中国股票价格与货币供应量关系研究完全稿0319(修改)

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1、学校代码：10036学士学位论文中国股票价格与货币供应量关系研究学生姓名：黄宝漓学号：200746036学院：金融学院专业：金融学指导教师：孙艳梅学校代码：100361313学位论文原创性声明13本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日1313学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于

2、收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日131313摘要本文研究目的是分析金融危机前后中国货币供应量与股票价格的关系。通过选取各层次货币供应量（M0、M1、M2）作为货

3、币供应量指标，以上证综指作为股票价格的参考指标，同时，加入居民可支配收入、国内生产总值等指标作为自由变量，构造回归模型，重点探索2006年至2010年间各个层次的货币供应量对股票价格的影响。通过实证检验得出结论，广义货币M2正向影响股价，M0和M1与股价变动关系不明显。关键词：股票价格，货币供应量，货币传导机制t检验F检验AbstractTheResearchObjectiveofthisarticleistoanalyzetherelationshipbetweenstockpriceandmoneysupply.Byselectingthreelevelsofmo

4、neysupply(M0、M1、M2)tobetheindicator,ShanghaiCompositeIndextobethereferenceindicator,meanwhileselectNDIandGDPastheindependentvariable,weconstructregressionmodeltoexploretherelationshipbetweenstockpriceandmoneysupply.Theoutcomeoftheempiricaltestingprovesthatthestockpricechangehasnothingto

5、dowiththechangeofmoneysupplybuthassubstantialconnectionwithNDIandGDP.Keywords：stockprice,moneysupply,monetarytransmissionmechanism,,t-testF-test13目录第1章导论11.1选题背景及意义11.2相关概念11.2.1股票价格11.2.2货币供应量21.3研究的目标、内容和创新点31.4研究方法3第2章理论基础及文献综述32.1理论基础32.1.1货币政策传导机制32.1.2货币供给量影响股票价格的理论42.2文献综述52.2.1国

6、内相关文献综述52.2.2国外相关文献综述52.3提出假设5第3章货币供应量对股票价格的影响机制及实证研究63.1变量选取63.2样本数据的选择和处理63.2.1样本数据的选择63.2.2样本数据的处理63.3实证检验73.4实证结果分析8第4章总结及建议9参考文献10致谢11个人简历12131313第1章导论1.1选题背景及意义2007年以来，美国次贷“余震”引发国际金融市场剧烈动荡，全球金融危机已经成为当前世界各国必须共同面对的巨大挑战。中国为应对国际金融危机，推出“适度宽松”的货币政策，降低基准利率和存款准备金率，扩大信贷规模。据统计，2008年至2010年不到

7、三年时间，中国银行累计投放贷款超过17万亿元，由此广义货币供应（Ｍ2）增速也频频刷新历史高点。于此同时，房价、股价等资产价格最先开始飙升，稍后大宗商品也随之飙升，通货膨胀率居高不下2010年11月份数据显示目前中国广义货币M2余额达到71.03万亿元，根据中国宏观经济信息数据库数据显示，广义货币供应量2006年为34.56万亿，2010年则达到了惊人的72.57万亿，在不到4年的时间里货币供应量翻了一番中国宏观经济信息数据库http://edu.macrochina.com.cn/tjdata_new/index.shtml。纵观股票市场，自08年全