美金融监管面临新挑战

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1、美金融监管面临新挑战

2、第1内容加载中...　一家商业性金融机构，可能要受到八家政府金融监管机构的监督和检查。在美国，这种前景眼下正成为金融界人士开玩笑的对象，而相关的政府部门则正在为制定出协调一致而又各负其责，且不至加重监管对象负担的一整套实施细则，忙得不亦乐乎。　　1999年11月12日，总统克林顿在美国《金融服务现代化法案》上签字，使其成为生效的法律。这部法律打破了自30年代以来美国银行、证券和保险业之间的法律壁垒，允许金融领域混业经营。按照新法律的规定，不但一家“金融持股公司”的子公司和分支机构可以分别从事一切种类的金融活动，而且商业银行也可以做某些证券业务和保险单销售业务，投资银行可以

3、成立持股公司以扩大业务范围，国民银行、证券公司和保险公司可以互相兼并等等。据认为，这将减少美国人为金融服务所支付的总费用，并增强美国金融业在国际范围内的竞争力。但是，所有这些好处，都必须建立在金融安全和全面保护金融消费者权益的基础之上，也就是说，建立在有效的金融监管基础之上。　　对混业经营的金融行业实施监管，在任何国家恐怕都是一个难题。而要在美国实现这个目标，更是难上加难。按照美国的金融监管制度，对银行业，联邦储备系统有制定统一规章制度的权力，但是日常监管工作，包括开业许可，例行稽核检查等，却不是它一家的事情。银行控股公司，由联储监管。国民银行，即联邦政府批准成立的银行，由财政部所属的货币监理

4、署监管。但是国民银行同时又必须成为联储系统的成员，这样它就也要接受联储的监管。美国各个州的政府也有权批准成立银行，并且各州都有自己的银行监管机构。州银行也可以成为联邦储备系统的成员。联储成员银行必须投保于联邦存款保险公司，大部分非成员银行也参加联邦存款保险，这样，联邦保险公司对参加保险的银行机构也有监管责任。还有其他准银行性质的存款性机构，如储蓄银行、储蓄贷款协会等，它们的监管机构是储蓄机构监督署。信用社的监管机构是联邦信用社管理局。这些非银行存款性金融机构还都有自己的存款保险体系。对证券市场的监管是全国统一的，监管机构是证券交易委员会。但是对保险行业的监管又是高度分散的，各州自行负责本州范围

5、内保险业的开业许可和监管，根本不存在联邦政府一级的保险业监管机构。　　这种独具特色的复杂状况，是一百多年来美国金融业发展的历史所形成的。现在，美国人经过长期的酝酿，总算打开了金融混业经营的大门，但是，在金融监管方面，他们还打算尽量保持原有的基本框架不变。　　为此，《金融服务现代化法案》首先明确了所谓“功能监管”的原则。按照这个原则，金融实体，由相应的行业监管机构承担“基本”监管责任。存款性金融机构，包括各类银行的监管部门不变。对于那些从事多种性质金融活动的金融机构或金融集团，特别是对金融持股公司，法律规定联邦储备系统充当综合监管者，对这个机构的总体情况进行监督和检查。法律特别要求各监管机构在执

6、行各自任务的时候加强沟通、协调与合作。显而易见，这是绝对必要的。此外，法律又明确提出，这种多重监管体制不应该导致监管对象过重的负担。　　如何解决可能出现的矛盾冲突，《金融服务现代化法案》只对几种特殊情况作了规定。从事的商业活动范围，由联邦储备系统和财政部共同决定。属于证券范畴的混合型金融产品，由证券交易委员会监管，由该委员会和联储理事会共同决定，出现分歧则提交哥伦比亚特区上诉法院法官裁决。如果州保险监管部门与某一联邦级金融监管机构发生冲突，则由该州的上诉法院裁决，法院要不偏不倚地对待争议双方。　　在大部分情况下，对于各金融监管机构的协作关系，《金融服务现代化法案》只规定了模糊的轮廓，具体的执行

7、有赖于有效的合作机制和高度的合作精神，其效果更有待观察。例如，联邦储备系统要履行综合监管责任，目的是保证金融机构的总体安全，特别是要保证其存款性子公司或分支机构的存款安全，以及支付体系的正常运转。为此它必须了解金融机构集团内部其他功能监管对象的经营和资金运作情况，但原则上又不能直接着手，必须尽量通过相关功能监管当局来获取资料。这种间接的与合作进行的监管程序不但是联储的难题，也是证券或保险监管部门的难题。这里不但可能存在种种技术上的和官僚主义的障碍，而且，不同金融行业监管理念和监管方式本来就存在相当大的差别，这可能是将多重监管工作融为一体的根本险限制。例如，证券监管机构对证券公司和证券市场的风险

8、不做任何保证，它的目标是维持市场的公平和秩序，特别是要求证券发行人和经纪人充分披露信息，不得有欺诈行为。而银行业的监管则关注银行系统的安全和稳健状态，银行的存款有保险，监管者往往又是监管对象的最后贷款人，它的监督检查深入到银行经营的各个方面。证券监管注重于公平的过程，银行监管注重于实质性结果，出发点不同，指标体系不同，操作方式也不同，两家要对同一个金融实体的不同部分乃至总体的健康状况做出判断，结论