万科榜样帕尔迪亏损启示录已阅

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1、万科榜样帕尔迪亏损启示录万科的榜样美国帕尔迪（PHM.NYSE）保持了53年连续的盈利，而在在2007年的次贷危机中，史无前例地亏损了23亿美元。一、万科榜样帕尔迪1950年在底特律（美国东北部密歇根州）组建的帕尔迪,它的创始人WiiliamJPUulte从1950年建第一所房子起到2004年,帕尔迪已经保持了53年连续的盈利，这在房地产这样一个周期性如此之强的行业里不啻为一个奇迹。虽然帕尔迪应对周期的能力超强，但在2007年的次贷危机中，史无前例地亏损了23亿美元，这是这家公司创业半个世纪多以来遭遇的最大挫折。   其实，万科与这家植根于美国中部密歇根州的房地

2、产巨头，保持辉煌业绩超过半个世纪的帕尔迪,有着颇多的共同点：都是上市公司，名列本国开发企业之首；都在全国数十个城市发展，专业化发展，只做住宅产品开发，拥有较高的客户满意度和忠诚度等。次贷（链接）    次贷是次级按揭贷款，是给信用程度较差、没有收入证明和还款能力证明、其他负债也较重的个人的住房按揭贷款。相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的利率更高。金融机构之所以肯贷款给这些人，是因为贷款机构能收取到比良好信用等级按揭更高的利息。在房价高涨的时候，由于抵押品价值充足，贷款不会产生问题；但房价下跌时，抵押品价值下跌，按揭人收入又不高，面临着贷款违

3、约、房子被银行没收拍卖的处境，进而引起按揭提供方的坏账增加，按揭提供方的倒闭案增加，引发金融市场的系统风险增加。图1：帕尔迪近年每股收益单位：美元数据来源：帕尔迪年报不仅是帕尔迪，美国四大地产公司中其他三家也在亏损，表1是分析师对它们今明两年的盈利预测情况。表1：美国四大地产公司今明两年盈利预测 单位：美元   本年度每股盈余预测中位数下一年度每股盈余预测中位数会计年度截止日期长期成长率预测中位数PHM-2.430.3012月31日13.00%DHI-1.900.899月30日11.00%CTX-1.750.793月31日10.00%LEN-4.910.1711

4、月30日15.00%盈利状况如此，也就难怪四家公司的市值不及万科一家，也给了万科以超过它们成为世界上最大发展商的信心。    尽管如此，帕尔迪还是一家优秀的企业，虽然由于目前美国住房市场整体低迷，它的业绩受到影响，但并不妨碍它在一些方面继续为国内房产企业提需学习的教材。1、能力第一，机会第二   帕尔迪之所以能够成为美国第一大房地产商,它的所有重大突破都围绕一个基本的战略信念：始终强调公司卓越的竞争能力，坚信机会属于有准备的人。这从公司的发展历程得到很好的印证：第一个十年收缩业务，集中于住宅，培养住宅地产的经营能力，开始走住宅专业化；第二个十年在美国房地产行业增

5、长率达到高峰时，适应市场变化，开始区域性地域扩张；第三个十年通过上市重塑公司治理结构与组织管理结构，进一步加快区域性扩张；第四个十年分为两个阶段，前一阶段抓住金融变革机会，打造产融结合的经营模式；后一阶段，第二代开始登场：通过现代化管理方式与竞争方式，开始全国性战略扩张；第五个十年开始围绕客户细分培育核心竞争力，展开产业链整合与国际化战略，进入新一轮增长。公司在2004年的策略是，产品的规格化、采购流程化、更先进的系统整合；2005年的策略是，顾客细分流程化、目标产业的垂直整合、供应链管理、价值工程；2006年的策略是，平稳的生产流程、提高物流管理水平。2、提供

6、非常的客户体验   早在公司初创时期，公司就强调：通过整个购房体验过程取悦客户。目前，作为行业的领导者，帕尔迪致力于提升产品的质量并创造优质的房屋和愉悦的客户购买体验。   “提供非常的客户体验对于帕尔迪公司的长远发展是非常重要的。”帕尔迪公司强调，“公司对于质量和客户满意度的承诺将证明是我们的竞争优势，并且是驱动我们销售额增长的动力，同时帮助我们提高利润和获取土地资源。”   为了确保客户满意，帕尔迪公司在1993年建立了客户满意度监测系统，公司通过这一系统同每一个购买住房的客户进行沟通以确保满足他们的需要，并给他们以美好的购买体验。通过客户的反馈，帕尔迪持续

7、不断地改进工作流程，以便进一步提高客户对公司产品质量和客户满意度方面的评分。   在2002年，帕尔迪公司成立了phs，它是公司战略的重要组成部分，通过它，帕尔迪将整合更多和更优秀的产品生产过程，并降低整体的房屋建造成本。3、注重股东回报   帕尔迪创下了连续53年持续盈利的记录。帕尔迪认为，管理层的最重要的责任就是决定怎样最好地把公司的资源有效地进行投资，以保证业务的长期成功并且让帕尔迪公司股东的利益最大化。4、人才战略帕尔迪把人才战略列为可持续增长的首要任务。帕尔迪认为，与土地和原材料相比，更加关键的是优秀的人才。虽然在人力资源上的投入和产出非常难于量化，但

8、是帕尔迪非常确信，如果不