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《社会融资规模是全面反映金融与经济关系总量指标》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、2010年12月召开的中央经济工作会议为我国宏观调控引入了一个新的指标概念——社会融资规模。这一指标迄今已连续三年写进中央经济工作会议文件和《政府工作报告》。按照国务院要求,人民银行负责社会融资规模的统计发布工作。自2011年起正式统计并按季发布,2012年起按月发布,并在2012年9月公布了2002年以来的月度历史数据。 一、社会融资规模是我国金融多样化发展的产物 近年来,我国金融总量快速增长,金融市场多元发展,金融产品和融资工具不断创新,证券、保险类机构对实体经济资金支持加大,商业银行表外业务对表内贷款替代效应明显。新增人民币贷款已不能完
2、整反映金融与实体经济的关系,也不能全面反映实体经济的融资规模。正是在这一新形势下,我国创新编制了社会融资规模指标。 (一)社会融资规模的定义和构成 社会融资规模是指一定时期内(每月、每季或每年)实体经济从金融体系获得的资金总额。这里的金融体系是整体金融的概念,从机构看,包括银行、证券、保险等金融机构;从市场看,包括信贷市场、债券市场、股票市场、保险市场以及中间业务市场等。社会融资规模由四个部分共十个子项构成:一是金融机构表内业务,包括人民币和外币各项贷款;二是金融机构表外业务,包括委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票;三是直接融资,包括非
3、金融企业境内股票筹资和企业债券融资;四是其他项目,包括保险公司赔偿、投资性房地产、小额贷款公司和贷款公司贷款。 (二)社会融资规模的基本特点 2002年至今,我国社会融资规模呈不断扩大趋势,有效促进了经济平稳较快发展。2012年社会融资规模15.76万亿元,是10年前(2002年)的7.8倍;当年社会融资规模与名义GDP的比率为30.4%,比2002年上升13.7个百分点。据最新统计,2013年前三季度社会融资规模接近14万亿元,是历史同期最高水平。 近年来,我国金融市场多元发展,融资体系趋于完善,主要表现为: 一是人民币贷款占比大幅下降
4、。2012年人民币贷款占同期社会融资规模的52.0%,为年度历史最低水平,比2002年低39.9个百分点。今年前三季度,人民币贷款在社会融资规模中的比重为52.1%,比去年同期低5.2个百分点,总体仍处于下降态势。 二是直接融资特别是企业债券融资快速发展。2012年非金融企业境内债券和股票融资占同期社会融资规模的15.9%,比2002年高11.0个百分点。今年前三季度非金融企业境内债券和股票融资占同期社会融资规模的12.1%。 三是实体经济通过金融机构表外的融资迅速增长。2012年实体经济以委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票方式融资,占同
5、期社会融资规模的22.9%,而2002年这三项融资的占比几乎为零。今年前三季度这三项融资的占比为28.9%,为历史同期最高水平(见表1)。 表1.2002年以来社会融资规模年度数据及结构 单位:亿元人民币,% 时期 社会融资规模 其中: 人民币贷款 外币贷款(折合人民币) 委托贷款 信托贷款 未贴现的银行承兑汇票 企业债券 非金融企业境内股票融资 2002年 20112 18475 731 175 —— -695 367 628 2003年 34113 27652 2285 601 —— 2
6、010 499 559 2004年 28629 22673 1381 3118 —— -290 467 673 2005年 30008 23544 1415 1961 —— 24 2010 339 2006年 42696 31523 1459 2695 825 1500 2310 1536 2007年 59663 36323 3864 3371 1702 6701 2284 4333 2008年 69802 49041 1947 4262 3144 1064
7、 5523 3324 2009年 139104 95942 9265 6780 4364 4606 12367 3350 2010年 140191 79451 4855 8748 3865 23346 11063 5786 2011年 128286 74715 5712 12962 2034 10271 13658 4377 2012年 157631 82038 9163 12838 12845 10499 22551 2508 2013年前三季度 139596 7
8、2787 5165 18200 15841 6359 15280 1625 占比(%) 2002年 100 91.9
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