宏达高科收购佰金修改的

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1、-“宏达高科收购佰金”案例分析一、案例简介：宏达高科为更快发展公司的医疗器械产业，进一步延伸公司的产业链，从而增强公司持续盈利能力和竞争能力，为了更有利于公司的长远发展和中小股东的利益，于2011年10月27日与上海开兴医疗器械有限公司、自然人金玉祥先生签署了《股权转让协议》。公司以自有资金人民币9800万元的价格收购上海佰金医疗器械有限公司股东所持有佰金公司100%股权。其中以人民币9702万元收购上海开兴医疗器械有限公司所持有佰金公司99%股权；以人民币98万元收购金玉祥先生所持有佰金公司1%股权。本次收购完成后，公司将持有佰金公司100%股权，佰金公司将成为公司的全资

2、子公司。二、收购方简介1.收购前财务表现：宏达高科(曾用名“宏达经编(13.88,0.08,0.58%)”)于2007年8月上市，上市之初，公司以汽车内饰面料的生产为主。。　　然而，面对纺织行业人工成本、材料成本不断提高以及出口盈利不断降低的困境，公司2008年和2009年的主营业务收入持续下滑。这迫使公司不得不走上业务转型之路，2009年宏达经编推出定向增发购买资产的重组预案，2010年获得证监会有条件核准通过。　　通过此次增发，宏达经编向深圳威尔德主要股东合计发行4400万股购买相关资产100%股权，交易价格总计3.59亿元。同年，宏达经编更名为宏达高科。　　资料显示，

3、被收购方深圳威尔德主营业务为医用超声波诊断仪及配件的生产、销售，其销售毛利率高达57.6%。全年可为宏达高科贡献营业利润2642万元，占到上市公司产品利润总额的29%以上。　　在收购完成后，宏达高科2010年主营业务收入增长37%，净利润增长256.75%。在2011年上半年，公司营业收入较上年同期增长70.58%，利润总额同比增长100.56%、归属于上市公司股东的净利润同比增长87.00%，威尔德医疗电子有限公司报告期内其B超产品业务占公司主营业务收入的比重为19.86%。2.融资状况：近年来，银行借款成为公司重要的融资渠道。银行借款以短期银行借款为主的财务结构将会影响

4、公司经营的安全性，适时、适当地调整财务结构有利于公司稳健经营和实现可持续发展。公司拟利用本次发行的契机，适当调整流动资金的融资结构，以进一步控制财务风险，提高经营的安全性。通过本次非公开发行募集资金中的6，500万元用于补充公司流动资金，满足公司日常经营资金需求，可以优化财务结构，减少财务费用，提高公司盈利水平和抗风险能力。3.目标企业选择：(1)行业分析我国医疗器械行业发展迅速，.---尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段，在2000年至2009年10年间，中国医疗器械产业整体规模翻了近6倍，工业增加值在全国GDP中所占比重稳步上升。同时医疗器械行业两级分化趋

5、势明显，一方面90%的企业是年收入不足1000万元的以生产技术含量较低产品为主的中小型企业，该领域准入门槛较低，与国外企业竞争力弱，国内竞争较激烈；另一方面，生产电子监护设备、超声诊断设备、心电生理设备、X射线断层扫描设备、CT等拥有自主品牌的高技术含量产品且收入规模过亿的企业仅几十家。虽然我国医疗器械产业整体发展势头迅猛，但仍无法充分满足国内市场需求，大型高端医疗设备主要依赖进口，与世界医疗器械工业强国仍存在不小差距。(2)公司分析宏达高科在2010年完成对医疗器械类公司深圳威尔德的收购后，净利润持续高速增长。为扩大竞争力和企业持续发展，将目标锁定在比较有前景的上海佰金医

6、疗器械有限公司，完成横向并购，借此完成对医疗器械产业的升级。　　三、被收购方简介上海佰金医疗器械有限公司成立于2009年8月3日。由上海市工商行政管理局崇明分局批准设立，取得 310230000397200 号企业法人营业执照，法定代表人：金向阳。经营期限 20 年，注册资本 100 万元。1.股权转让流程2009 年 7 月 27 日出具的验资报告各股东出资比例分别为：投资方 出资方式 出资金额（万元） 实缴注册资本额（万元） 实缴比例 金玉祥 货币资金 90 90 90.00% 芦海斌 货币资金 10 10 10.00% 合计  100 100 100.00% 根据 2

7、010 年 4 月 22 日股东会决议，佰金公司新增注册资本 100 万元，由金玉祥货币出资 90 万元，芦海斌货币出资 10 万元，增资后注册资本为200 万元。增资后各股东出资比例分别为： 投资方 出资方式 出资金额（万元） 实缴注册资本额（万元） 实缴比例 金玉祥 货币资金 18018090.00% .---芦海斌 货币资金 202010.00% 合计  200200100.00%  开兴公司于 2011 年 7 月 21 日成立，从事一类医疗器械设备销售，持有佰金公司 99%股权，其实际控制人为金向阳，由金