应对金融脱媒的机遇与挑战-银行频道-和讯网

《应对金融脱媒的机遇与挑战-银行频道-和讯网》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、目前，我国银行业正经历着前所未有的市场经营环境的剧变，尤其受近年来国际金融危机的影响，银行业金融脱媒态势凸显，对传统银行业务产生较大冲击，银行业必须因势利导，应对金融脱媒的机遇与挑战。　　所谓金融脱媒，是指在分业管理与分业经营的制度背景下,资金储蓄者和资金短缺者不通过银行等金融中介而直接进行资金交易的行为。金融脱媒较早发生在20世纪60年代到70年代的美国，在银行利率管制情况下,投资者发现投资其他非储蓄金融产品获利更高,银行储蓄发生分流，金融业出现了脱媒现象。目前，金融脱媒现象在我国银行业已经成为不可回避的

2、现实。　　金融脱媒　　是经济发展的必然规律　　所谓脱媒(Disintermediation)，一般是指供需双方间跳过所有中间人而直接进行交易。广义地讲，金融脱媒不仅是指存款资金直接流向高息资产，而且是指资金需求方抛开金融中介，直接在货币市场发行短期债务工具筹资。正如当前一些企业需要资金时，直接在市场发债、发股票或者短期商业票据，而不是向商业银行贷款。这样，银行就会面临存款流失和贷款减少。2011年“社会融资总量”的出现，这实际上就是因为金融脱媒程度在提高，过去的信贷、存款等统计指标已经无法准确反映整个市场中

3、的投融资规模。　　应该说，金融脱媒现象是我国市场经济和国民经济发展的客观规律，是政府推动金融市场创新发展的必然趋势。改革开放以来，为了创新企业融资渠道，逐步扩大市场直接融资，逐步分散集中于银行业的金融风险。　　从短期融资券市场的建立，到债券市场的不断升温；从股票市场的设立，到企业的竞相上市；从信托业的代人理财，到银信合作理财；从银行存款产品单一，到银行负债产品层出不穷……无一不标志着金融脱媒现象的不断演进。　　去年以来，银行业普遍明显受到资金脱媒压力，负债超常规增长情况一去不复返，普遍经受存款压力。在持续负

4、利率以及银行银根收紧的影响下，中国金融市场金融脱媒现象日益显露。企业从银行融资难度越来越大，而中小企业则成为脱离银行体系，采用其他方式投融资的主力军，客观上也成为金融脱媒的先行军。如在民间借贷盛行的温州，金融脱媒发展惊人，据有关部门的问卷调查中，有89%的家庭（或个人）和59.67%的企业参与了民间借贷。还有鄂尔多斯(600295,股吧)，据传说几乎人人参与民间借贷。　　金融脱媒的关注点　　金融脱媒作为经济金融发展过程中的一种客观规律，对宏观经济金融调控、实体经济发展和金融企业经营管理具有重要影响。宏观金融

5、管理、微观运营管理唯有因势利导，走在变化之前，才能趋利避害。　　对宏观调控的影响方面，主要是难以准确掌握经济领域的货币量，对货币政策工具选择应用的针对性构成挑战。央行与时俱进，及时制定了全社会融资总量统计和调控的手段，在一定程度上增强了货币政策的针对性和实用性。对实体经济特别是小微企业的发展发挥了重要作用。小微企业由于财务不透明、市场竞争力弱、发展前景不明朗等种种原因，向来都处于信贷市场劣势地位。加之信贷规模调控，小微企业只能夹缝求生，依靠民间借贷维持经营。但是，一旦资金链断了，也将引发民间借贷纠纷和风险事

6、件。　　金融脱媒对银行业的五大影响　　金融脱媒对商业银行经营管理的影响主要体现在借方非中介化和贷方非中介化上。商业银行正面临储蓄结构分化和新型投资工具出现的挑战，企业获得更多融资手段而非主要依赖银行贷款。活跃的民间融资分离了大量的银行小企业客户，公司债券和短期融资券等融资方式又减少了银行的优质客户。金融脱媒对商业银行的影响正在不断深化。　　一是储蓄存款大量分流对商业银行存款产生一定的替代效应。近年来，居民储蓄存款大量流往股市、基金市场、保险市场和民间借贷市场。银行吸收存款的功能逐步弱化。　　二是股票债券市场

7、发展对商业银行贷款产生一定替代效应。股市的融资功能在不断强化，部分取代了银行贷款功能，银行信贷市场面临压力。　　三是受托支付等银行监管新政大量减少银行信贷派生存款。近年来，银监会陆续颁布了“三个办法一个指引”，银行过去放贷可以直接转为企业在银行的存款，但监管新政要求银行直接将贷款支付给企业的客户，大量的派生存款受到挤压。　　四是为应对金融危机政府投放4万亿的良辰美景已一去不复返，银行业资产负债的超常增长不可能昨日重现。　　五是银行业面临的风险管理日益复杂。随着金融脱媒的深化，金融市场产品推陈出新，市场定价要

8、不断趋利避害。同时，由于漏出效应，银行负债的稳定性发生前所未有的动摇，负债结构呈现出短期化趋势，商业银行主要依靠短期资金来源支持长期贷款发展的矛盾凸显，资产和负债期限错配的流动性风险也日趋严峻。　　金融脱媒给银行业带来的机遇　　金融脱媒对银行业的影响深刻，对给商业银行经营管理的机遇与挑战并存，唯有走在变化之前，从变化中寻找发展契机：　　一是资本市场在分流银行储蓄存款的同时，证券公司客户交易结算资金、自有运营资金存