ipo与债券发行法律问题对比

《ipo与债券发行法律问题对比》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、IPO与发行债券法律问题对比研究谨以此书献给目录IPO与债券发行IPO与发债法律特点对比总结与建议IPO与发债审核标准对比IPO与债券发行法律问题对比研讨审核标准对比总结及建议IPO与债券发行一、IPO与债券发行—IPO概念InitialPublicOffering的缩写，即首次公开发行股票（简称“首发”），以后的发行行为“增发、再融资”等。分类●按发行区域分类：境内上市境外发行、上市境内(A股）境外（H股）同时发行分别上市●其中境内上市板块分为：●按境外上市的区域和类型可分为：主板、国际板、中小板、创

2、业板香港、纽约、NASDAQ、新加坡、伦敦等●按投资者投资的阶段分为：一级市场和二级市场一、IPO与发债--IPO流程上市交易信用评级发改委报送资料发改委审核承销商销售债券承销商划拨款项发行申请反馈与审批定价与发行股份公司设立私募和增资制定和实施重组方案尽职调查一、IPO与发债—债券概念本质是债的证明书。政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。分类●按发行主体分国债地方政府债金融债企业债公司债●按偿还期限分长期债中期债短

3、期债●按偿还与付息方式分定息债一次性还本付息债贴现债浮动利率债累进利率债可转换债●按担保性质分抵押债担保信托债信用债本文所提及的债券主要指企业或公司债一、IPO与发债—发债流程尽职调查制定和实施重组方案股份公司设立私募和增资发行申请反馈与审批定价与发行上市交易承销商划拨款项承销商销售债券发改委审核发改委报送资料信用评级IPO与债券发行法律问题对比研讨审核标准对比研讨总结及建议法律特点对比二、IPO与发债法律特点对比——共同点●IPO与发债发行的均是有价证券，是证券市场上的两大主要融资方式。●同在一级市场

4、发行，二级市场转让流通。●都是可以通过公开发行募集资本的融资手段，都可以作为筹资的手段和投资工具。二、IPO与发债法律特点对比--不同点●发行主体不同作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券；而股票则只能是股份制企业才可以发行；●收益稳定性不同从收益方面看，债券在购买前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否。股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动，盈利多就多得，盈利少就少得，无盈利不得；●保本能力不同从本金方面看，债券到期

5、可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样。股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能；二、IPO与发债法律特点比较--不同点●经济利益关系不同债券所表示的只是对公司的一种债权，股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理；●交易转让周期不同债券只是一般的投资对象，交易转让的周

6、转率比股票较低；股票不仅是投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低，风险大；●纳税情况不同在公司交纳所得税时，公司债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支；而公司股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支；二、IPO与发债法律特点比较--不同点●收益来源不同债券投资者从发行者手中得到的收益是利息收入，债券利息固定，属于公司的成本费用支出，计入公司运作中的财务成本。股票投资者作为公司股东，有权参与公司利润分配，得到股息、红

7、利，股息和红利是公司利润的一部分；●存续时限不同债券有时间性，到一定期限后就要偿还。股票是没有期限的有价证券；●融资成本不同企业债券的发行费用一般低于股票发行，且在债务融资中，债务的利息计入成本，因而它有冲减税金的作用;而在股权融资中，向来就存在着对公司法人和股东“双重纳税”问题，加大了企业融资的财务成本。股票其价格和股息不确定；就算公司获得盈利，是否进行分配也需要召开股东大会来决定，未知因素很多。可能导致股东增多，企业管理方面分歧较大。劣势IPO二、IPO与发债法律特点比较—优劣势对比分析IPO优势能

8、够有效融资，并规范公司治理结构，提高公司知名度；取得较大量的资金，不必还本付息，有利于企业的运营。发行债券优势发行主体不限于股份公司，满足企业越来越多元化的融资要求，防范由企业经营引发的金融风险，放大企业销售增长所带来的盈利，债权人不参与管理有利于企业发展。债务到期时，无论公司经营状况以及债务额度如何，都必须还本付息。这就导致了某些项目的中断与终止，阻碍了企业发展。劣势发行债券IPO与债券发行法律问题对比研讨审核标准对比研讨总结及建议审核标