电子货币与商业银行存款货币创造机制研究

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1、万方数据指导小组成员林曙罗忠洲牛晓健周光友教授副教授万方数据摘要JIIIIIIlUlIIIIIIY2705870随着信息技术和互联网的飞速发展，电子货币也随之快速发展并开始对经济、社会与生活产生越来越深远的影响。由于电子货币具有支付便利、高速流通的特性及对现金及活期存款的替代效应，其对现有的货币体系造成了巨大冲击，对商业银行存款货币创造机制的各个环节、各个方面都有很大影响。掌握电子货币的规律及其与商业银行信用创造的相关关系，对于货币金融领域的学术研究具有重要的理论意义，对央行如何制定和执行货币政策更是有着重要的现实意义。

2、首先，本文在梳理前人关于电子货币与商业银行存款创造机制的文献的基础上，界定电子货币的定义和分类，回顾了电子货币的发展历程。其次，本文将电子货币引入传统商业银行存款货币创造模型，讨论电子货币对中央银行、商业银行及公众等货币主体行为的影响，并将电子货币替代率em作为自变量纳入存款创造过程，推导出电子货币条件下全新的货币乘数模型。然后，建立计量经济模型，对于电子货币与货币乘数、商业银行存款货币创造能力、货币层次等因素的相关性、影响方向和影响程度的大小进行实证分析。最后，根据研究结论，有针对性地提出中央银行规范发展电子货币、加强

3、对电子货币发行主体监管、确定货币政策中介目标及增强货币政策有效性方面的政策建议。本文研究结果表明，电子货币的发展扩大了货币乘数效应，且其对广义货币乘数m2的放大效应大于狭义货币乘数m1。电子货币的发展增强了商业银行的存款货币创造能力。电子货币具有替代现金与活期存款，和推动货币由较低层次向较高层次转化两种效应，目前在我国电子货币的转化效应超过替代效应，且这种转化效应主要表现为使现金转化为活期存款。关键词：电子货币；货币乘数；信用创造；货币层次中图分类号：F82万方数据Abstract1r11crapiddevelopmen

4、tofITandInteracthasgreatlyboostedtheelectroniccurrency,exertingallincreasinglyprofoundinfluenceoneconomy,societyandourlife．Electroniccurrencyistypicalofhighliquidityandregardedasareplacementforcashanddemanddeposit．hencecausinggreatshockto也ecurrentcurrencysysteman

5、dhavingatremendousimpactonall1inksandfacetsofcommercialbanks’moneycreationmechanism．Abetterunderstandingofrulesregulatingelectroniccurrencyandtheircorrelationwithcommercialbanks’creditcreationbearstheoreticalsignificanceforacademicstudiesinsuchfieldsascurrencyand

6、financeandimportantrealisticimplicationforcentralbanktomakeandimplementcurrencypolicies．Firstly,thisthesissummarizesthepreviousstudiesonelectroniccurrencyandcommercialbank’Sdepositcreationmechanism，reviewsthedevelopmenthistoryofelectroniccurrencyandproceedstoprov

7、ideitwithacleardefinitionandcategorization．Secondly,thisthesisintroduceselectroniccurrencyintothetraditionalmodelofdepositcreationbycommercialbanks．discusseselectroniccurrency’Sinfluenceonthebehaviorofsuchmaincurrencybodiesascentralbanks．commercialbanksandthepubl

8、ic．Italsoincorporatesem。thereplacementrateofelectroniccurrency,asallindependentvariableintothedepositcreationmodel．fromwhichthisthesisdeducesabrandnewmoneymult