我国短期资本外流规模及影响因素研究

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2、苗妙鮮；；；讀ｊ，：藝分类号：密级：硕±学位论文我国短期资本外流规模及影响因素研究Ｒｅｓｅａｒｃｈｏｎｓｃａｌｅａｎｕｅｎｃｉｎ－ｄｉｎ打ｆａｃｔ：ｏｒｓｏｆｓｈｏｒｔｆ：ｅｒｍｇｃａｐｉｔａｌｏｕｔｆｌｏｗｓ所属学院：经济学院所在系另。：金融系年级：２０１３级学号：２０１３３１０１１８论文作者：郑铭天津财经大学学位论文原创性声明’：本人郑重声明：所呈交的学位论文《我国短期资本外流规模及影响因素研究》，是本人在导师指导下，在天津财经大学攻读学位

3、期间进行研究所取得巧成果，不包含。除文中己经注明引用的巧容外任何他人臣发表或撰写过的研究成果。对本论文研究工作做出贡献的个人和集体，均臣在文中Ｌ乂明确方式标明。本声明的法律责任完全由本人承捏。学位论文作者签４：／如种＾＾７＾！年月皆曰天津财经大学学位论文版权使用授权书本人完全了解天津财经大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：按照学校要求提交学位论文的印刷版本和电子版本；同意学校保留论文的印刷版本和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权天津财经大学可Ｌ义将本学位论文的全部或部分内容编入有

4、＾关数据库进行检索可！乂采用影印、缩印或其他复制手段保存或汇；编论文；可Ｌ乂向有关机构或者国家部口送交论文的印刷本和电子版＾本１义，；在不赢利为目的的前提下学校可於复制论文的部分或全部内容用于学术活动。本学位论文属于：（）１．经天津财经大学保密委员会审查核定的保密学位论文，于年月日解密，解密后适用上述授权。（＼）２．不保密，适用上述授权７。。。Ｌ（请在义上相应括号内打或填上相应内容。保密学位论文应是己经天津财经大学保密委员会审定过的学位论文，未经天津财经大学大学保密委员会审定的学位论文均为公开学位

5、论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文，均适用上述授权。）、：日期ｖｘ日作者签名句啼ｈ：年月＾导师签養：曰期：年月曰内容摘要＂＂２０二一自１４年季度起，我国出现了规模较大的资本外流，国际收支改双顺差局面，出现了经常项目顺差、资本项目逆差的新局面。同时与２００７年次贷危机、２０１０年欧债危机两次资本外流不同的是：、，本次的外流原因更为复杂从外部环境看，美国经济复苏＂＂美联储加息预期高涨，从内部原因分析，我国正处于王期叠加时期，经济增速放缓、人民币出现胶值预期，正是这种内外因素的合力导致了本次资本外流持续

6、时间更长，规模化更大，出现外汇储备规模首次较大幅度下滑的现象，因此受到了更为广泛的关注。而基于现阶段的预期一，未来段时间内我国的短期资本流动可能会由净流入的格局变为频繁波动新局面，这也会给我国的经济调控带来棘手的困扰。因此深入研究当前短期资本发展、流出我国的动机一方面有利于我们厘清最近资，流出的渠道与目前短期资本流出的规模，一本外流的原因、影响和冲击为方面也有利于我们结合实际情况提出相应的解决之道。；另本文从国际收支平衡表、银行代客涉外收付款、收银结售汇等多维度分析考察目前我国短期资本流动的原因分析得出包括中美利差

7、的收窄、人民币贬值预期、中美经济增速，差额相对减少Ｗ及我国资本账户逐渐开放等因素是目前资本外流的最主要原因。考察我国目前主要的资本非法流动渠道后，创新性的通过贸易项、误差Ｌ乂遗漏项和地下钱庄等因素的综合考量、，对间接法进行了合理修正，使测算的短期资本流动规模更为真实合理，也能使巧们更为恰当的掌握目前我国资本净流出的风险。通过ｖａｒ模型验证了影响我国短期资本流动的原因，根据脉冲响应图分析其变动对短期资本流动的影响。最后根据前文的分口析，提出相应的政策建议：尽快建立系统的宏观审慎监管；及时有效的掌握各径的资本流动；通过

8、合理的货巧政策和财政政策的组合来保障经济增速始终处于合理的区间；适当加大人民巧波动幅度，让市场供求来决定汇率，合理；坚持渐进开放资本项目的政策有序的开放资本