《信用和利率》课件

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1、第12章信用和利率信用概述信用的基本形式直接融资与间接融资利息与利息率利率的决定第一节信用概述一、信用信用是一种经济上的借贷行为。一般而言，它有两点特征：一是偿还性，二是付息性，但偿还性是信用的最基本特征。而在借贷活动中，无论是贷出、偿还还是付息都体现为一种价值的单方面让渡，即货币执行支付手段的职能。为此，可以把“信用”这一范畴定义为：以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。二、信用的职能信用的最基本职能是动员闲置资金并加以再分配。信用是国民收入再分配环节中的一个范畴，信用分配是建立在社会总资金运动过程中

2、企业初次分配和财政二次分配基础上的。信用在发挥资金分配职能的时候，也在提供（在一定条件下还可以创造）着流通手段和支付手段（即货币）。同时，银行信用的收缩和扩张直接决定货币供应量的减少和增加。第二节信用的基本形式商业信用银行信用国家信用消费信用民间信用信托信用租赁信用一、商业信用商业信用是企业之间相互提供的，与商品交易直接相联系的信用形式。商品赊销是其最典型的做法。商业信用在历史上曾采用过“口头信用”和“挂帐信用”的形式，在法律制度健全起来以后，大多采用“票据信用”的形式。在商业信用中被采用的商业票据可

3、以有两种：（1）商业期票；（2）商业汇票。二、银行信用银行信用是银行等金融机构与企事业单位或个人之间发生的信用关系。银行信用是随着现代银行产生而出现的，晚于商业信用，但是，银行信用发展的广度和深度却要比商业信用大得多。银行信用弥补了商业信用的缺陷并使信用关系得以充分扩展，但是，银行信用并非商业信用的敌意竞争者，在信用关系的发展中，二者实际是一种相互支持、相互促进的“战略伙伴”。三、国家信用国家信用是中央政府以国家的名义同国内外其他信用主体之间发生的信用关系。从国家作为债务人的角度来划分，可分为内债和外

4、债。国家信用在经济生活中起着积极的作用：（1）是解决财政困难的较好途径；（2）可以筹集大量资金，改善投资环境、创造投资机会；（3）可以成为国家宏观经济调控的重要手段。在现代经济中，国家信用与银行信用有着密切的关系。四、消费信用消费信用是企业和以银行为代表的金融机构向消费者个人提供的信用，直接用于生活消费。消费信用有两种基本类型，一种类似商业信用，由企业以分期付款方式向消费者提供房屋或耐用消费品，而企业一般也同时获得银行信用的资金支持；另一类则属于银行信用，由银行向消费者提供购房或耐用消费品贷款，用以支

5、付货款。五、民间信用民间信用过去也称个人信用，是指个人之间的直接借贷关系。一般采取利息面议，直接成交的方式。民间信用的特点是利率高、风险大、容易发生违约纠纷，但却十分灵活，能弥补银行信用的不足。民间信用在我国既有其存在和发展的客观环境，又有其令人担忧的负面作用。六、信托信用信托是信用委托的意思，指的是接受他人委托，代为管理、经营或处理某项经济事务的行为。信托有两大类型，一类是以商品物资为信托对象的商品信托，另一类是以资金、财产为信托对象的金融信托。这里主要指金融信托。金融信托按信托机构服务对象的不同，

6、可分为个人信托、公司信托和公共团体信托三类。七、租赁信用租赁信用指出租人按照契约规定，将财产租给承租人使用并向承租人收取租金的一种经济行为。租赁信用可分为融资性租赁、服务性租赁和企业租赁。第三节直接融资与间接融资直接融资与间接融资的概念直接融资与间接融资的优点与局限性直接融资与间接融资的发展情况金融证券化一、直接融资与间接融资的概念依金融中介机构在融资活动中所起作用的不同，企业的各种融资活动可以分为两大类型：间接融资方式和直接融资方式。在间接融资方式中，商业银行是核心中介机构。资金盈余者资金债权债权资

7、金银行资金短缺者者以银行为核心的金融运行中央银行商业银行商业银行商业银行客户客户客户客户客户2.直接融资是以证券公司为核心的。证券公司甲资金盈余者委托买入证券委托卖出证券证券公司乙资金短缺者以证券公司为中心的金融运行客户客户证券公司证券公司证券公司证券公司客户客户二、直接融资与间接融资的优点与局限性间接融资的优点：三方面间接融资的局限性：二方面直接融资的优点：三方面直接融资的局限性：三方面三、直接融资和间接融资的发展情况改革开放以来，受传统经济体制的影响，我国金融运行一直以银行间接融资为主。进入90年

8、代，伴随着证券市场的发展，企业直接融资步伐加快，以股票融资为主的直接融资在我国金融运行中所占比重逐步提高，形成了当前间接融资为主，直接融资为辅的金融运行格局。四、金融证券化金融的证券化(securitization)一般是指把银行贷款和其他资产转换成可在金融市场上出售和流通的有价证券，即资产证券化。从广义角度看，公司融资方面的证券化也在证券化范围之内。第四节利息和利息率利息和收益利息率收益率和到期收益率单利率和复利率固定利率和浮动利率名义利率和实际利率官