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时间:2019-03-09
《管理层股权激励与盈余管理实证研究——基于股票期权与限制性股票的比较研究》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、硕士学位论文题目:管理层股权激励与盈余管理实证研究—基于股票期权与限制性股票的比较研究研究生叶丹莉.专业会计学.指导教师王泽霞教授完成日期2013年12月.杭州电子科技大学硕士学位论文管理层股权激励与盈余管理实证研究—基于股票期权与限制性股票的比较研究研究生:叶丹莉指导教师:王泽霞教授2013年12月DissertationSubmittedtoHangzhouDianziUniversityfortheDegreeofMasterAnEmpiricalStudyOftheManagementEq
2、uityIncentiveandEarningsManagement——AcomparativestudybasedonStockoptionincentiveandRestrictedstockincentiveCandidate:YeDanLiSupervisor:Prof.WangZeXiaNovember,2013杭州电子科技大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不
3、含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品或成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。申请学位论文与资料若有不实之处,本人承担一切相关责任。论文作者签名:日期:年月日学位论文使用授权说明本人完全了解杭州电子科技大学关于保留和使用学位论文的规定,即:研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属杭州电子科技大学。本人保证毕业离校后,发表论文或使用论文工作成果时署名单位仍然为杭州电子科技大学。学校有权保留送交论文的复印件,允许查阅和借阅论文;学校可以公布论文的全部或部分内容
4、,可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。(保密论文在解密后遵守此规定)论文作者签名:日期:年月日指导教师签名:日期:年月日杭州电子科技大学硕士学位论文摘要自2006年初开始,国家相关部门包括证监会、国资委和国家财政部等,相继出台了一系列与我国上市公司实施股权激励方案相关的法律规范。此后,陆续有企业开始实行股权激励计划,并且公告股权激励方案的公司数量总体上呈上升趋势。根据一些西方学者和国内学者的研究,股权激励可以增强管理层利益与股东利益的一致性,从而改善公司治理结构、提升企业业绩,不过也有的
5、学者认为股权激励会导致盈余管理和利益输送等问题。在我国,股权激励尚处于起步阶段,有巨大成长空间,因此,研究股权激励与盈余管理之间的关系,发现两者的内在规律,对股权激励进一步健康发展具有重要意义。本文先回顾国内外研究股权激励与盈余管理的相关文献,梳理不同学者观点;其次,根据委托代理理论、人力资本理论、激励理论、有效市场理论和信息不对称理论,提出理论假设并进行实证研究,实证研究部分先分析自变量之间的相关性,再采用SPSS软件进行多元线性回归,并对实证结果进行稳健性检验;最后,在分析本文得出的相关实证结
6、论的基础上,从股权激励方式选择、绩效考核评价体系等方面提出建议。本文以2009-2011年间宣告实施股权激励方案的上市公司为研究样本,以管理层股权激励股票占当时公司股本比例为股权激励程度的替代变量,以公司规模、股权集中度、资本结构、净资产收益率、管理费用和激励模式作为控制变量,先研究总样本下股权激励程度与盈余管理程度之间的关系,再分别研究股票期权和限制性股票这两种激励方式下,股权激励程度与盈余管理程度之间的关系,比较这两种激励方式下股权激励与盈余管理的相关程度是否存在不同,这也是本文的创新点(按照
7、激励方式分样本研究股权激励程度与盈余管理程度之间的相关性)。研究后发现,股权激励程度与盈余管理程度呈显著正相关关系,并且在限制性股票激励方式下两者之间的相关性强于股票期权激励方式,即在限制性股票激励方式下,管理层更容易进行盈余管理。关键词:盈余管理,股权激励,限制性股票,股票期权I杭州电子科技大学硕士学位论文ABSTRACTSincethebeginningof2006,statedepartments,suchasChinaSecuritiesRegulatoryCommission,Natio
8、nalResourcesCommissionandTheMinistryofFinance,havebeenputforwardaseriesoflegalnorms,whicharerelatedtoequityincentiveplansofthelistedcompanies.Sincethen,moreandmorecompaniesbegantoimplementequityincentiveplan.AccordingtosomeWesternanddomesticsc
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