司发行的、表示其股东按其持有的股份享受权益、承担义务的可转让的凭证，是股本、股份、股权的具体体现。股本是投资人为获得参与公司利润分配等权利投入公司的资金。股东是获得上述公司权利的投资人。股权是股东按

6、其股本在公司总股本中所占比重拥有的相应权利。股票的内容1.发行该股票的股份有限公司的全称，该公司依何处法律在何处注册登记及其注册的日期、注册地址。2.发行的股票总额、股数和每股金额。3.股票的类别。根据股票持有人权利及义务的不同，股票可分为多种类型。目前在我国上海证券交易所及深圳证券交易所流通和转让的股票都是普通股票，一般都不注明类型。 但如果是特别股票，在票面上就应当标明其股票种类。股票的内容4．股票的票面金额及其所代表的股份数。5．股票的发行日期及股票编号。如果是记名股票，则要写明股票持有者（股东）的姓名。6．股票发行公司的董事长或董事签章，主管

7、机关或核定发行登记机构的签章。7．印有供转让股票时所用的表格。8．股票的发行公司认为应当载明的注意事项。股票的用途作为一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭据。股票的持有者可凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见。股票持有人凭借着股票可获得一定的经济利益，参加股份公司的利润分配，也就是通常所说的分红。获取股票的途径作为股份有限公司的发起人而获得股票，如我国许多上市公司都由国有独资企业转为股份制企业，原企业的部分财产就转为股份公司的股本，相应地原有企业就成为股份公司的发

8、起人股东。在股份有限公司向社会募集资金而发行股票时，自然人或法人出资购买的股票，这种股票通常被称为原始股。在