小贷公司资产证券化产品案例

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1、一、德晟资本·紫金科贷小贷资产证券化项目投资基金募集规模：优先级规模5000万元认购起点：100万起，以10万的整数倍递增产品期限：8个月、9个月收益分配：按季付息、到期还本资金用途：用于购买紫金科贷持有的24笔小贷资产（基础资产）预期收益：风控措施：1）优先/次级分层：优先级资产支持证券本息优先受偿，37.58%劣后级资金给优先级资金提供安全垫作用，具有一定的增信作用；2）超额覆盖：基础资产未来现金流对优先级本息的覆盖倍数为1.51倍，能够保障产品的安全；3）现金储备账户设置：产品预先留存200万元于账户，保障产品的到期兑付；4) 担保措施：紫金科贷对投资资金提供担保，并对逾期

2、资产进行回购。产品优势：1）结构化设置，项目风险可控；2）原始权益人背景实力强，违约风险低；3）产品期限短，季度付息；4）AA+评级，低风险享高收益。二、“安稳盈”小额信贷资产权益产品职能与分工【联交所】作为小额信贷资产登记托管的机构，深圳联交所主要负责登记托管标准和相关规则的制定、申请审核、产品的发行备案、募集资金的监管以及投资者权益登记托管、信息披露、收益分配等。【小贷公司】作为信贷资产的原始权益人和到期回购人，在投资计划存续期限内，小贷公司全面负责投资计划项下信贷资产的日常回收管理和服务；在投资计划到期时，按照约定向投资人溢价回购信贷资产。【主推荐和主承销机构】负责市场开拓

3、、小贷公司及资产包的初步筛选及推荐、产品承销以及补充回购担保等。【担保增信机构】为小贷公司信贷资产回购提供外部增信。若投资计划到期，而小贷公司兑付不足，担保增信机构实施差额回购。【资金保管机构】进行投资计划的资金募集以及为投资计划所产生的现金流提供保管服务。交易结构三、金马甲-中金小额贷款收益权凭证产品设计背景小额贷款收益权作为小微金融业务中创新，随着小贷业务规模的发展，也逐步在金融交易市场崭露头角，其创新模式也呈现多元化，同时也逐步得到各地金融监管机构的肯定。1、核心理念：小贷资产收益权产品是以小额贷款未来还款现金流为支持，出让其收益权的一种资产转让方式。小贷资产收益权产品作为

4、一种金融创新工具，既拓宽了小额贷款公司的融资方式，又增加了机构投资者的理财选择。2、主要发行渠道：1）传统实体交易所—重庆金交所模式：小贷公司作为发起人，将其拥有贷款资产进行打包，然后通过重庆金融交易所的实体市场进行产品交易，实现资金融通。基于互联网金融交易平台的创新模式：小贷公司作为发起人，深圳中投金信资产管理有限公司作为对多家小贷公司的管理者，将多家小贷公司的资产包进行评级、筛选，组成一个流动性资产包，并对其存续期间流动性进行置换和监管；并根据其未来现金流量设计收益权凭证产品（包括确定凭证面值、存续期限、预期收益等）；利用金马甲互联网平台实现投资者较为快速认购和后续交易，有效

5、降低融资成本，并实现投资者所持资产的流动性，能够更加准确和高效达成金融交易。二、产品特点“金马甲-中金小额贷款收益权凭证”产品是充分利用了项目提供方、网络交易平台、投资者、地方政府等四方面的资源优势，基于中国金融国际有限公司（下称：中金国际）所投资的小额贷款公司所形成的存量信贷资产未来所产生的现金流而设计一款产品，该产品将通过金马甲的网络交易平台挂牌出让其收益权，投资者通过对该收益权的投资将资金出借给小贷公司，待产品到期后将获得一定数额的投资回报。1、产品基本情况产品名称：金马甲-中金小额贷款收益权凭证产品支持资产：中金国际所属小贷公司的存量信贷资产产品存续期：1-2年，到期发行

6、方回购产品预期收益：7.5%/年-9.5%/年产品发行规模：首期约为2亿元；产品发行结构：分为优先级和劣后级，两者的比例为9:1；优先级由市场上合格投资者认购，劣后级由信用顾问中投金信认购；产品认购单位：100万起售产品销售方式：在金马甲网站上认购产品后续交易：在金马甲网站认购结束后一段时间内，开通T+5后续交易，交易浮动单位为：100元。交易结构发行方：中国金融国际有限公司的各家小贷公司组织方：深圳中投金信资产管理有限公司交易方：北京金马甲产权网络交易有限公司承销商：政策监管方：小贷公司所在地金融办3、主要的交易流程及参与者小贷公司：日常业务形成数量众多存量信贷资产；组织方：小

7、贷公司将这些存量信贷资产提供给组织方，组织方承担信用顾问的职责（中投金信），对小贷公司及其资产包进行评级、筛选、组包和监管；资产包：信用顾问通过对这些基础资产报筛选，打包组成一个具有一定规模的流动资产包，并根据其未来现金流量设计收益权凭证产品（包括确定凭证面值、存续期限、预期收益等）；政府监管：信用顾问设计完的产品经过金马甲相关的专家认可，小贷公司所在地金融办申报批准；交易方：金马甲作为网络交易平台的提供商，将为产品的上市交易提供服务；承销商：协助挂牌后的产品推广和销售，并寻找合