「黄金选择权契约」

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1、「黃金選擇權契約」問題與解答Q&A2018年07月27 目錄一、推出黃金選擇權之效益4Q1：如何利用黃金選擇權進行避險？4Q2：交易人如何利用黃金選擇權創造多元交易策略？4Q3：黃金選擇權如何提高交易人資金運用效率？4二、黃金選擇權契約規格5Q1：黃金選擇權的契約規格為何？5Q2：黃金選擇權之交易標的與契約規模為何?7Q3：黃金選擇權的報價方式和升降單位為何?7Q4：黃金選擇權的到期月份為何?7Q5：黃金選擇權適用三階段漲跌幅度機制，其放寬漲跌幅方式為何？7Q6：黃金選擇權的交割方式？8Q7：黃金選擇權的最後結算價如何計算？8Q8：

2、從哪裡可以得到LBMA黃金價格資訊？9Q9：什麼是「登錄櫃檯買賣之黃金現貨」？9Q10：有關黃金選擇權到期轉「登錄櫃檯買賣之黃金現貨」之機制內容?10Q11：到期欲採現金結算的交易人，是否會被迫轉現貨?11Q12：契約到期申請轉換之黃金現貨標的是否有限制?11Q13：是否所有黃金類契約均可於到期申請轉為「登錄櫃檯買賣之黃金現貨」？11Q14：交易人申請期貨轉「登錄櫃檯買賣之黃金現貨」，事前應注意事項？11Q15：提出申請是否一定可轉現貨?12Q16：買方交易人是否可指定收取特定黃金平台造市商之黃金現貨?12Q17：「登錄櫃檯買賣之黃金

3、現貨」可否提領為實體黃金?13三、交易篇14Q1：交易人如何參與交易？14Q2：交易人應如何辦理保證金或權利金的存入？14Q3：交易時間及撮合方式為何？14Q4：最後交易日為何?14Q5：委託單種類有哪些？14Q6：委託單種類及委託條件為何?15Q7：下市價委託單是否一定成交？15Q8：交易人下單時應載內容為何？15Q9：交易人下單方式有哪些？16Q10：委託單的撮合原則為何？16四、結算篇17Q1：到期日及到期交割方式為何?17Q2：部位如何處理?1727 Q3：交易黃金選擇權是否需繳交保證金?17Q4：交易人是否會發生保證金追繳

4、之情事?19Q5：黃金選擇權到期履約的方式為何？20Q6：黃金選擇權到期履約的價內部位如何決定？20Q7：黃金選擇權到期履約之收付金額如何計算？20Q8：黃金選擇權契約最後結算價如何計算？20Q9：交易人向期貨商、結算會員申請黃金選擇權契約到期轉現貨之時間及作業為何？21Q10：期貨商、結算會員向本公司申報交易人申請黃金選擇權契約到期轉黃金現貨之截止時間及作業為何？21Q11：黃金選擇權契約到期轉現貨之黃金標的為何？22Q12：交易人何時收到黃金選擇權契約到期轉現貨之款項及黃金現貨？22Q13：黃金類商品在盤後交易時段是否屬於期交所指

5、定盤後交易時段非豁免代為沖銷商品？22Q14：黃金類商品在盤後交易時段屬於非豁免代為沖銷商品，交易人於從事非豁免代為沖銷商品前是否須簽署文件？22五、操作篇22Q1：黃金選擇權5大基本操作原則?23Q2：買進買權(Call)範例23Q3：買進賣權(Put)範例23Q4：如何利用黃金選擇權規避持有黃金現貨之風險?24Q5：如何利用黃金選擇權規避放空黃金期貨之風險?25Q6：選擇權的交易策略有哪些?2527 黃金選擇權契約一、推出黃金選擇權之效益Q1：如何利用黃金選擇權進行避險？A1：黃金選擇權契約可提供黃金現貨持有者或需求者規避價格變

6、動風險的管道。黃金現貨持有者，預期未來金價下跌，可於期貨市場避險，買入等值於持有現貨之黃金賣權或賣出等值買權；黃金現貨需求者，預期未來金價上漲，成本會上揚，可於期貨市場避險買進黃金買權或賣出黃金賣權。此外，由於「黃金選擇權」之交易標的與「新臺幣計價黃金期貨」相同，兩者具備高度之相關性，當交易人於期貨市場買進臺幣黃金期貨時，可於相同標的之黃金選擇權市場買進賣權以鎖定期貨下跌之風險，賣出期貨亦可以買進買權作為避險，且選擇權的交易人亦可以相同標的之期貨進行避險，二者乃相輔相成之關係，黃金衍生性商品也可因而更完整、多元。Q2：交易人如何利用黃

7、金選擇權創造多元交易策略？A2：因選擇權之交易策略多元且富變化，除單一部位之買、賣外，還有價差交易策略(spread)、組合交易策略(combination)、避險交易策略(hedge)、合成交易策略(synthetic)及防禦策略(fence)等，交易人可以設計各式各樣之交易模式，以因應不同市場狀況。交易人可搭配現貨、期貨與選擇權契約進行交易，利用選擇權進行策略性交易獲取利益，或利用選擇權鎖住市場變動之風險，以確保尚未實現之利潤。藉由選擇權多元化之操作策略，使其經濟功能得以充分發揮，可為期貨市場帶來更多可以運用之操作策略。Q3：黃金

8、選擇權如何提高交易人資金運用效率？A3：對於黃金選擇權的買方而言，其支付權利金取得未來買進或賣出黃金之權利，最大27 風險為損失權利金，但有機會可享受黃金上漲或下跌的報酬；選擇權賣方負擔履約義務，採保證金方式交易。選擇