新三板策略报告：手游发行龙头创梦天地登陆港股，线下娱乐迎来“好光景”.docx

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1、内容目录1.手游发行龙头创梦天地再战港股51.1.发展历程：完成纳斯达克私有化退市后，公司拟再战港股51.2.业务纵览：以游戏为中心，打造全天候在线线下用户娱乐生活圈61.3.行业空间：线下数字娱乐成为重要变现渠道，游戏发行向海外进军71.3.1.中国数字娱乐市场即将突破7000亿元，线下市场已成为重要变现渠道71.3.2.受付费率与ARPU合力驱动，手游维持高增步伐81.3.3.独立手游发行商积极向海外进军，公司保持领先地位91.3.4.政策监管趋严，网络游戏发展短期预判101.4.四大优势：用户庞大，强强联合，奠定龙头地位101.4.1.

2、公司拥有庞大且高度参与的用户网络，月活用户达到1.22亿人101.4.2.全球游戏采购及强大的运营能力，丰富的游戏储备是业绩高增基础111.4.3.顺势开发自研手游，增强协同业务模式131.4.4.股东资源庞大，数字娱乐内容多样化142.文化传媒行业数据跟踪152.1.电影票房跟踪152.2.排片趋势跟踪152.3.全网剧&纯网剧163.新三板文化传媒板块动态跟踪193.1.本周市场回顾193.2.本周定向增发203.3.最新IPO排队、辅导情况204.本周重要公司公告21图表目录图1：2017年公司营收结构6图2：公司营业收入以及同比增速6

3、图3：公司归母净利润以及同比增速6图4：线上以及线下数字娱乐市场7图5：中国数字娱乐市场规模（十亿元）以及增速（%）8图6：手游市场价值链8图7：按手游类型划分的中国市场规模明细（以收益计，十亿元）9图8：中国手游市场的年付费比率（%）9图9：2017年付费用户平均收入（美元）9图10：2010-2018年全球ios下载量最多的10款游戏12图11：公司的研发费用13图12：全国周票房数据追踪（截至2018年11月25日）15图13：第48周（11.26-12.02）全国排片趋势分析（单位：场次）16图14：2018年第47周（11.19-1

4、1.25）全网剧网络播放量TOP1017图15：2018年第47周（11.19-11.25）纯网剧网络播放量TOP1017图16：2018年第47周（11.19-11.25）综艺网络播放量TOP1018图17：主要指数周涨跌幅（%）19图18：主要指数周成交额环比（%）19图19：新三板文化传媒做市涨幅TOP10以及成交量19图20：新三板文化传媒做市跌幅TOP10以及成交量19表1：创梦天地发展的里程碑事件5表2：中国独立手游发行市场的竞争格局10表3：2017年各手游独立发行商的月活用户11表4：公司的代表性游戏11表5：公司当前的游戏项

5、目储备12表6：2018年第47周（11.19-11.25）内地票房TOP1015表7：2018年第48周（11.26-12.02）内地排片TOP10（场，%）16表8：本周增发情况(1126-1203)20表9：文化传媒公司相关IPO排队、上市辅导情况20表10：本周新三板文化传媒重点公司公告211.手游发行龙头创梦天地再战港股1.1.发展历程：完成纳斯达克私有化退市后，公司拟再战港股公司前身iDreamSkyTechnology成立。2009年11月，深圳梦域成立，公司专注于手机游戏开发外包服务。2011年2月，深圳创梦天地成立，成为经营

6、手机游戏发行业务的主要实体。2012年2月23日，公司前身及当时业务的控股公司iDreamSkyTechnology在开曼群岛注册成立为有限公司。在纳斯达克上市到私有化退市。招股书披露，iDreamSkyTechnology其后于2014年8月在纳斯达克上市。根据招股书披露，当时每股美国存托股份的价格为15美元。2016年9月，iDreamSkyTechnology从纳斯达克自愿退市，创始人收购iDreamSkyTechnology全部发行在外A类及B类普通股，现金对价相当于iDreamSkyTechnology之每股A类及B类普通股3.50

7、美元或iDreamSkyTechnology之每股美国存托股份14美元。公司拟募集7.6亿~9.9亿港元。根据公告，11月25日，创梦天地(1119.HK)正式召开全球发售会，宣布11月26日起在香港公开发售，拟12月6日上午9时在港交所正式挂牌交易。此次创梦天地拟全球发售126972000股，国际发售股份位114274400股，发行区间定为6.0~7.8港元。表1：创梦天地发展的里程碑事件时间里程碑事件2009年成立深圳梦域，专注于手机游戏开发外包服务2011年成立深圳创梦天地，经营我们的手机游戏发行业务2014年我们的前身iDreamSk

8、yTechnology于纳斯达克上市2016年iDreamSkyTechnology私有化，并于纳斯达克退市2016年至2017年获广东省游戏产业协会评为「金钻奖—