投资组合相关计算与capm的应用

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1、实用标准文案实验二投资组合相关计算与CAPM应用一、实验要求：（一）从指定位置下载包含两资产投资组合数据的EXCEL文件，利用EXCEL工具进行以下分析：1.计算两支股票的月收益率，使用连续复利法，并画月收益率折线图。2.计算两支股票的期望收益、标准差、协方差和相关系数。3.采用0.05步长，设计投资比例，组成投资组合，计算投资组合收益和标准差。4.做投资组合的散点图，并指出哪部分为有效组合。（二）从指定位置下载包含美国SP500和两支股票数据，利用EXCEL工具进行以下分析：1.计算月度收益率。2.

2、计算超额收益率。3.采用一元线形回归方法估算两支股票的贝塔值。4.对对回归分析结果和贝塔值作简要分析（拓展：结合第一个案例数据，搜集沪深300指数数据，假设无风险收益率不变，估算四川长虹与云南白药的贝塔值。）二、实验步骤与结果：实验一：1、两只股票分别为四川长虹和云南白药。根据已知收盘价的数据，使用公式r=ln(pt+1/pt),算出月收益率。月收益率折现图如下：2、运用统计函数，分别计算出两只股票的期望收益、标准差、协方差和相关系数。3、采用0.05步长，设计投资比例，组成投资组合，计算投资组合收益

3、和标准差。如下表：精彩文档实用标准文案四川长虹比例00.050.10.150.0217030.25组合收益0.02790.0263510.0248010.0232520.0168590.020153组合方差0.0226620.0210170.0195020.0181160.1298420.015732组合标准差0.150540.1449730.1396490.1345940.1254260.30.350.40.450.50.550.60.0186040.0170550.0155050.0139560.

4、0124070.0108570.0093080.0147340.0138660.0131270.0125180.0120380.0116870.0114660.1213840.1177530.1145730.1118820.1097160.1081070.107080.650.70.750.80.850.90.9510.0077590.0062090.004660.0031110.0015621.22E-05-0.00154-0.003090.0113750.0114130.011580.011877

5、0.0123030.0128590.0135440.0143590.1066520.1068290.107610.108980.1109190.1133970.1163790.1198274.做投资组合的散点图：自曲线向垂直至于x轴的方向做切线，有效的投资组合切线的上方区域，表现出收益与风险成正比例关系。切线以下部分的投资组合无效。实验二：1、运用公式计算月度收益率：R=ln(pt+1/pt),分别计算出其月收益率。2、计算超额收益率：即该股票的收益率与国库券收益率的差额。精彩文档实用标准文案1、采用

6、一元线形回归方法估算两支股票的贝塔值。回归结果如下：Microsoft的贝塔值为1.414，netegrit的贝塔值为1.2836。贝塔值均不为0，拒绝原假设，有线性关系的存在。4.对回归分析结果的分析：两只股票变量的p值都通过显著性检验，说明一元线性关系显著。股票的收益率水平与市场投资组合sp-500的超额收益率水平存在着线性关系。精彩文档实用标准文案对贝塔值的分析：Microsoft股票的贝塔值为1.414，大于1，说明该股票收益率的变化大于市场组合收益率的变化，为进攻型股票。其风险比市场组合的风

7、险大。Netegrit股票的贝塔值为1.2836，也大于1，其收益率变化的幅度是市场组合收益率变化幅度的1.2836倍，风险水平也是市场的1.2836倍，也为进攻型的股票。精彩文档