我国国际短期资本流动规模测算及其影响因素的研究

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1、学校代号：10532学密号：S1118W137级：湖南大学专业硕士学位论文我国国际短期资本流动规模测算及晌因素的研究堂僮史请厶丝名；盆雪埴羞单僮!金融量统过堂暄童些刍整!金融堂诠窒握童旦塑；2Q!三生Q垒旦!堇旦迨窒筌进目翅12Q13生Q三旦!三日簦缢委员会圭廑!型8型!竖麴拯苴影，‘、●l、．，AStudy0nScalecalculationandFactorsofInternational’sh。rt．termcaptta。F。。wstnt。chtna／趔磐缝幽些咝缎幽ByXUXueB．E．(HunanInstituteofEngineering)2010thesissubmitt

2、edinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofFinanceintheGraduateSchoolofHunanUniversitySupervisorsProfessorZENGLinghuaSeniorEconomistOUYANGGuoliangApril，2013湖南大学学位论文原创·I'f声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在

3、文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：铃、f留日期：砂f≥年6月乡日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1．保密E1，在年解密后适用本授权书。2、不保密口。(请在以上相应方框内打“、／”)作者签名：导师签名：日期：如f≥年‘月弓日日期加哆年5月弓日专业硕士学位论文摘要近年来，随着经济全球化进

4、程的加快和我国金融自由化程度的加深，国际短期资本流动规模异常迅速，其中也不缺乏呈现出新情况，新趋势，表现出新问题。国际短期资本流动呈现为流动性高，流动方向不易监测，投机性较强等特点，加上我国的金融市场体制不完善，监管体系也不健全，势必对我国经济发展和金融安全带来较大的隐患。因此看来，对短期资本流动的机制、趋势及其影响因素的研究具有较大的现实意义。本文在回顾国际资本流动经典理论的基础上，对2012年的国内短期资本流动现状及流通渠道进行归纳总结，测算了国际短期资本的净流入量规模。结合资本流动经典理论和我国实际情况，确定了主要影响因素，建立了包含短期资本流动、国内外利差、实际有效汇率指数、经

5、济增长量、通胀率差、房地产收益率七个变量的VAR计量模型，并对2006．2012年季度资本流动进行Granger因果关系检验，运用脉冲响应函数考察了各因素对短期资本流动的影响，并运用方差分解法评估了每一个变量冲击的相对影响程度。本文主要对2012年短期资本流动的新情况进行了分析，经过实证得出，中外利率差和汇率对短期资本流动的影响较为显著，体现出资本逐利性。最后，文章从利率市场化、汇率市场化、短期资本监管机制、国际收支平衡机制角度提出了针对性的政策建议。关键词：国际短期资本流动；规模测算；影响因素；VAR模型；监管我国国际短期资本流动规模测算及其影响因素的研究AbstractWithth

6、eacceleratedprocessofeconomicglobalizationandfinancialliberalizationinchinainrecentyears，thescaleofinternationalshort—termcapitalflowsdevelopsveryrapidly，wheretherearemanynewsituations，newtrends，atthesametimenewproblems．Theshort-termcapitalflowshaveshowedlotsofcharacteristics，suchasthehighmobili

7、ty，theflowswhichisnoteasytosupervisionandcontrol，thestrongspeculation．Atthesametime，problemexistsinourfinancialmarketsystemandtheregulatorysystem．Theshort-termcapitalflowswillbringgreatmenacetoeconomicdevelopmentandfinancial