复杂适应性系统视角下的金融演进

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1、复杂适应性系统视角下的金融演进　　[摘要]本文通过提出金融演进这一概念，建立了一个包含交互作用在内的金融分析框架。并根据这一框架的要求，提出了考察金融演进所必须的新视角：复杂的适应性系统（plexAdaptiveSystems）。进而初步考察了政府、金融机构和企业在金融演进过程中的行为特征。　　[关键词]金融演进复杂的适应性系统行为主体特性　　　　主流经济学对于金融活动的解释在逻辑上缺乏完整性，即使运用博弈论等现代研究方法，大多数研究也只是在特定条件下来研究行为主体对于利率、货币供应量以及金融制

2、度等总体性经济变量的认知和影响。由于分析技术和研究目的的局限，对于行为主体之间多样化交互作用解释的忽视，成为形成现代金融理论分析结论的系统性偏差的重要因素。本文通过金融演进概念的引入，建立了一个包含行为主体的活动和他们之间多样化交互作用的分析框架，在复杂适应性系统的视角下，归纳政府、金融机构和企业在金融活动中的行为特征。　　　　一、金融演进及其解释　　　　金融演进（EvolutionofFinance）是指在金融体系中利率、资本流动、制度等总体性（collective）因素的变迁过程，行为主体在

3、此过程中的适应性行为，以及行为主体相应的认知调整过程。　　这里，总体性因素变迁是指金融体系中以利率、资本流动、法律和惯例等为主要表现形式的因素变化，它是次一级行为主体的活动和交互作用联合生成的行为结果；适应性行为包括各行为主体针对制度等总体性因素变迁的适应性调整（接受）和非适应性调整（反抗）；相应的认知调整过程指行为主体由总体性因素变迁而对于其下一期的行为和决策模式的或然性调整。　　在现实经济过程中，金融演进覆盖了金融体系变迁的全过程，其成因于金融体系中的政府、金融机构、企业等行为主体的活动和它

4、们之间交互作用的变化，而结果体现为利率形成过程、资本流动以及金融体制变迁等现象。作为一个动态的过程，金融演进在时间上是长期的、连续性的，其进程可以理解为有关金融演进的事件在时间轴上的分布状况。这些内生的和外生的事件在时间轴上的分布具有一定的随机性，它们对金融体系的影响程度和作用时限也存在差异，所以金融演进不是一个稳定的封闭过程。　　竞争和合作是行为主体之间交互作用的两种基本表现形式，普遍存在于金融演进的整个过程之中。由于分析技术和研究目的的局限，主流经济学在行为主体之间交互作用两种基本模式之间进

5、行相机抉择：行为主体评价函数的具体设定决定了他们之间交互关系的性质，对于竞争与合作之间的模式转换没有充分的关注和一个合理的内生性解释，形成了其对于金融演进过程解释的系统性偏差。　　　　二、复杂适应性系统：一个新的视角　　　　20世纪80年代以来，包括肯尼斯·阿罗（KenhArro-up）的研究模式和分析工具，其基本理念可以归结为约翰·荷兰德(JohnHolland)提出的“复杂适应性系统”（CAS）：第一，每一个复杂适应性系统都是由许多平行发生作用的作用者组成的网络。第二，每一个复杂适应性系统都

6、具有多层次组织，每一层次的作用者对于更高层次的作用者来说都起着建设砖块的作用。而更重要的是这样的系统能够汲取经验，具有学习能力，从而经常改善和重新安排他们的建设砖块。第三，所有的复杂适应性系统都会预期未来。第四，这样的系统总是会有很多小生境（niche）。每一个这样的小生境都可以被一个能够使自己适应在其中发展的作用者所利用。这些系统具备发展的能力，总是处于不断展开与变化之中，因此讨论这样的系统的均衡是无意义的，因为该系统一旦达到均衡进入稳定状态，便变成了一个死系统。第五，这样的系统中的每个作用者

7、都是自主实体，它们不只是环境变化的反映器，而且拥有各自的特定利益及价值标准。　　复杂适应性系统包含了恒新性、适应性和层级性等多个基本特征，使其有别于以往的分析模式，而且更加接近于金融体系中行为主体实际情况。秉承这一基本理念，桑塔菲研究所的经济学家们对于竞争与合作这两种交互作用的成因和相互关系展开了广泛而深入的研究。其中，赫伯特·金蒂斯和塞缪尔·鲍尔斯（HerbertGintisSamuelBobiosis）的可能性，揭示出合作行为更为广泛的存在基础。随着量子博弈论（QuantumGameTheo

8、ry）的创立和发展，行为主体决策模式的并行问题得以初步解决，利己动机和利他动机可以并存于同一行为主体的决策模式集合之中，不会由于某一次的（利己性或者利他性）的决策而否定另一模式的存在以及在未来作用的实现。　　上述研究成果从理论上证明了，在复杂适应性系统的分析框架下，竞争与合作两种基本交互作用并存的合理性。从而为从行为主体的活动和他们之间的交互关系入手，全面理解和分析金融演进过程奠定了理论基础。　　　　三、金融演进过程中的政府、金融机构和企业　　　　政府、金融机构和企业等行为主体在金融演进过程中的